Lgmi周价格走势预测：期货市场暗流涌动 现货市场伺机跟涨

    2009年44周(10.26-10.30）LGMI国内综合钢铁指数达到141.3点，比 43周小幅上升1.3点，环比上升0.8%，较去年同期下降1.3%。上周钢材市场运行特点呈现半数以上的主流钢材品种价格小幅上扬，长材品种涨幅略高于板材品种的涨幅。

    44周LGMI长材指数为158.5点，较43周小幅上升1%，比去年同期下降2.9%。LGMI板材指数为120.7点，较43周微幅上升0.6%，比去年同期上升1.4%。与前一周相比，长材品种涨幅略高于板材品种的涨幅，长材品种价格上涨1%，其中螺纹钢涨幅为1.3%；板材品种微涨0.6%，且其中冷板和中板两个品种涨幅较大，分别为2.2%和1.9%。上周全国钢材社会库存继续小幅回落，各品种均有不同幅度的回落，其中建筑钢材和中厚板库存回落幅度较大。

    44周(10.26-10.30）全国钢材平均价格为4452元(吨价，下同)，比43周（4410元）上涨42元，比9月末价格（4416元）累计上涨36元。

    预计本周（11.2-11.6）市场价格将以稳中趋涨为主，兰格钢铁综合指数预计在142.3点附近盘整，钢材均价在4483元左右（详见图1），整体波幅在20-50元之间。

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图1 兰格钢铁综合指数变化趋势图

1. 半数以上钢材品种价格小幅上扬  长材品种涨幅略高

    2009年44周(10.26-10.30）国内主流钢材品种价格小幅上扬，平均上涨75元，幅度比43周略有扩大；半数以上的主流钢材品种价格小幅上扬，其中冷板市场价格涨幅最大。而原料价格稳中趋弱。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止10月30日，国内10大重点城市25mm螺纹钢均价为3577元，比上周涨52元。国内5.5mm热轧卷板平均价格为3511元，比上周涨23元。国内1.0mm冷轧板卷平均价格为4879元，比上周涨87元。国内20mm中板价格为3543元，比上周涨54元。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测的17类31个规格钢材品种的价格数据显示：44周价格下跌和持平品种数量基本保持前一周水平，上涨品种数量继续小幅增加；其中，下跌4种，持平8种，与43周基本持平；上涨19种，比43周增加2种（详见表1）；其中原材料市场铁矿石价格稳定，焦炭市场价格则下跌100元，而钢坯市场价格则小幅上涨30元。

2. 部分北方钢厂进行检修 市场成交仍不理想

    目前国内钢材市场跌宕起伏，市场成交一般。终端市场需求相对来说仍未见太大好转，虽然部分北方钢厂进行检修但影响产量不大，但是高产能、高库存的压力还是较大。如本钢10月23日起对1700mm热轧生产线进行检修，为期15天，影响热轧板卷产量约15万吨。10月26日起，对一冷轧、二冷轧生产线进行检修，为期7天，影响冷轧板卷产量约5万吨。首钢10月25日，对一条冷轧生产线、两条镀锌生产线进行年度检修，为期20天，影响冷轧板卷产量约10万吨，影响镀锌板卷产量约3万吨。

    首钢、济钢和河北钢铁集团等重点钢厂都出台了最新的价格政策，27日首钢出台10月结算价格：线材下调200元，螺纹钢下调180元；和11月订货价格：线材上调100元，螺纹钢上调100元。同日济钢出台螺纹钢优惠增加60元，中厚板优惠增加50元，型材优惠增加100元。次日河北钢铁集团出台11月份订货价格：线材、螺纹钢和中厚板下调50元，槽钢下调70元，冷基镀锌、酸洗和角钢下调100元，热卷下调150元，冷卷下调200元，冷卷和彩涂下调300元。

    2009年44周(10.26-10.30）市场成交平淡，倒挂幅度与43周基本持平。有8个钢材品种出厂价高于市场价（详见表3），比43周减少8种。上周有5种主流钢材品种成本价高于市场价，有彩涂板、热卷、高线、螺纹钢和角钢，表明这些品种的市场价格越来越接近钢厂生产成本线。

