根据今日投资《在线分析师》(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的投资评级数据进行的统计，上周投资评级上调居前的30只股票中，行业分布较分散：机械制造有5家公司入选，制药有3家公司入选，运输基础设施、电子设备与仪器、软件、证券经纪、化工品各有2家公司入选。本期我们选择关注度上升较快的机械制造行业进行点评。
1月12日机械行业板块整体上涨2.01%。其中，与出口相关度较高的公司安徽合力、中集集团、山推股份、广船国际、山河智能和中国船舶涨幅分别为9.99%、7.15%、5.19%、4.40%、3.93%和3.58%。
2009年1—12月机械行业实现出口1751亿美元，同比下降21.86%。虽然行业降幅高于全国外贸平均下降水平3.02个百分点，但已经呈现止跌企稳迹象，从8月份开始行业出口累计增速逐月上升。
回归分析显示我国机械行业出口与全球经济增长，尤其是发达国家经济增长之间存在显著的正相关关系。若全球经济增长1个百分点，机械行业出口会相应增加8.9个百分点；若发达国家经济增长1个百分点，机械行业出口会相应增加8.6个百分点。
随着世界经济持续复苏的预期不断增强，我们预计2010年机械行业海外需求将有效回升，再考虑到目前我国大部分机械产品在海外市场占比仍相对有限，而产品的国际竞争力却在与日俱增，我们判断10年行业出口实现较大幅度的回升是大概率事件。我们预计2009年全年行业出口降幅约20%，明年行业出口增速将超过15%。
中信证券认为，行业出口复苏是机械行业2010年投资策略的主要投资主题之一。在目前市场对出口强势复苏的预期下，建议短期可重点关注出口弹性大的子行业和出口占比高的公司。其中出口弹性较大的子行业有：造船业、集装箱、港口机械、工程机械和重型机械行业等。而其中出口占比高的相关公司有：山推股份、中集集团、安徽合力、利欧股份、中国船舶、广船国际、振华港机、山河智能、三一重工、中联重科、徐工机械和太原重工等。 |
