统计数据显示，今年上半年经贸情况不太理想，明显低于预期。1—5月份累计，全国外贸出口同比增长8.7%，比去年同期回落了近17个百分点。虽然5月份出口增速出现较大反弹，但有着较多短期因素影响，其持续发展趋势依然存在很大不确定。更能反映出口企业状况的汇丰银行中国采购经理人5月指数(PMI)，萎缩到了48.7，创下自2009年6月以来的最低水平。
与此同时，支撑中国经济增长的国内需求状况也不乐观。前5个月全国固定资产投资同比增长20.1%，创下2003年以来的最低值。其中房地产开发投资同比增长18.5%，连续第9个月同比增速回落，房地产新开工面积则同比下降4.3%。今年前4个月累计，全国社会消费品零售总额也只增长14.7%，其中4月份增速仅为14.1%，5月份增速进一步回落至13.8%，连续两月环比下降。剔出物价上涨因素后，居民消费实际增长率更低。5月份PPI价格指数与采购经理人指数的较大幅度跌落，也都反映了企业销售情况不好，缺失市场信心。根据4、5月份数据测算，预计2季度GDP增速可能已经破8。
宏观经济指标迅速回落，需求疲软，使得各类市场哀鸿遍野。上半年全国股市持续走低，上证综指一度击穿2300点关口；工业用电与货物运输弱势增长。重要商品中，煤炭、铁矿石压港严重，达到历史高位；钢材价格震荡走低，上海螺纹钢期货主力合约价格由3月下旬的4390元/吨，到6月初逼近4000元/吨关口，跌幅将近8%。其它有色金属、橡胶、石油等行情也大幅跌落。
令人担忧的是，下半年外需形势仍不乐观。虽然最近希腊选举中，支持财政紧缩政策的政党获胜，暂时性缓解了希腊退出欧元区的市场情绪，但债务危机阴霾依然存在。一是紧缩政策不得人心，反对党力量强大，势必遭遇极大阻力。目前希腊、西班牙等国的年轻人失业率将近50%，也确实难以更大力度紧缩。因此，今后能否顺利实施财政紧缩换取援助，存在很大不确定性。二是由此产生新的问题，即留在欧元区后其援助资金从何而来？国际金融协会(IIF)近期警告，欧元区的救助基金已不足以为大型成员国提供救助。因为在给予西班牙银行业1000亿欧元的援助贷款之后，现在欧元区救助基金只剩下2510亿欧元，急需筹款，扩大欧元区救助基金规模。而在最糟糕局面出现之前，世界主要国家难有慷慨解囊大动作；三是即便一切顺利，欧洲严厉紧缩所导致的需求减弱蝴蝶效应，也会波及全球。如果失控，完全有可能将世界经济拖入衰退。在这种情况下，世界贸易保护主义势必强烈抬头。欧洲议会才不久通过决议，大幅缩减贸易普惠国数量。根据这项决议，新安排将享受普惠制(普遍优惠制)国家数量从176个减少到75个左右，享受优惠的进口总值从2009年的600亿欧元减少到约377亿欧元，初步显示了这方面动向。贸易保护主义将使得疲弱需求之下中国出口企业“雪上加霜”。受其影响，下半年中国出口增速可能进一步滑落，完成全年10%出口增长目标纯属幸运。
不仅如此，出口企业的大幅减产、裁员，还会对国内住房及一般商品消费产生重大冲击，产生更大经济下行压力。如果宏观政策未能进行及时、有效、足够力度的调整，其经济“硬着陆”局面就有可能出现，即增速低于7%。在其“覆巢”之下，中国商品市场难逃厄运，下半年社会消费品零售总额增速可能逼近10%关口。重要大宗商品中，上海螺纹钢吨价将跌破4000元关口，中国到岸铁矿石有可能逼近100美元/吨，国际市场石油价格有可能下滑到70美元/桶以下，出现更糟糕市场情况。对此要有风险意识与应变准备，不能轻言经贸形势已经见底。作为防范措施，要在宽松货币政策的同时，找准突破口，迅速启动一批关联性强的终端消费项目，以此带动投资需求与生产需求，开辟更大的实体经济需求增长空间，促使整体经济活跃起来。 |