3. 预计45周主流钢材品种价格将以稳中趋涨为主

    目前国内钢材市场价格呈现反弹回落的走势，在期货价格大幅上涨的拉动下，延续了上周的涨势。但在市场库存压力过大、出货量仍不理想的情况下，期货价格出现下滑，带动拉低了现货价格。而且上周国内社会库存继续小幅回落，各品种全国社会库存均有不同幅度的回落，其中建筑钢材社会库存和中厚板社会库存回落幅度较大。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，10月29日全国29个主要城市钢材社会库存量为1260.4万吨比前一周回落2.5%；其中建筑钢材社会库存量为503.3万吨，下降3.17%；热轧卷板社会库存量为476.8万吨，下降1.3%。中厚板社会库存量为155.4万吨，下降4.3%。因此短期来看，市场价格下跌空间有限，但也缺乏上涨动力。

    市场调查显示：预计本周半数以上的主流钢材品种价格将以稳中趋涨为主，涨幅在20-50元之间，平均涨幅为37元。原材料品种市场价格将以平稳为主，长材和板材品种市场价格将出现小幅上涨。（详见表4）。

4.关注近期影响钢材价格的因素

原料供应：

焦炭企业仍处“严冬”

    山西焦化今年前三季度累计实现营业收入19亿元，累计亏损4.27亿元，其中7-9月份亏损7273万元，比去年同期下降533.52%。受金融危机影响，部分生产装置减产限产，焦炭及部分化工产品产量、销量降低，焦炭价格较上年同期大幅下跌，原料煤价格降幅显著小于焦炭价格降幅，形成煤焦倒挂，利润空间缩小。

“两拓”继续增产

    在全球钢铁业回暖，尤其是中国超量进口铁矿石带动下，“两拓”日前相继公布的第一财季(自然年的第三季度)业绩报告。必和必拓第一财季(自然年的第三季度)业绩报告显示，公司铁矿石产量达到创纪录的3010万吨，较去年同期增长1%，相比2009财年第四季度则增加11%。力拓在第一财季报表中称，目前铁矿石产量达到4750万吨，同比增长了12%。

    此外“两拓”均表示将进一步提高后期铁矿石产量。力拓在报告中表示，已经调高了2010年的铁矿石产量目标至2.1-2.15亿吨，较今年的目标提高了5%-7.5%。必何必拓则称，2007年斥资18.5亿美元启动的“RapidGrowthProject”四期项目已经接近完成，将影响第二财季的业务。届时必何必拓在西澳的铁矿石年产能将提高至2亿吨。

1－9月中国进口澳矿增幅达39.5%

    海关进口铁矿石分国别最新统计数据显示，今年1－9月，澳大利亚、巴西、印度、南非和乌克兰成为中国前五大铁矿石进口来源国。其中累计进口澳矿1.97亿吨，同比增幅达到39.5%，到岸均价为75.4美元/吨。

    1－9月，中国进口巴西矿1.02亿吨，与去年同期7761万吨相比，增幅达到31.4%。累计进口金额为91亿美元，到岸均价为89.2美元/吨。

    中国进口印度矿8268万吨，与去年同期7310万吨相比，增幅为31%。累计进口金额为55.4亿美元，到岸均价为67美元/吨。

    中国进口南非铁矿石2653万吨，同比增幅达到144%。累计进口金额为22亿美元，到岸均价为82.9美元。中国进口乌克兰铁矿石1140万吨，同比增幅为91.3%。累计进口金额为9.9亿美元，到岸均价为86.8美元/吨。

宏观经济：

工业经济企稳回升态势更加明朗。

    生产增速逐月加快。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长8.7%，其中7、8、9三个月分别增长10.8%、12.3%和13.9%。9月份重工业增速达到14.8%，比1~2月加快12.1个百分点；轻工业增长相对平稳，各月增速在6.5%~11.8%的区间波动，其中9月份为11.8%。

