在北京九华山庄举行2010年投资策略会。发布2010年机械行业投资策略报告。宏源证券预期2010年上半年基建投资规模和同比增速都不会较2009年大幅放缓。但是这种经济刺激政策属于临时性的措施，长期来看不可持续。在这种局面下，高层决策者一方面会密切关注经济特别是出口端的恢复速度，另一方面会将目光转移到具有内生性、可持续拉动经济增长的另一重要动力“刺激消费”上来。由基建相关机械向消费相关机械切换将成为2010年机械行业需求的主线。
宏源证券表示，2010年机械设备需求方面的局面为：铁路投资将保持与2009年相近的规模；公路投资高速增长不可持续，但短期内在保增长目标的压力下，投资也可保持一定规模；房地产、水利投资、采矿量可保持稳定增长；港口投资保持长期下滑趋势；工业整体景气度回升，机械产品出口恢复缓慢。预计2010年受益于基建投资的机械设备包括：铁路设备、汽车起重机、混凝土机械、挖掘机。建议关注徐工机械(000425)、三一重工(600031)、中国南车(601766)。
投资策略方面，表示以调整收入分配结构为首的刺激消费政策在短期内可以拉动各种消费品以及第三产业相关领域消费增速，在消费相关机械方面建议关注达意隆(002209)；在长期内由于劳动力成本上升等因素，具备技术优势、重视研发的企业未来具有更大的发展潜力，在资本市场可获得更高的估值水平，认为徐工机械、三一重工、中国南车都是各自领域符合这一标准的企业。 |
