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2012年不是钢企的“世界末日”
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http://www.lgmi.com 发表日期：2012-12-20 9:43:06
兰格钢铁 |
钢铁业年内惨亏已成定局能否走进“春天里”城镇化成关键动力
分析人士直言，中国钢市更多的是政策市，钢铁行业若想走出目前低迷的态势，在相当长的一段时间内，投资拉动的需求对于重振钢铁行业尤为关键
■本报记者谢岚
“冬天已经到了，春天还会远吗？”这一英国诗人雪莱的传世名句常被人们用来表达艰难困苦境况下对未来的乐观与期待。然而，对于钢铁行业来说，“冬天已经到了”已是延续了数年的现实，但行业回暖的脚步却始终迟迟未现。
“钢铁行业将要做好长期过冬的心理准备，钢铁企业要尽快积极主动的适应高产能、高成本、低效益的困难局面。”在日前召开的中国钢铁产业链战略发展与投资峰会上中钢协副会长兼秘书长张长富呼吁道。
不过，也有不少业内人士认为，近期陆续出台的国家宏观经济或为钢铁行业释放春天的信号。尤其是刚刚结束的中央经济工作会议上，将推进城镇化建设作为明年我国经济发展的重点任务之一。这被业内视作将成为拉动钢铁市场需求的重要动力。
“总体感觉2013年情况要比2012年好，但好到什么程度还不好说。需求应该会有一些拉动，但拉动有多大，要看城镇化的总体进度情况。”昨日，某大型国有钢企管理人士告诉本报记者。
钢企遭遇“最寒冷冬天”
“2012年是钢铁行业非常惨烈的一年。”“我的钢铁网”分析师张铁山昨日在接受本报记者采访时感慨地表示。
今年以来，中国钢铁业继续面临低价格、高成本的严峻形势，钢铁企业经济效益进一步下滑。数据显示，开年前2个月，全国重点大中型钢铁企业累计实现销售收入5468亿元，同比下降1.46%；实现利润为-28.04亿元，由钢铁生产主业亏损变为行业亏损。
而随后，这种全行业的亏损面继续扩大。来自中钢协的最新数据显示，1-10月80家重点大中型钢铁企业利润亏损52.23亿元，行业利润率为-0.18%，亏损面为38.75%，累计亏损企业达31户。
“一吨豆渣贵过一吨钢”，“一斤钢材价不抵4两猪肉”等说法也不时闻于耳。“基本上企业每生产1吨钢，要亏损70元，有的企业每产1吨钢能亏到300多元。”中钢协党委书记兼副会长刘振江日前如此道。一些业内人士则干脆直接用“最寒冷的冬天”用来形容眼下钢铁行业的境况。
钢铁行业的深度极寒，也让上市钢企成为A股上市公司中“失血”最严重的群体。根据公开披露数据，今年前三季度，44家钢企中，包括鞍钢股份(3.72,-0.07,-1.85%)、马钢股份(2.01,-0.01,-0.50%)正在内的16家公司出现亏损，而去年同期仅有华菱钢铁(2.16,-0.02,-0.92%)、新日恒力(5.97,-0.03,-0.50%)两家亏损。与此同时，在今年三季度十大亏损公司榜上，钢铁上市公司占据了六席。其中，鞍钢股份以31.7亿元的亏损额位居亏损榜第三，马钢股份以31.4亿紧随其后。
多途求突围仍难扭亏局
面对行业困境，不少钢企并非没有想过突围之道。事实上，从武钢养猪、做电商到鞍钢、宝钢等纷纷“出海”买矿，越来越多的钢企大打非钢产业牌或者多元化牌，试图实现“东方不亮西方亮”。
“现在钢铁行业已经是一个微利企业，钢铁企业要生存要发展必须靠其他的方向开拓更宽阔的市场。”有武钢人士此前道。
作为中国钢铁业的龙头企业，武钢今年频成为媒体关注热点。不过，关注的原因不在其钢铁主业，而是因为其准备花大资金建万头养猪场和杀入电子商务领域。据悉，按照武钢“十二五”规划，“十二五”期间将有1100亿元产值来自非钢产业，占总产值的30%以上
