2013年钢材市场供需形势展望

    无论是国际市场还是国内市场，2012年的钢价走势用怎样的词汇形容它的“惨不忍睹”都不过分。在2008年底出台的“四万亿”扩内需投资政策措施接近尾声的时候，美国次贷危机、欧元区债务危机的狰狞面孔似乎刚刚才显露出来，随着经济增长速度的降低，钢材需求增长缓慢，产能过剩以及环保等问题就像进入“枯水期”的河底，各种各样的“突兀不平”逐一浮出水面。2013年还会更差吗？

一、2013年世界经济形势有所好转，钢铁需求将保持增长

    1、三大机构均看好2013年增长形势

    联合国在去年12月份发布《2013年世界经济形势展望》中预测，全球经济在2012年预计增长2.2%，比2011年回落0.5个百分点。其中发达经济体增长1.1%，增速回落0.3个百分点，发展中经济体增长4.7%，回落1个百分点。尽管2012年全球经济的增长速度差不多仅仅是2010年的一半，但在连续第二年增长速度放缓后，联合国认为在各国采取积极的刺激政策下，2013年全球经济将会增长2.4%，增速将比2012年提高0.2个百分点。而去年11月份经合组织（OECD）和去年10月份国际货币基金组织（IMF）的预测也得出同样的结论，就是2013年全球经济增长形势好于2012年。其中OECD和IMF分别预计全球经济2013年增长速度比2012年提高0.5和0.3个百分点。（见下表）

    从上述表列数据情况看，中国的经济增长速度虽在2012年明显回落，但仍是世界上经济增长速度最快的经济体，2013年则有望实现增长速度的提高。金砖国家中的俄罗斯、巴西和印度的经济增长速度也将有所提高。反观美国和日本等发达经济体则是增速回落的趋势，欧元区经济形势虽将有所好转，但债务危机仍是影响经济复苏的重要因素。从贸易情况看，联合国和国际货币基金组织均预计2013年全球贸易增长形势比2012年稍好，预计分别增长4.3%和4.5%，但均明显低于2010- 2011年增长水平。

    2、经济形势的好转带动钢铁需求的增长

    受经济增长速度回落的影响，2012年全球主要钢材市场需求呈萎缩态势，钢材价格持续下行，主要钢铁生产大国的粗钢产量增长形势均有所下滑。据国际钢协（WSA）统计数字，2012年前11个月，全球62个国家和地区共产粗钢13.97亿吨，同比仅增长了0.9%，比上年同期增速大幅回落了8.5个百分点。其中欧盟27国粗钢产量为1.57亿吨，同比下降4.8%，降幅比上年同期又加大了3.1个百分点；美国粗钢产量为0.81亿吨，增长3.2%，增幅比上年同期回落8.1个百分点；中国粗钢产量为6.6亿吨，增长2.9%，增幅比上年同期回落12个百分点；日本粗钢产量为0.99亿吨，下降0.5%，降幅比上年同期减小1.3个百分点。从全球粗钢产能利用率情况看，2012年前11个月平均值为78.5%，比上年同期回落1.8个百分点（见下图）。

    去年10月份，国际钢协曾发布短期钢铁需求预测数据，预计2012年世界钢铁表观消费量仅增长2.1%，比上年大幅回落4.1个百分点；2013年全球钢铁需求形势将会有所回升，钢铁需求将增长3.2%，比2012年提高1.1个百分点。其中受德法经济增长保持稳定的影响，欧盟地区的经济形势也将有所好转，尽管经济增长依旧呈现不平衡态势，但钢铁需求将恢复增长；美国经济会因建筑业好转和汽车制造业回暖而稳步增长；受日元升值和出口下滑的影响，日本制造业举步维艰，钢铁需求将有所下降；中国将增长3.1%，增速提高0.6个百分点。（见下表）

