跟往年不一样，中国煤炭进出口形势发生了巨变，2009年中国首次由煤炭出口大国一跃成为煤炭的净进口国。
“中国将在今年首次成为煤炭净进口国，预计未来3～5年，中国的煤炭净进口量可能会超过2亿吨。”11月25日，《投资者报》记者参加了摩根大通董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶在北京举办的新闻发布会，她在会上如是说。
首次成为煤炭的净进口国
统计数据显示，中国10月份出口205万吨煤炭，比上年同期的出口量下降20%。前10个月累计出口1890万吨，比去年同期下降50.6%。而彭博资讯数据显示，1～10月，中国净进口煤炭总计7873万吨，2008年为净出口460万吨。
对此，李晶分析认为，今年中国成为煤炭的净进口国，主要缘于三个方面因素：第一，国内煤炭需求非常旺盛。数据显示，在今年7、8月份煤炭进口量回落之后，9月份我国实现煤炭进口再度回升，进口量达1255万吨，环比增加78万吨，同比增加885万吨，增长235.9%。
与此同时，海关总署的分析显示，受全球金融危机影响，外部市场需求放缓，我国煤炭出口急剧萎缩。而随着国内经济企稳向好，经济的持续增长带动了能源消费量的增加，国内煤炭需求不断加大，这对煤炭大量出口起到一定的抑制作用。同时，国内市场对煤炭需求逐步上升，还带动了煤炭进口。
第二，供给受到限制，这主要因为山西一带小煤窑的关闭。
第三，10月末以来恶劣的天气导致铁路运输、港口运输受到影响。目前，约占中国海上运输煤炭总量一半的秦皇岛港的煤炭库存量徘徊在400万吨左右，大幅低于今年上半年540万吨的平均水平。
实际上，因为冬季下雪，大秦线维修，煤炭从中部运不到港口。而因供应紧张，中国主要煤炭港口的煤炭库存量到10月20日下降到426万吨，自8月末以来下跌15.9%。“如果没有相当的供应量应对，冬季需求上涨将可能导致港口存货进一步下降。”李晶说。
李晶同时指出，南方的电厂库存已经达到非常低的数字，有的电厂煤炭只够维持三五天的时间，到明年这个时间煤炭的价格可能都出现上涨的现象。
另据报道，中国五大独立发电商拥有的平均煤炭库存降至10天，较冬季正常水平20天还低。
煤炭进口空间仍很大
李晶认为，电力需求回升、供应方制约、下降的港口库存、低散货运费、焦煤的架构性短缺以及铁路运输瓶颈是近期支撑国内煤价、长期对进口依赖加大的主要因素。
有迹象表明，我国发电量增长在过去几个月已经加速，9月份同比增长10.24%，尽管较8月份水平(通常为发电量的高峰季)略有下降。李晶预计，对照上年基数，今后几个月同比增长速度应会加快。
不过，虽然煤炭的产量在最近一段时间有所恢复，但是“煤炭的增量不会太大，因为小煤窑关闭的速度非常快。”李晶分析道。
与此同时，记者也注意到，在中国最大产煤省——山西省整合小煤窑后，国内产量恢复速度比预想要慢。截至9月中旬，山西省2/3的煤矿主签署了正式转让协定，而剩下的1/3正处于最初协议阶段。完成重组过程可能要晚于最初预定目标11月份。
与此同时，李晶指出，东南沿海最近几周出现煤炭的告急，表明东南沿海一带未来数年会更加依赖进口的煤炭。
之所以这么认为，是因为在李晶看来，中国煤炭的分布非常不均匀，如果把煤炭从山西、陕西一带通过大秦线，再通过港口运到南方，这个成本太大。
事实上，中国煤炭进口从2008年全年的4010万吨上升至2009年1～3季度的8650万吨，在亚太区海运贸易中占相当大的比例。然而进口量仅占国内需求的一小部分；在1～9月份期间，中国的煤炭产量总计24亿吨。
“进口的煤炭主要来自东南亚、印尼、越南，也包括澳大利亚。”李晶同时指出。
海关总署数据显示，今年1～9月份，我国煤炭进口最多的五个国家分别是，澳大利亚、越南、印尼、俄罗斯和蒙古，与去年同期相比，进口量前5位的国家中少了朝鲜，多了俄罗斯。从各国煤炭进口量排名情况来看，澳大利亚由去年同期的第4位，跃升至今年的第一位，越南、印尼、蒙古则分别由去年同期的1-3位降至今年的2、3、5位。
值得注意的是，李晶预计，2009年进口量超过1亿吨将不成问题，其中约20%将会是焦煤。考虑到经济的发展势头和发电、建材和钢铁行业对需求的影响，中国煤炭进口仍有很大的上升空间。“未来3～5年，中国的煤炭净进口量可能超过2亿吨。”
明年价格将继续上扬
“明年煤炭价格在现在经济复苏的大前提下可能会出现增长。”对于大家关注的明年煤炭价格，李晶日前如此预测。
李晶认为，明年煤炭价格上扬主要有三大方面的原因：其一，在煤炭运输设施瓶颈解决之前，中国将更多地依赖进口以满足其不断增长的电力需求。“特别是内蒙古等边缘地区，铁路不健全，煤炭运输受到很大限制。”李晶强调。
其二，煤炭需求将追随中国不断增长的能源消费而继续增长。李晶指出，国内发电商计划通过矿山开发及收购提高自给自足能力。
记者也观察到，在中国加大煤炭进口的大背景下，国内企业开始出海，寻求海外煤炭投资，以保障国内电厂煤炭的供应。
10月27日，中投公司宣布斥资5亿美元，购买加拿大南戈壁能源有限公司发行的30年期高级有抵押可转债。可转债发行12个月之后，中投公司有权部分或全部转股，转股价定为11.88加元。如果中投公司在该价位全部转股，则将获得南戈壁22%的股份。
据了解，加拿大南戈壁能源公司是一家在加拿大创业板上市的煤炭开采及勘探公司，其主要资产位于蒙古。
无独有偶，今年七月，国内最大发电集团之一——华能也宣布有意竞购印尼第五大煤炭公司PTBerauCoal51%股权，以对接华能国内电厂。
其三，亚洲区内煤炭资产竞争正在升温——中国与印度发电商正积极试图确保更多产能。
李晶指出，全球对煤炭的需求非常旺盛，特别是印度和英国，印度需要建很多的电厂。“我们发现印度的企业到海外收购一些煤炭资源，中国的企业同时也到海外收购煤炭资源，这样多家收购，可能会导致煤炭资源价格上涨。”
值得一提的是，光大证券在11月30日发布的煤炭行业研究报告也指出，近期必将出现全国范围的电煤供给紧张，电煤现货价格还会持续上涨。光大证券上调对2010年年度电煤合同价的涨幅预测，幅度从之前的5%上调到8%，预计明年电煤现货价格将在现有基础上再涨50元。
光大证券同时预计，煤炭供给紧张的局面将持续到春节之后，近期大盘调整将提供吸纳的机会，建议“超配”。推荐电煤比例高、靠近市场终端的公司：上海能源、兖州煤业、大同煤业。 |