同样，马钢日前亦提出“十二五”非钢产业发展构想，称将在守好钢铁主业“责任田”的同时，积极做好新兴产业与现代服务业的资本运营，其中包括进军物流产业，借助正在兴建的和县郑浦港和马鞍山长江大桥，发展国内外贸易和物流运输业。
但从目前来看，这些钢铁航母要想靠多元化来救赎企业利润，仍是力不从心。
“(多元化)有一些效果。但马钢主营很突出，钢铁业务占得比重较大，多元化行业虽然有盈利但很小，你看三季度主营亏了三十多个亿，其他盈利跟这个对比显然小多了，不是一个数量级。”昨日，一位马钢股份人士向本报记者道。
此外，为了减少亏损额，不少钢企今年也纷纷施展会计魔法，通过调整固定资产折旧年限为公司增利。
如武钢股份(2.72,-0.01,-0.37%)6月底就公告称，将把房屋建筑物及机器设备类的固定资产折旧年限延长3年，调整起始日期为2012年4月1日。延长固定资产折旧年限，可增加公司报告期盈利。根据武钢股份预计，此举将增加公司2012年度净利润不超过5.4亿元。
另据悉，今年以来，包括新钢股份(4.07,-0.01,-0.25%)、南钢股份(2.29,-0.01,-0.43%)、华菱钢铁等6家钢企都已进行了类似的会计调整，通过这些举措累计为2012年业绩增利超过20亿元。
不过，上述马钢股份公司人士向本报记者透露，公司今年不打算进行资产折旧调整。“去年我们已经调过一次，因为原来(固定资产折旧额)明显高了，但调下来之后，折旧不是很高了，没有必要再调。”该人士道：“而且这个对利润的影响也不是根本性的，就是能少亏一点，但不会有什么明显改善。
而据Wind数据统计，目前，35家钢铁行业上市公司中已有15家公布了2012年年报预报。其中，6家钢企首亏；2家续亏；4家净利润预减；仅有1家钢企预增；2家钢企略增。
从具体数据来看，目前，韶钢松山(2.23,-0.04,-1.76%)的净利润亏损最为严重，公司2012年年报预告显示，净利润约为-18亿元，同比下降58.14%。此外，武钢股份虽然没有预告其净利润的具体数据，但表示其净利润下降幅度在50%以上。安阳钢铁(2.14,0.00,0.00%)、马钢股份等也表示净利润均为亏损。
城镇化建设有望成转机
不过，也并非没有好消息。一般来说，冬季是钢材需求的淡季，但今年12月份钢价却走出了一波出人意料的反弹。12月11日，被视作行业风向标的宝钢股份(4.84,0.00,0.00%)率先发布2013年首期价格政策，除热镀锌及电镀锌产品价格保持稳定外，其余产品均有50-100元/吨的上调。这也是宝钢继12月之后再度提价。
对于此次上调，专家分析主要由于钢铁企业对行业前景看好和下游产业复苏有关。数据显示，规模以上工业增加值、制造业PMI在8月份已经触底回升。11月，我国规模以上工业增加值同比实际增长10.1%，这是自今年4月以来的最高点，且是8个月来首次回到10%以上。
近期经济政策频吹暖风也为钢铁行业带来了久违的“春意”。
来自兰格钢铁网的最新分析报告指出，2013年基础设施建设投资将成为稳增长的主要手段，是拉动经济增长的主要力量。具体来看，2013年基建投资主要集中在交通运输方面，铁道部暂定2013年全国铁路的基本建设投资计划为5300亿元。而基建投资将会成为推动2013年钢铁市场回升的重要推动力，随着新批项目的资金到位和陆续开工，将会对建筑钢材需求形成直接拉动。
不仅如此，在近日召开的中央经济工作会议上，“积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量”的政策更再为钢铁行业注入了一针“强心剂”。目前，我国城镇化率刚过50%，而每一个百分点的城镇化率，对应的都是上千万人口以及数以万亿元计的投资和消费。
