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lgmi：2010年铁矿石价格走势如何？
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http://www.lgmi.com 发表日期：2009-12-2 14:06:16
兰格钢铁信息研究中心专家团资深专家 陈克新 |
进入下半年以后，国内铁矿石价格总体趋势震荡向上。到11月下旬，现货进口铁矿石到岸价格已经达到106美元/吨，比今年6月份74美元/吨低价位回升了43%，涨势可谓强劲。
如果不出现大的意外情况，2010年铁矿石价格还会上涨。预计2010年内中国进口现货到岸价格有可能见到120美元/吨高点，涨幅在10%以上，虽然其中会出现震荡。
新一年内铁矿石价格继续上行，主要来自以下三个方面的推动力量。
一、更为旺盛的实体经济需求
多数预测表明，全球经济已经触底回升，进入了复苏通道。预计2010年世界主要经济体将摆脱下降，转为增长，普遍比2009年提速2—5个百分点。其中美国、欧盟、日本经济提速3—5个百分点；中国经济增幅突破9%，提速至少1个百分点。
实体经济增长的加速，为全球钢铁需求增长提供了空间。2009年下半年以来，世界主要国家粗钢产量都处在恢复之中，高炉开工率已由年初的54%，提高至目前的75%。预计2010年全球粗钢产量将由下降转为增长，尤其是最重要的产钢国——中国的粗钢产量还将增加5000万吨以上，全年产量将达到或接近6.2亿吨。
全球粗钢产能由降转增，自然造就了更为旺盛的铁矿石需求，而且是实体经济需求。这就使得世界矿业巨头有恃无恐，提出并实现铁矿石的涨价要求。预计2010年财政年度长期协议铁矿石价格涨幅亦不会低于10%。
二、金融性购买需求继续膨胀
因为美国的巨额负债、财政赤字居高不下，以及经济转型的需要，美元依然为中、长期贬值趋势。当然，为了避免美元汇率跌势过猛、过快，由此引发崩盘风险，美联储在美元贬值节奏上会不时地踩刹车，但其逐步贬值，以提高美国出口、增加就业、减轻债务负担的战略大方向不会改变，只不过采取了“温水煮蛤蟆”的策略而已。
美元大幅贬值的结果，首先是直接刺激国际市场铁矿石价格上涨。因为同样多的美元，所换取的澳元或其它货币明显减少，必须通过涨价(以美元计价)来弥补。
其次是加剧了人们的“去货币化”，尤其是“去美元化”行为，进而引发包括铁矿石在内的全球大宗商品金融性购买需求的急剧膨胀。而实体经济需求的逐步恢复，又免除了这种囤积性购买的后顾之忧。从今年6月份以来的情况来看，当初大量低价进口铁矿石，并囤积起来的贸易商和钢铁企业都获利不菲。而2010年更大幅度的美元贬值，更为旺盛的实体经济需求，无疑会使得这种囤积性购买行为有增无减，导致金融性需求的更多增加。
一方面是实体经济需求的恢复和金融性购买需求的膨胀，另一方面却是世界矿石供应的相对滞后，以及世界矿业巨头对矿石产量的高度控制。预计2010年铁矿石供求关系难以乐观，不排除一个阶段内铁矿石供应偏紧的可能。
三、石油价格飙升所引发的成本提高
市场经济社会里，影响铁矿石价格的不仅仅是供求关系，生产及物流成本也是至关重要的方面。
铁矿石作为高耗能产品和大批量、远距离运输商品，其生产和物流成本与石油价格紧密相关。主要因为美元贬值的影响，自去年4季度以来国际市场石油价格强劲飙升，从30多美元/桶的低价位回升至目前的80美元/桶，上涨了1倍多。预计2010年内国际市场石油价格还会涨下去，有可能见到100美元/桶的高点，全年平均油价在80美元/桶左右。
现阶段石油价格居高不下，以及2010年内的价格继续高涨，在增加铁矿石生产成本的同时，还将推高国际海运费用。受其影响，今年国际海运指数大幅扬升。数据显示，从澳大利亚进口的铁矿石运费，已从8美元/吨迅速提高到20美元/吨左右。11月中旬，波罗的海干散货运价指数(BDI)攀升至4381点位，创下去年9月24日以来最高水平。如果明年石油价格真的飙升至100美元/桶价位，在国际资本的推波助澜下，国际海运指数还会创下新高，达到或者接近金融危机以前的水平。而这对于新年度铁矿石价格上涨肯定是一个很大刺激。
除此之外，还由于全球钢铁企业的分散性、竞争性和世界矿业巨头的高度垄断性，这就使得铁矿石价格谈判中的钢铁企业一方的“先天不足”，对三大铁矿石供应商联手涨价无能为力。
由此可见，受到上述四大因素迭加影响，2010年铁矿石价格涨势难抑。不是涨不涨的问题，而是涨幅究竟有多大。除非世界经济停止复苏势头；除非中国钢铁企业大规模减产，导致2010年中国粗钢产量不增反降。但这两点都难以实现。因此，中国铁矿石谈判所要实现的，是努力争取最低的价格涨幅。
在这种情况下，利用国际市场铁矿石价格相对低廉时机，多进口一些矿石储备起来，对冲未来涨价，以减少损失，获取更大的利润空间，实在不失为企业的明智行为。这怎么能够指责为过量进口，制造虚假繁荣呢？ |
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