    作为全球最大的经济体，美国的经济增长形势对全球的影响非常重要。据美国商务部公布的数字，2011年美国实际GDP增长1.7%，增速较上年回落1.3个百分点。其中2011年第四季度3%的增长率是2011年最好的季度表现，也是自2010年第二季度以来最快的季度增长。从2012年的情况看，美国第三季度经济增长2.7%，比上季度加快1.4个百分点。鉴于美国“财政悬崖”危机已经于今年1月初得到了化解，国际货币基金组织(IMF)对美国2013年度的经济增长预期仍然维持在2.1%，但警告说美国仍然存在债务上限问题，将阻遏美国经济增长速度。从美国的制造业PMI变化情况看，自2008年12月跌至33.1%谷底以来，只用了7个月的时间就重新回到50%以上；在2010年的3月份达到第一个峰值59.3%后小幅振荡下行，但仍保持在55%以上的水平；至2011年的1月份冲爬升至59.9%，是自2008年以来的最高水平，1-4月份平均PMI为59.8%；在2012年，美国制造业PMI总体上呈回落趋势，在6、7、8和11月位于50%以下运行。从年度情况看，2012年平均PMI仅为51.7%，比2011年回落3.5个百分点，比2010年低5.6个百分点。制造业的低迷造成钢材需求下滑，除粗钢产量增速回落外，钢价也呈持续下行走势。同制造业PMI相对照，CRU北美钢价指数在2011年4月份达到峰值218.5点，比2008年的6月份（近四年来的最低点）累计上涨了106点，涨幅达94.2%。随着用钢行业需求强度下降，自2011年5月以来，北美钢价也呈滑走势，至2012年12月末为171.1点，累计下跌了47.4点，大幅为21.7%。（见下图）

    从美国的钢铁市场情况看，2011年美国粗钢产量达到了8640万吨，比近10年来的最低点2009年增加2820万吨，增长48.5%，呈迅速回升的态势。2012年前11个月，美国累计生产粗钢8144万吨%，同比增长3.2，据此推算，2012年全年美国粗钢产量将达到8900万吨；从钢材（半成品及成品钢材）进出口情况看，2011年美国出口钢材1329万吨，但进口钢材达到2690万吨，进口钢材数量几乎是出口钢材的一倍（见下图）。从图列数据看，出口钢材受经济减速、国内制造业下滑及钢价下跌的影响相对较小，而美国的粗钢产量和钢材进口量则受的影响相对较大。由于预计2013年美国经济仍将继续保持增长，但增长速度会有所放缓，钢材需求增长也会受到影响，粗钢产量和和对进口钢材需求会有所减少。

    相对于美国经济形势的好转，欧元区尽管也有所改观，但总体上不容乐观。IMF预测2013年欧元区会增长0.2%，但欧洲经济 “火车头”德国将仅增长0.9%，与2012年增速持平，比2011年大幅回落了2.2个百分点；法国也仅增长0.4%，意大利和西班牙均为负增长。从欧元区的工业生产情况看，2012年总体上持续了2011年下半年来的下降趋势，欧洲工业生产指数在2011年8月达到峰值101.9点，比之前的最近的一个谷值2009年4月份的89.3点累计上升了12.6点，但自此就成回落走势，2012年的12月份降至97.2点，是近30个月来的最低水平，比2011年8月峰值下降了4.7点。从CRU欧洲钢价指数的变化情况看，走势起伏区间与生产指数基本一致。对于2013年欧元区经济形势，各大机构做出了谨慎的预测，增长速度虽有负转正，但欧元区由于财政税收体系和货币体系不匹配，在出现危机的时候，欧元区各国只有财政政策，而没有货币政策，不能向美国那样运用发钞权来缓解危机，因此债务危机的阴云远没有到散开的时候，2013年欧元区经济前景仍不容乐观。

    从欧洲钢铁市场情况看，2011年欧盟（27国）粗钢产量达到了17765万吨，比近10年来的最低点2009年增加3831万吨，增长27.5%，也是大幅回升的态势。但2012年前11个月，欧盟（27）国累计生产粗钢15735万吨，比2011年下降4.8%，比2010年下降1.7%，据此推算，2012年全年粗钢产量很可能达不到1.7亿吨，将是仅10年来仅次于2009年的最低产钢年份；从钢材（半成品及成品钢材）进出口情况看，历年的欧盟出口钢材与进口钢材总量相差不大（见下图），钢材出口受经济低速增长的影响要小于钢材进口。据WSA的预测，欧盟27国的钢铁表观消费在2012年将下降至5.6％，特别欧元区国家GDP排行中第四、第五名的意大利和西班牙2012年钢材表观需求分别下降12.6%和11.9％，欧元区最有活力的德国也将下降-4.7％。2013年随着经济形势的好转，欧盟27国的钢铁需求将增长2.4％。

