据东方早报报道，中国人民银行(央行)1月5日早间开展人民币900亿元5天期逆回购操作，这是继7天、14天、28天期逆回购品种后，央行在公开市场的逆回购操作的“新成员”，5天期同时也是央行发行史上最短期限逆回购操作。由于本周逆回购到期规模为1100亿元，且无可对冲央票到期，因此本周央行在公开市场净回笼资金200亿元。
所谓逆回购，即央行用现金从银行手中回购央票，是一种向市场注资的方式。
根据公告，央行昨日仅开展了的900亿元5天逆回购，中标利率为3.30%，低于7天期利率5个基点。此前频繁进行且具有风向标意义的7天期逆回购，中标利率近4个月保持在3.35%水平。
对于央行昨日调整逆回购操作期限，市场分析人士认为，一方面是为了使逆回购能够回归每周二、周四的正常操作流程，5天期逆回购的到期日为下周四(1月10日)，时间上正好和通常的逆回购操作看齐；另一方面，则是为了保证市场流动性。
每月5日为例行存款准备金缴款日，考虑到年末银行大量揽存以应付考核压力，预计银行需上交大量法定存款准备金。此外，本周仍有超过千亿元逆回购到期，央行此举旨在缓解银行体系的短期流动性不足，维持缴款日市场资金面平稳。“(昨日的)逆回购操作符合市场普遍预期。一方面，银行需补缴法定存款准备金；另一方面，许多冲击年末存款的短期资金这两天会从银行流出，这必将对银行间资金面形成双重冲击。”顺德农商行固定收益研究员宋球红在接受新华社采访时表示。
经央行昨日在公开市场投放900亿元资金后，上海银行间市场利率(shibor)涨跌不一。不过，隔夜、7天期两个更能代表短期资金紧缺程度的利率均延续了前一交易日的下跌走势，显示资金面较周五进一步宽松。
中债提供的统计数据显示，截至1月5日收盘，隔夜shibor利率收于2.3040%，较前一交易日下跌25.3个基点；7天期shibor利率报3.8010%，较前一交易日下跌24.7个基点；3月期shibor利率微涨0.16个基点，至3.9016%，6月期、9月期和1年期shibor利率则与前一交易日持平。
由于年末考核时点已过，机构融出资金较多，市场普遍预计短期资金面将延续宽松态势，对1月的市场流动性并无更多担忧。
“预计1月的流动性状况不会较2012年12月出现太大变动。”昨日一商业银行交易员在接受新华社采访时指出，“首先，现阶段货币政策维稳基调不变，7天、14天和28天期逆回购发行利率已经在3.35%、3.45%和3.60%位置持稳近三个月，任何过度的流动性紧张或者宽松央行均会进行有效对冲；其次，1月份影响流动性的突发因素十分有限。今年春节是2月10日，大家普遍预计，春节带来的流动性紧张直到2月才会显现。”
此外，据财新网消息称，同业数据显示，2012年12月四大行新增贷款仅1630亿元，中行新增量更是为负。至此，去年全年四大行新增人民币贷款额超过2.7万亿元。受“早投放早收益”的影响，四季度的新增贷款往往低于全年平均水平。12月投放的贷款，不仅对收益贡献有限，还要计提相应的拨备，所以有时一些银行会和客户协商后，将部分贷款延期至元旦后发放。 |