    分行业看，前三季度，12个主要行业中，建材、医药、机械行业增加值同比增长14.2%、13.5%、11.2%，其他行业也都实现正增长；9月份，冶金、有色、石化、建材、轻工、医药、烟草、机械等8个行业增长超过10%。

工信部：四季度工业增加值可达16%

    工业和信息化部总工程师、新闻发言人朱宏任指出，四季度估计工业经济平稳回升的态势将会进一步的持续，预计四季度增长应该保持在16%左右。

    首先从1-9月份城镇固定资产投资同比增长33.3%，全年固定资产的投资预计还将维持在比较高的水平，这对今后几个月工业特别是基础原材料和装备制造业将会保持一个比较强有力的拉动。

    第二方面，受政府政策鼓励和带动的消费需求，估计在四季度还将保持15%左右的水平，也会对消费品生产保持有利的拉动，像轻工、纺织、家电、乘用车消费类产品都还会保持适度的增长。

前9月工业利润降幅继续收窄

    国家统计局昨日公布的数据显示，前9月全国22个地区工业实现利润15543亿元，同比下降9.1%，降幅比前8月缩小4.0个百分点，工业利润降幅继续收窄。对此，业内专家表示，随着经济的复苏，规模以上工业利润降幅呈逐步收窄局面，企业利润会持续呈现回升向好的态势。

    数据显示，前9月，在39个工业大类行业中，有35个行业利润比前8月增幅回升或降幅缩小。化纤、交通运输设备制造业、橡胶行业等都有不错的表现，而石, 油和天然气开采、钢铁、有色金属冶炼及化工工业等，利润依然为负。其中，化纤行业增长53.4%，橡胶行业增长53.9%，成为工业利润数据回暖的主要贡献者。但是石油开采业、钢铁行业和有色金属冶炼及压延加工业盈利依然艰难，降幅均在50%以上。

10月PMI升至55.2% 经济预期依然乐观

    据中国物流与采购联合会1日公布的数据显示，10月制造业采购经理指数（PMI）为55.2%，比9月上升0.9个百分点。PMI指数继续走高，反映我国经济在上升通道中继续向上发展。其中进口订单指数的急升反映国内需求在加快扩大，新出口指数回升则预示着未来加工贸易出口将加快增长。

行业动态：

大中型钢企三季度利润达279.17亿

    根据中钢协公布的一份市场分析报告测算，三季度大中型钢企盈利高达279.17亿元，创下今年新高。分析师指出，四季度大中型钢企的利润环比三季度会大幅下降。

    今年1-9月份，大中型钢铁企业实现工业总产值同比下降了22.28%；实现销售收入同比下降了24.39%；实现利税同比下降了62.55%；实现利润同比下降了77.65%，亏损企业亏损额同比增加了2.49倍。报告认为，钢铁企业效益大幅减少主要是受钢材销售价格大幅降低的影响，由于生产成本的支撑作用，钢材价格进一步下降的空间逐步减小。

    中钢协负责人表示，钢铁产能过快增长的同时，产业集中度低和产品结构不平衡也加剧了国内市场的供需矛盾，是导致钢材价格大起大落的根本原因。

冶金行业回升明显 工业增加值增长7.1%

    冶金行业回升明显，前三季度工业增加值同比增长7.1%，其中9月份增长19.3%，比上月加快4个百分点。前三季度粗钢产量4.2亿吨，同比增长7.5%，日均产量154万吨，比去年全年日均产量增长12.3%。钢材产量已超过5亿吨，同比增长12.4%。9月份，粗钢产量5071万吨(已连续三个月突破5千万吨)，同比增长28.7%，日均产量与上月基本持平。钢材产量6116万吨，同比增长31.6%。

三大钢铁龙头季报全部亮相 宝钢实现净利润30亿元

    继武钢（600005）、鞍钢（000898）公布三季报之后，今日位居全国钢铁龙头老大位置的宝钢（600019）也亮出三季报成绩单：7－9月，公司实现净利润30.36亿元，基本每股收益0.17元，同比均增长6.66%。1－9月，公司实现净利润37.05亿元，同比下降70%。

