|
一直以来，库存变化不仅可以反映行业的资金积压状况，也可以折射行业供需情况，由此可为后续价格走势预期提供依据。今年，由于整体经济形势不振，需求普遍下行，让不少行业背负着高库存的压力，经营异常艰难。于是去库存化也成为2012年度的产业热门词汇。继三季度末本报对各行业拉响的库存警报系列报道之后，我们也对多个典型高库存产业的去库存最新进展进行了再调查。
钢材
库存下降中存隐忧
今年钢铁行业一度因下游需求持续低迷以及产能上升，背负巨大库存压力。但随着钢企开始大力去库存，近期钢材库存终于呈下降态势。但是，业内专家也指出，过度追求低库存甚至零库存，也使行业存在一定隐忧。
数据显示，12月21日，全国钢材社会库存指数为129.32点，比上周下降0.57%，比去年同期下降10.12%。至此，全国钢材社会库存由升转降。而此前钢铁协会也宣布，11月初，重点调查的全国26个主要钢材市场、五种钢材(中板、冷轧薄板、热轧薄板、线材和螺纹钢)社会库存量为1208.48万吨，比上月末下降34.75万吨，降幅为2.8%，为连续第9个月环比下降；与年初相比库存减少了81.58万吨，与上年同期相比减少134.28万吨。
而从企业库存情况看，今年年初，大中型钢企成品钢材库存超过1000万吨，以后基本上是逐月上升，到7月底达到最高值1418万吨。意识到危机后，8月、9月钢企开始“以销定产”减产幅度较大，8月底库存降到1246万吨，9月底进一步降到1069万吨，企业成品钢材高库存情况得到缓解。
虽然钢铁行业减库存效果颇为明显，但业内专家也指出，过度追求低库存，一旦钢材市场需求好转，钢价反弹之下，钢厂将争先恐后地扩大产量，对铁矿石等原材料的需求快速增加，这一方面使产能控制化为泡影，也会使好不容易下滑的矿价出现疯涨，最终还是钢企自己买单。
除此之外，今年喊着为降库存不再冬储的钢贸商，在市场快速转好之时，也将因手中无货而干着急。由此看来，降库存也不可过度，否则在规避风险的同时，也可能失掉市场机遇。
汽车
4S店库存近期持续增高
2012年，在整体需求下降、扩网提速、库存积压等极其不利的复杂环境下，我国汽车流通业正经历着一场大考。其中，库存压力大是今年汽车经销商普遍反映的问题，这不仅出现在自主品牌身上，包括合资品牌以及进口品牌经销商均在高库存背景下“挣扎”。
日前，记者走访京城多家汽车经销商发现，临近年底，在前期车市持续低迷的情况下，车企为冲刺全年目标继续加大供给，使得供货量大于市场消化量，造成4S店库存在近期持续增高，经销商的资金压力也达到一年中的最高值。
最新出炉的10月“汽车经销商库存调查结果”显示，10月经销商综合库存系数为1.54，在连续四个月回落至警戒线后呈现反弹回升；与9月相比，进口品牌库存系数持续增加，合资品牌库存系数反弹上升；10月高库存品牌有9个，比上月微增。
今年以来，经销商生存状况进一步下滑，中国汽车流通协会的调查显示，平均库存系数超过1.5的经销商超过85%，绝大多数经销商都面临高库存的问题，近半数经销商平均库存系数超过2.5。
按照国际汽车行业的惯例，如果库存系数在0.8-1.2之间，说明库存处在合理范围；库存系数大于1.5，则反映库存过高，危险信号出现。
汽车业内专家苏晖认为，今年中国汽车市场增速放缓，但诸多车企制定过高销量目标、扩大产能，进而加大对经销商供货量，使得库存量增加；另外，跨国车企加大在华销售任务，进一步导致进口车经销商库存增加。
家电
彩电空调库存成“老大难”
中国经济增速放缓，居民的可支配收入下降，导致家电产品各品类库存居高不下。此外，为保证市场占有率，企业还不断地向市场投放新品。需求少，投放多，库存自然不会削减。
智能电视就是一个例子。自智能电视面世以来，彩电厂商平均每半年就要推一次新品，每次新品上市时厂商都会宣称目前的产品无论是使用体验还是技术成熟度都比之前的产品有了很大的提升。然而记者在市场走访发现，卖场中各品牌智能电视均出现滞销现象，不仅是2012年的新品未打开市场，2011年的产品还在消化过程中。有消费者直言，在卖场体验后，还是觉得产品使用体验不是很好，且由于推陈出新速度过快，大家都抱着暂时观望的态度。
除了电视，空调的库存仍然是“老大难”。国家信息中心日前发布的最新报告显示， 2012年，国内空调市场销售量同比下滑28.88%，销售额同比下滑26.94%。与销量下滑形成鲜明对比的却是与日俱增的产能，目前中国空调、压缩机的年产能均超过1亿台大关，今年行业库存高达1800万套，创出历史新高。报告认为，全球经济环境持续不景气导致消费张力不足，包括中国市场在内的全球空调市场均出现了需求放缓的迹象，而中国空调市场目前已开始进入消费规模下降、品牌竞争趋于激烈的行业调整期。
这两个品类已经反映了中国整体家电产品的库存状况，企业代表均表示，希望借地产市场回暖拉动产品的销量，但目前市场状况还不确定，所以在生产、采购上都不会太激进。
楼市
去库存背后的供需博弈
对于房地产行业而言，2012年是名副其实的“去库存年”。年末，多家分析机构发表检测数据，从这些数据上看，房地产经过今年上半年的以价换量、七八月份的淡季不淡和四季度以来的暖冬行情，已经甩掉了不少库存重压，明年或可轻装前行。
在北京楼市，库存一直是今年讨论的焦点。由于限购，去年市场出现供过于求，库存量一度超过10万套。今年3月，北京住建委清理了新建商品住房库存内的3.3万套无效房源，经过重新统计，当时全市可售住房为9.1万套。
之后经过一年的市场运行，成交量整体走高，库存连月下降。日前，伟业我爱我家研究院做出预测，称北京2012年成交总量将达9.1万套，减去今年6.8万套的新增供应量，这意味着净消耗库存量约2.3万套，目前新房库存量约8万套。
而按北京市房协的标准，商品房库存4万至8万套属正常。也就是说，北京楼市经过一年的去库存化，库存已经回落到了相对合理的区间。
大幅消化的库存意味着开发商资金回笼，拿地意愿增强，有能力投入下一轮供应中。这也使得楼市从单纯的成交量这一项指标提升扩展到了整个基本面的好转。不过，库存的消化也给后市带来一些担忧。
有些人则担心，今年全年以消化库存为主，新增供应量较少，会使得未来商品房供应不足，房价会因供应短缺而出现暴涨。上海易居房地产研究院研究员刘柳认为，北京作为本轮库存去化最顺利的一线城市，可能成为价格最先止跌反弹的城市。
上述观点对于今年以来的购房者来说可能更有切身体会。在一些置业论坛上，很多网友均反映一些楼盘项目推迟开盘和捂盘惜售的现象；甚至刚一开盘便曝出房源售罄的消息。“托关系买房”时代再次回归，“卖方市场”重现。
|
