目前经济回调已经基本结束，经济可能在三季度末见底，2013我国经济运行有望稳中趋升。
一、目前物价增速温和，仍有上涨压力
10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.7%，环比上涨0.3%，食品增速放缓是主因，10月食品价格同比增长1.8%，对CPI贡献0.57个百分点，环比下跌0.8%。食品CPI分项中肉禽及制品特别是猪肉价格同比出现了较大幅度下跌，猪肉价格负向拉动CPI达到0.6个百分点，成为CPI同比下降的最主要因素。10月非食品价格环比上升0.3%，同比维持不变。今年8-10月三个月的CPI表现基本属于周期筑底阶段，11月份翘尾因素反弹与雨雪天气因素或导致食品价格走高，将结束CPI的本轮筑底，预计11月份CPI为2.2%。
生产资料价格下跌成10月PPI同比下跌主因。上游原材料价格同比降幅大幅收窄，PPI-PPIRM环比由负转正，同比稳定正增长，有利于企业盈利改善，预计11月份PPI环比小幅上升，因翘尾因素降幅明显收窄。
翘尾因素的逐渐消退让物价回落成为必然。服务业价格的上涨说明劳动者工资仍然在提高，并将保持增长；在全球货币宽松的大背景下，原材料价格也在涨，这些因素都将在随后几个月影响到CPI。预计四季度CPI降幅有限。货币宽松同时带来的影响在于全球粮食价格仍然存在上涨可能，这将提高我国包括生猪等肉禽类商品的养殖成本，给物价调控带来一定压力。
二、经济回调基本结束
1、受库存调整和政策波动影响，年初以来中国经济持续放缓。由此，催生了市场对于潜在增长、产能过剩等长期问题的关注和探讨。目前中国经济放缓主要还是受周期性因素的影响，潜在增速的变化仍然较为缓慢。在此前提下，逆周期政策不仅必要而且有用。
2、逆周期政策的核心是稳定投资，即使是在经济潜在增速下行的阶段也是如此。
3、预计年内政策仍会取向积极，维持四季度经济从政策验证到逐步企稳的判断。由此推断，经济可能在三季度末见底。
10月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.6 %，比9月份加快0.4个百分点，季调后环比增速0.81%，环比增速已连续3个月提高。分工业类型来看，10月份，重工业增加值同比增长9.7%，比9月份加快0.4个百分点，轻工业增加值同比增长9.1%，比9月份加快0.1个百分点，
1-8月份，全国规模以上工业企业利润同比下降3.1%，8月当月实现利润3812亿元，同比下降6.2%。这是我国规模以上工业企业利润连续第5个月出现同比负增长。8月份规模以上工业企业利润延续了下降的趋势，降幅由7月份的5.4%加深至6.2%。一方面，利润下降归结于需求疲弱，企业业务收入增长进一步减弱，这与当前经济周期性放缓，特别是外需超预期下滑是一致的；另一方面，企业成本居高不下，而由于需求偏弱，企业无力将成本转移给下游消费者。但是从深层看，更主要的则是我国工业企业仍然没有摆脱传统的速度经济的模式，导致在经济增长率低的时候，企业效益下滑比经济增长下滑更甚。近年来，劳动力工资、原材料价格的上升造成产品成本的大幅度提升，也在很大程度上挤压了工业企业的利润。这种情况今年以来尤为明显。
2012年国内生产总值增速预计约为7.7%，据国务院发展研究中心预测，2013年GDP增速约为8.17%，增速虽不高，但好于今年。从季度推算角度来看，2013年三季度GDP增速可能会有一些波动，但总体呈现小幅度回升的态势。从支出端来看，2013年出口对GDP的贡献将从2012年的零提升0.2个百分点，投资对GDP的拉动作用将从2012年的4.0%提升到4.1%。综合分析，2013年GDP增速很可能从今年的7.8%提升到到8.1%。 |
