“在经济持续复苏和需求不断好转的情况下,有色金属等资源性行业将因其稀缺性再次受到市场关注,2010年,有色金属的销量和价格都会继续上升,行业前景看好”,分析人士表示。
2009年刚刚过去,2010年已经悄然来到。有色金属是一个具有强周期性的行业,有色金属价格在经历了2008年金融危机重创下的暴跌。2009年在政府加大收储进口、流动性充裕、通胀预期及美元贬值等四大主要因素轮番驱动下,有色金属价格与板块经历翻番甚至数倍的强劲反弹行情。研究员分析认为,其中铜行业表现最佳,主要因为它的金融属性最强且供需基本面最为乐观。此外,小金属行业也有优异表现,这主要得益于新能源汽车概念对动力电池上游关键资源与原材料的个股的追捧。
目前是有色金属行业景气转好初期,板块估值的绝对与相对水平均已处于历史高位。不过,机构研究员普遍表示,2010年有色金属价格仍有上涨空间,锌、铅、铜品种有望再次成为领涨品种,年均价涨幅预计在40%-55%左右,预计2010年主要有色金属子行业利润平均增速在50-70%左右,有色金属板块仍有潜力可挖。
全球经济正走在缓慢复苏的路上,浙商证券研究员认为,总体而言,有色金属整体将维持稳中有升的趋势。这其中,“中国需求”将对有色金属价格及需求向好起支撑作用,不过高库存、金属供给回暖及经济刺激措施的可能退出将对金属价格形成一定的压力。
上述研究员分析表示,“四万亿”投资计划的出台,给中国经济注入了新的活力。实施房地产、汽车、家电行业等行业振兴规划,直接推动这些行业的复苏,同时也间接拉动了有色金属的需求。而对铝、铅、稀土等金属的直接收储,则稳定了金属的价格、盘活了有色企业的现金流,对有色企业摆脱困境、走出危机起到积极的作用。
第一创业研究员也表示,国家为应对经济危机所采取的刺激政策,让有色金属行业增长的需求,在经历了2009年逐步的回暖之后,2010年的需求将呈现明显增长。2010年有色金属价格将受到快速增长的需求和通胀预期共同推动,在双因素推动下金属价格仍将上行。
有色金属是与宏观经济高度相关的行业,其真实需求取决于固定资产投资、消费、出口变化状况。统计数据显示,2009年中国对铜、铝、铅锌、镍等基本金属的消费占全球半壁江山。
国都证券研究员分析认为,2010年,投资和消费仍然是拉动GDP增长的主要引擎。根据与固定资产投资、GDP相关弹性系数及下游终端行业需求贡献测算,预计2010年我国铜、铝、铅、锌的实际需求量同比增速在12%-16%左右。开工率紧随需求回暖而上升,全球铜、铝的产能利用率已随需求转暖回升至80%以上,供给弹性的迅速释放制约过剩局面的快速修复。预计2010年全球有色金属仍将供需过剩,但过剩比例有望收窄,预计铜、铅分别小幅过剩0.1%、1.3%左右,供需面较为乐观。
他还表示,2010年,美元将保持温和贬值,在真实需求基本面转好与流动性收紧担忧的利弊对冲下,预计2010年有色金属价格将在弱平衡中震荡缓慢上行,其中锌、铅、铜品种有望再次成为领涨品种,年均价涨幅预计在40%-55%左右。此外,作为货币属性最强的黄金,全球矿产金量逐步下滑、生产商解除保值头寸增多及官方售金量的减少,全球黄金供需面已处于偏紧阶段。同时,在美元温和贬值、通胀预期、全球矿产金持续下滑及中印等新兴经济体增加央行黄金储备等有利因素推动下,金价中长期走势依然较为乐观。预计2010年均价同比涨幅在14%左右。【证券日报】 |