兰格钢铁信息研究中心认为，城镇化建设和基建投资，既拉动国内需求，也拉动国内投资。2013年我国城镇化建设和基建投资依然是拉动我国钢材需求的重要动力。
“在目前钢铁行业产能过剩问题短期无法解决、供需矛盾难以实质性改善的情况下，宏观经济走势决定了我国钢材市场走势的价值中枢。2013年我国宏观经济走势总体向好，我国钢铁行业与宏观经济走势相关性较大，因此，2013年我国钢材市场的价值中枢较2012年将有所回升。”前述兰格钢铁信息研究中心研究报告道。
华泰证券(8.82,-0.09,-1.01%)最新研报则直言：“中国钢市更多的是政策市，钢铁行业若想走出目前低迷的态势，除在内生的层面上，控制产量、兼并重组外，在相当长的一段时间内，投资拉动的需求对于重振钢铁行业尤为关键。”该报告认为，按照发改委专家预测，城镇化政策的推进将在未来10年带来不低于30万亿的投资需求，若资金问题得以解决，长期来看，此举将对钢铁行业的温和复苏有明显的提振作用。
“总体感觉2013年情况要比2012年好，但好到什么程度还不好说。需求应该会有一些拉动，但拉动有多大，要看城镇化的总体进度情况。”昨日，某大型国有钢企管理人士则如此告诉本报记者。
不过，对于钢铁行业明年的走势，一些业内人士仍不乐观。“从我了解的一些专家观点来看，这个危机要一个时代，从2008年开始算，还没过去一半。后面依然很困难。”张铁山道。在他看来，所谓的新型城镇化，指的是建立医疗、卫生、养老等完善的城镇化体系，而不是单纯扩建房地产。
宝钢股份斥资32亿元继续回购明年有望率先受益城镇化预期
有分析师表示，钢市的下游需求复苏亟待大规模投资拉动，若城镇化的推动进程符合预期，资金困境得以解决，对目前深陷产能过剩的钢铁行业无疑是注入一剂强心针
■本报记者李春莲
深受钢铁行业不景气影响，钢企业绩在今年三季度时普遍下跌，今年1-10月，钢铁全行业普遍亏损，未来即便是转暖，也只是走出亏损，仍然会是微利。
而作为我国钢铁行业龙头企业的宝钢股份，也未能摆脱业绩下滑，根据公司三季报显示，前三季度，公司实现营业总收入1461亿元，同比下滑13%，其中三季度实现营业总收入480亿元，同比下降15%。
但即便如此，宝钢股份毅然决定将50亿元的回购计划继续下去。对此，有市场人士认为，该巨额回购增加了市场对宝钢股份以及整个钢铁行业的信心。
那么，宝钢股份的决心究竟来自何处呢？
宝钢或将走出低谷
有业内分析人士表示，目前钢铁行业仍挣扎于困境当中。
对此，宝钢股份总经理马国强曾在今年10月份时表示钢铁行业今年四季度和明年一季度总体上仍然不乐观，虽然钢价有所企稳，但矿石和煤炭价格也在反弹，相应会压缩钢厂利润空间，明年二季度的情况还有待进一步观察。
据上述业内分析师认为：“从经济走势看，目前企业的去库存已经接近尾声，补库存需要等政府一系列财政货币政策效应开始发挥作用，经济将企稳回暖。”据他预计今年四季度和明年一季度，钢铁行业整体盈利比三季度会有所好转。
而宝钢股份日前的提价，可能已经表明了公司的信心，并释放出了市场好转的信号。
今年12月11日，宝钢股份出台了2013年1月价格政策，冷轧、酸洗卷、彩涂卷和宽厚板价格分别小幅上调80、50、100和50元/吨；其余品种价格均维持不变。
“四季度以来制造业相关指标略有好转，是宝钢本次提价的重要基础。”华泰证券分析师赵湘鄂表示。
业内人士认为，宝钢的这一价格政策，极可能带动鞍钢、武钢跟涨，并引发后期钢材市场进一步上行。
赵湘鄂认为，尽管全球经济尚未走出低谷，下游需求也难言旺盛，但从上述情况来看，钢厂期望提振钢价的需求尤为迫切。