    此前鞍钢三季报显示，7－9月，公司实现净利18.93亿元，同比下降16.72%。1－9月，累计实现净利润3.3亿元，同比下降96%。武钢7－9月实现净利5.47亿元，同比下降75.79%。1－9月累计实现利润10.53亿元，同比下降85.3%。

美国USITC通过对华无缝钢管“两反”调查

    美国国际贸易委员会(USITC)近日投票通过了对中国无缝钢管进行反倾销反补贴调查，并且称，有合理迹象表明，美国的相关产业受到了进口自中国的无缝碳钢、合金钢标准管、管线管和压力管等威胁，这是批准该项调查的原因。在美国国际贸易委员会做出这项肯定性的裁定后，美商务部将分别于今年12月和明年2月就反补贴税和反倾销税的初步裁决。

11月2日期钢小幅收高有望保持强势

    螺线期货2日受上周外盘下挫拖累小幅低开，经历开盘后的小幅波动之后震荡上行，同时持仓量不断的增加。股市大幅低开之后逐步走高增强了市场的信心，推动期钢继续走高。午后开盘期钢表现平淡，以小幅震荡为主，但是尾盘空头资金平仓带动期钢再度上扬，螺纹钢主力1001终报3,910元，上涨44元；线材主力1001合约收报3,747元/吨，上涨38元/吨。螺纹钢交易量放大，总体成交450.6万手，持仓量大幅增加17.2万手；线材总体成交8,864手，增仓200手。

    螺纹钢总体持仓量增仓达17万手，上周抽离的资金在利好的吸引下重新进入市场，推动钢价上行。上期所数据显示，上海大陆期货空头小幅减仓，但仍有接近6万手的空单，其他空头主力增减不一。多头资金相对一致，尤其浙江系期货公司集体增仓多头，成为当日推涨的主要力量。在没有实质性消息及供需没有显著改变的情况下，期钢或将维持区域震荡。

下游需求：

工程机械环比增长新一轮销售高峰或启动

    9月主要工程机械产品销量环比继续上升，且增速比8月明显加快：装载机行业整体销量环比增长9%，其中柳工销量环比增长8.5%，厦工增12.33%;挖掘机行业整体销量环比增长26%，其中柳工销量环比增21%，三一环比增32%，山河智能环比增长45%;推土机行业整体销量环比增27.5%，其中山推环比增38.5%。

    同比来看，主要产品9月销量增长向好趋势更为明确。9月挖掘机行业整体销量同比增长52%，维持高增长态势，其中柳工同比增47%，三一同比增76%，山河智能同比增24.5%;装载机连续两月维持正增长，9月行业整体销量同比增长14%，较8月同比2%的增速明显提高，其中柳工增21.5%，厦工降40%;推土机同比也首次出现了比较大的正增长，行业整体同比增长31%，山推同比增62%。

    8月、9月行业销售情况的持续向好显示这一轮销售高峰可能即将启动。

中国造船业全行业亏损扩大

    中国船舶工业行业协会公布的《2009年三季度船舶工业经济运行分析》显示，“按英国克拉克松研究公司对世界造船总量的统计数据，我国造船完工量、承接新船订单和手持船舶订单分别占世界市场份额的31.2%、70.3%和37.6%，比去年同期分别提高13.3%、32.7%以及14.2%。各项政策效果初显成效。”

    而今年1-9月新船价格延续去年第四季以来的下跌趋势。9月底，反映油船、散货船、集装箱船和液化气船价格变化的克拉克松新船价格综合指数已下滑至142点，比8月份下跌3点，比2008年8月190点历史最高点下跌48点，主要船型价格跌幅普遍超过30%，个别船型甚至超过40%。

    但统计数据显示，1-8月份，全国规模以上船舶工业企业实现利润总额206.3亿元，同比下降5.6%。

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