二、2013年我国经济增长速度平稳回升，钢铁需求保持刚性

    1、钢铁需求保持增长，与投资的拉动作用分不开

    “产能过剩”早就成了中国钢铁行业的固定标签了。除了钢铁产量“突飞猛进”的增长方式外，最深的感受就是中国钢材市场之大、消化能力之强令人惊叹。2002年中国的粗钢产量仅为1.8亿吨，仅占全球产量的20.2%，但仅过了10年，到2012年中国的粗钢产量约为7.2亿吨，占全球的比重已达47%左右。10年时间，中国粗钢产量累计增长了6.4亿吨，平均每年增加6400万吨。与欧美消费拉动经济增长模式不同，我国GDP增长很大程度上依赖在投资拉动。从近10年来投资、消费和净出口“三驾马车”对GDP的贡献看，投资无疑是最大的拉动力量。2002年投资对GDP贡献率为48.5%，2009年金融危机时受“四万亿”影响曾高达87.6%，2011年虽降至48.8%，仍是近半水平。从2011年全国固定资产投资情况看，全国（不含农户）累计固定资产投资为30.2万亿元，增长率为23.6%，仅10年来保持在20%以上。其中制造业投资额达10.3万亿元，占全部固定资产投资的份额为34.0%，其次为房地产业7.6万亿元，占比为25.1%；建筑业、交通运输、水利环境等公共设施以及电力等领域投资额占比为23.1%。这些固定资产投资建设，极大地拉动了钢材需求增长。预计2013年中国经济增长将有所加快，固定资产投资增速会保持在20%以上，钢材需求也有望继续保持增长，但由于基数庞大以及投资拉动比重降低等因素影响，钢铁产量增幅会有所减小。

    2、2013年钢材出口将保持一定规模

    2012年前11个月，我国钢材、钢坯等进口量折合粗钢1378万吨，同比下降13.5%；出口量折合粗钢5414万吨，同比增长12.7%；累计净出口粗钢4036万吨，同比增长25.7%。从2009年以来的情况看，钢材出口呈逐年回升的走势。2006年开始，中国就已经超过日本成为世界上钢材出口量大多的国家，2006-2008年钢材出口量均明显超过日本。2009年钢材出口量虽曾大幅下降，但2010-2012年呈明显回升的态势。国际货币基金组织（IMF）和联合国（UN）分别预测，随着美、欧、日等经济形势好转，2013年全球贸易增长速度为4.5%和4.3%，虽明显低于2010年，但将超过2012年，显示出恢复增长的态势。预计国际钢铁贸易将保持增长，中国钢材出口量有望保持一定的规模。

    3、2013年品种结构的变化趋势

    2012年中国经济增速放缓，除了受国际形势的影响外，更多的是国家宏观调控的结果。党的“十八大”报告中指出，2013年将按照“稳中求进”的总基调，加快转变发展方式，积极推进工业化、城镇化进程。在去年12月召开的中央经济工作会议上也明确提出，2013年经济工作将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极稳妥推进城镇化，提高城镇化质量，引导城镇化健康发展。当前我国城镇化水平距离发达国家还有很大的差距，城镇化的加速发展将大大刺激投资需求，促进城镇交通、供水、供电、通信等公用基础设施建设快速发展，给市场带来巨大需求，钢铁需求有望继续保持增长，特别是长材需求将继续保持较快增长。从近10年来占全部钢材产量比重变化情况看，2002年长材比重为57.4%，到2012年降至46.6%，累计下降了10.8个百分点；板带材产量比重由2002年的33.8%上升至2012年的42.9%，累计上升了9.1个百分点，长材、板带材产量在2008年起就各自占据半壁江山，但近两年受基础设施及房地产建设项目的拉动，长材占比有所上升。从长材、板带材产量增长情况看，2003年-2007年全国各地区新建板带材项目陆续投产，板带材产量平均增速快于长材10个百分点左右；2008年的受危机影响长材、板带材产量增速大幅回落，长材出现负增长；2009年-2012年受投资拉动的长材产量增速开始超过板带材。预计2013年受基础设施投资拉动的长材产量还会进一步有所增长，板材也将保持增长，但增速会低于长材。

    我国钢材出口的主要区域是亚洲、欧洲及南美，但进口钢材主要集中于亚洲的日本、韩国和中国台湾地区。从进出口的品种结构看，呈长材比重下降、板带材上升的趋势。2002年板带材出口量占全部钢材出口量的比重仅为32.9%，至2012年已上升至48.0%，10年间累计上升了近15个百分点；长材出口保持了一定规模，2002年板带材出口量占全部钢材出口量的比重仅为33.7%，至2012年降至27.1%，10年间累计下降了6.6个百分点；进口方面，板带材长期占据主要份额，近年来呈长材进口量上升、板带材下降趋势。2012年中国进口长材、板带材占全部钢材进口量的比重分别为9.1%和84.8%，分别比2002年上升4.0个百分点好下降1.7个百分点。