中银国际的研报表示：“就宝钢而言，估计10、11月盈利能力可能环比有所好转，一方面价格维持稳定，另一方面考虑1个半月铁矿石库存以及8月铁矿石尤其是进口铁矿石价格大跌，公司的当期盈利可能环比有所恢复；对于12月和13年1月来说，由于铁矿石价格在9-11月大幅反弹近30%。
城镇化预期再注强心针
“除市场环境好转外，近期国家出台的政策，或许会对目前低迷的钢企起到利好带动性作用，而所谓政策带来主要机会的就是城镇化预期。”有业内分析师如是表示。
据记者了解，12月18日，国内市场建筑钢材价格继续上调。兰格钢铁网监测显示，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3717元，较前日上涨17元。比上周上涨每吨56元。国内重点城市Ф6.5mm高线平均吨价为3619元，较前日上涨10元。
“钢市的下游需求复苏，亟待大规模投资拉动，若城镇化的推动进程符合预期，资金困境得以解决，对目前深陷产能过剩、盈利已在谷底徘徊许久的钢铁行业，无疑是注入一剂强心针。”赵湘鄂称。
此外，2012年9月1日，宝钢股份出售不锈钢、特钢事业部下属的宁波宝新、实达精密、日鸿不锈三家公司股权，获得收益4.9亿元。公司不锈钢、特钢事业部相关资产及股权全部出售完毕，共实现收益95.8亿元。资产出售获得的首付200多亿现金，以及后续付款，每年还会减少相应的财务费用。
赵湘鄂表示，从宝钢来看，作为普碳钢板材的龙头企业，今年不良资产的剥离已大幅增厚业绩，明年若钢市温和复苏必将率先受益。
宝钢32亿元将继续回购
“此次宝钢股份选择继续回购，或许正是基于上述市场回暖，以及城镇化预期的基础上。另外，回购一方面可以稳固投资者信心，稳定股价，另一方面通过股份回购，可以减少公司的注册资本，优化资本结构。”有业内人士认为。
据记者翻阅资料得知，此次宝钢股份50亿元回购，是A股市场上近四年来的首例回购。
根据资料显示，9月24日，公司发布了首次实施回购的状况。首次回购股票数量约为1489万股，占公司总股本的0.09%，购买的最高价为4.65元/股，最低价为4.62元/股，为此支付的金额约为6900万元；10月8日，公司再次出手回购，至此回购的总股数增至约1.3亿股，占总股本约0.75%，购买最高价为4.65元/股，最低价为4.51元/股，支付总金额约为6亿元；10月16日，公司公告称，己回购总股数增至约2.17亿股，购买最高价为4.65元/股，最低价为4.51元/股，支付总金额约为9.98亿元。
11月2日，公司再次出手回购，至11月1日公司回购数量为2.43亿股，此次购买最高价为4.67元/股，最低价为4.51元/股，支付总金额约为11.17亿元。11月22日，公司再公告称，截至当天公司回购数量为3.52亿股，购买最高价为4.69元/股，最低价为4.51元/股，支付总金额约为16.25亿元。
时至12月4日，宝钢股份再次出手回购，称截至12月3日，公司回购数量为3.93亿股，占公司总股本的比例约为2.2%，购买最高价为4.69元/股，最低价为4.51元/股，支付总金额约为18.1亿元。按此算，公司还有约31.9亿元用于回购股份。
12月19日，宝钢股份再次发布公告称，根据回购报告书，公司将以不超过每股5.00元的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过人民币50亿元，回购期限自股东大会审议通过回购股份方案之日起十二个月内。
“很多钢企想做回购拉股价现在也是有心无力，也就宝钢家底比较厚，又卖了点资产有钱做回购。”有业内人士向《证券日报》记者表示。
国内港口铁矿石
库存连降7周
■本报记者胡仁芳
今年的钢铁市场终于在临近年末，显示出了复苏的迹象。铁矿石方面最明显的表现就是，价格涨了，库存降了!
据新华—中国铁矿石价格指数显示，12月11日－12月17日中国沿海25个主要港口铁矿石库存为8271万吨，较上期减少680万吨，环比下降7.59%。中国进口品位63.5%铁矿石价格指数为131，上涨10个单位；58%品位的铁矿石价格指数为112，上涨9个单位。
需要提到的是，价格上涨的不只有铁矿石，在铁矿石、焦炭以及螺纹钢这一完整产业链上，价格均在近期出现了上涨的趋势。这是否可以看做是钢铁市场复苏的前兆？对此，一位不愿具名的业内协会人士向记者表示，“近期的上涨主要是受国内钢企、港口补充库存所致，对钢铁需求量的小幅增加提升了相关产品的价格。铁矿石的价格实现稳步上扬仍需要看来年国内经济的复苏，尤其是发改委批复的各项基建项目的落实情况”。
库存连续第7周下降
据我的钢铁网数据统计显示，截至12月14日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为7587万吨，较前一周减少196万吨，这已经是铁矿石库存连续第七周出现下降趋势，并且已经下降到8000万吨以下。与去年同期数据相比，库存总量减少2024万吨。
“铁矿石库存在前期也没有很明显的变动体现，一直在1亿吨左右，从11月底开始到现在，库存逐渐下滑，并且下降的比较厉害。”兰格钢铁网研究员张琳在接受《证券日报》记者采访时表示，目前铁矿石库存在8000多万吨，应该是年内的最低点，每周大约下跌400万吨左右。
据她介绍，兰格钢铁网统计，国内重要港口铁矿石库存消化情况，11月23日当周为9320万吨，11月30日总库存为8972万吨，12月7日为8625万吨，最新12月14号为8206万吨。也就是说，从11月底到现在，20天的时间里，铁矿石库存下降了约有1100万吨。
与此同时，来自澳大利亚、印度、巴西进口国的铁矿石库存也连续七周下降，来自澳大利亚的铁矿石较前一周下降140万吨，印度和巴西降幅分别为3万吨和24万吨。
记者采访了多位业内人士，多数并不这样认为，“钢铁行业的真正回暖还需要看发改委批复的基建项目何时开始动工建设，现在说回暖为时尚早，只是一个政策信号对于业内信心的提振。”上述行业协会人士如此认为。
对此，兰格钢铁网研究员张琳也持同样观点，“铁矿石价格基本会跟着钢材价格走，以前大家的观望气氛比较浓厚，发改委大量批复了一些基建项目，大家信心恢复，不过这些基建项目真正开始建设仍需一个时期，现在只是信息对钢材市场的提振表现”。
3个月价格涨50%仍难言复苏
来自普氏能源资讯的最新统计数据显示，12月14日，发往中国的基准铁矿石价格上涨至每吨132.75美元，创下今年自7月以来的最高价格水平，与今年9月初的每吨88.75美元年内最低点相比，价格上涨44美元。也就是说，铁矿石价格在过去3个月的时间内上涨了近50%。
12月19日，上海期货交易所螺纹钢主力合约1305报收3818元，与9月初相比，涨幅已经超过15%。
“临近年末，矿山进入假期，铁矿石资源供应短期趋紧，政策释放出的利好促使部分钢贸商或企业借机调高报价。”在上述协会内部人士看来，这是近几周铁矿石乃至钢材产品价格出现上涨的主要原因。
“从整体上看，今年国内、国际铁矿石价格均在低位盘整，虽然上半年国外进口铁矿石价格略有上升，但三季度价格逐渐回落，而国内铁矿石价格以下行走势为主，整体价格没有企稳回升迹象，与国外进口铁矿石之间还有不小的价格差。”中投顾问冶金行业研究员苑志斌如此分析。
那么，行业的真正回暖将在何时？对此，苑志斌认为，近期的上涨主要是受国内钢企、港口补充库存所致，这一影响并不会持续太久，铁矿石的价格大幅上扬仍需来年中国经济的复苏，尤其是铁路、公路、机场、房地产等相关领域投资政策的落实。
“主要还是看钢材需求，目前看来这个市场还是比较乐观的，很多说法是未来钢材、铁矿石等价格均会温和上涨。”张琳告诉记者，发改委基建项目的批复，对相关行业的带动作用在2013年肯定会有所体现，会带动钢材市场的需求，拉动效应会很明显。排除特殊情况间断性的变动，明年铁矿石价格预计不会低于100美元。 |
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