Lgmi周价格走势预测：市场信心不足 钢价出现回调

    2010年第3周(2010.1.11-1.15）LGMI国内综合钢铁指数达到156.8点，周环比微降0.2%，较去年同期上升3.2%。其中，LGMI长材指数为173.6点，周环比下降1.1%，比去年同期上升2.6%；LGMI板材指数为136.6点，周环比上升1.1%，比去年同期上升4%。与前一周相比，主要钢材品种市场价格走势不一，长材品种市场价格因季节性因素影响出现回调，而板材品种市场价格仍以上涨为主，涨幅超过1%，主要是由于中厚板市场价格上涨幅度较大，而其它板材品种则出现微幅回调迹象。

    上周全国钢材社会库存继续走高，已经是连续7周持续回升，不断刷新记录。

    2010年第3周(2010.1.11-1.15）全国长材和板材的平均价格为4939元(吨价，下同)，较上周钢材平均价格（4949元）下跌10元，但仍较2009年年底（4845元）上涨94元。

    据兰格钢铁网信息研究中心周价格预测模型数据，预计本周（2010.1.18-1.22）市场价格将稳中趋弱，兰格钢铁价格综合指数预计在156.8点附近盘整，钢材均价在4939元左右（详见图1），国内钢材市场将呈现波动盘整走势。

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图1  兰格钢铁综合指数变化趋势图

1、主要钢材品种市场价格走势不一，出现回调迹象

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止1月15日，国内10大重点城市Φ25mm螺纹钢均价为3848元，比上周跌30元。国内Φ6.5mm高线均价为3901元，比上周跌36元。国内5.5mm热轧卷板平均价格为3913元，比上周跌4元。国内10个重点城市1.0mm冷轧板卷平均价格为5744元，比上周跌14元。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测的17类31个规格钢材品种的价格数据显示：与前一周价格相比，2010年第3周全部钢材品种市场价格走势不一，其中9种钢材品种价格持平，上涨和下跌钢材品种各11种（详见表1）。钢铁原料市场价格走势也表现不一，国内铁矿石市场价格继续大幅上涨40元，焦炭市场价格继续拉高60元，而钢坯市场价格回调70-80元。

2、成本上升迫使主导钢厂持续大幅上调出厂价格

    上周沙钢、宝钢和首钢等主导钢厂以上调出厂价格和维持价格不变为主，11日沙钢高线和盘螺上调100元，螺纹钢上调80元。而后14日宝钢板材价格维持1月份价格不变。15日首钢热卷上调103.5元，冷板上调274.5元，镀锌上调341.5元，冷硬卷上调88.5元。

    原材料价格的持续快速上涨，大幅增加钢厂的生产成本，迫使钢厂持续上调出厂价格，也成为市场价格上涨的主要推动力。但是国家宏观经济政策的微调，尤其是央行调高存款准备金率的措施，使得市场信心有所不足，而且钢材市场目前也处于需求淡季，同时国内钢材社会库存的持续高企，都使得国内钢材市场面临回调压力。

    虽然近期国内主导钢厂持续上调出厂价格，但市场进入季节性需求淡季，上周（2009.1.11-1.15）倒挂品种依然较多，有7个钢材品种出厂价高于市场价（详见表2），比2010年第2周减少1种，其中热卷、品种板和彩涂板也在倒挂之列。由于近期钢厂持续上调出厂价格拉动市场价格跟涨，使得倒挂幅度有所减小。上周仅有彩涂板的成本价高于市场价，但仍在成本价附近。

3、预计2010年第04周（1.18-1.22）主流钢材品种价格将继续回调走势

    目前国内钢材市场价格在经历了近一个月上涨之后，出现回调迹象，成本上涨推动市场价格、钢厂上调出厂价格拉动市场价格的局面暂时告一段落。在央行宣布上调存款准备金率、宝钢2月份出厂价格并未如市场预期继续上涨、进口现货矿价格上涨势头暂时放缓、钢材期货价格开始出现大幅调整的情况下，市场成交低迷、库存居高不下等利空因素将逐渐占据上风，短期内市场价格将继续回调走势。

    上周全国钢材社会库存继续走高，已经是连续7周持续回升，不断创出新的高点。由于资金面的相对宽松，贸易商的资金压力小，在有资金实力的支撑下，国内钢材社会库存有望继续走高。其中，受季节因素影响，建筑钢材库存继续小幅上升，热轧板库存高位小幅增长，冷轧社会库存略有回落，中厚板社会库存略有上升。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，2010年1月14日全国29个主要城市钢材社会库存量为1366.85万吨，比前一周上升2.17%；其中建筑钢材社会库存量为603.6万吨，上升2.1%；热轧卷板社会库存量为497.8万吨，增长3.38%；冷轧卷板社会库存量为117.9万吨，回落1.22%；中厚板社会库存量为147.5万吨，微幅上升0.77%。

    市场调查显示：国内钢材市场将继续回调走势，长材品种因季节性因素回调幅度较大。原材料价格将稳中趋弱，其中铁矿石和焦炭市场价格将以平稳为主，而钢坯价格将回调30-70元（详见表3）。

4、关注近期影响钢材价格的因素

原料供应：

BDI或正酝酿新一轮涨势

    1月15日，波罗的海综合运费指数(BDI)报3299点，一周上涨5.06%，涨幅略高于前一周。累计来看，今年以来，BDI指数已回升近10%。当前BDI指数可能正酝酿新一轮涨势。由于当前无论铁矿石还是煤炭运输需求均较强劲，而因寒潮导致的装卸港压港现象严重，导致市场有效运力不足，推升好望角型运费再次大幅度走高。

铁矿石现货价格创新高

    2010年1月17日,印度63.5%品位的进口铁矿石价格达134美元/吨,创金融风暴以来的最高值。近一个月时间,铁矿石现货价格升幅近30%。

宏观经济：

2009年新增贷款9.59万亿

    据央行发布《2009年12月金融统计数据报告》显示，2009年全年人民币各项贷款增加9.59万亿元，同比多增4.69万亿元。其中2009年12月份，当月人民币各项贷款增量为3798亿元，超过市场预期。

2009年12月末M1、M2增速双双回落

    据中国人民银行发布2009年12月末的金融数据显示，货币信贷增长迅猛，货币活期化仍然明显，2009年12月末，广义货币供应量(M2)余额同比增长27.68%，增幅比11月末低2.06个百分点；狭义货币供应量(M1)余额同比增长32.35%，增幅比11月末低2.28个百分点，为2009年2月以来的首次增幅下降。

央行19月来首提准备金率

    中国人民银行1月12日晚间宣布，1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是中国央行自2008年6月7日后近19个月来首次上调存款准备金率。近期银行等金融机构信贷急剧放量及通胀预期加大是央行采取这一举措的重要原因，而准备金率的上调也可能预示着加息的提前到来。

行业动态：

中国或推出废钢价格指数

    首届中国废钢电子交易论坛17日在江苏江阴举行，南宁(中国－东盟)商品交易所董事长舒扬在会上宣布，该交易所将在3月推出中国废钢价格指数。废钢是铁矿石最重要的替代品，中国是一个铁矿石资源相对贫乏的国家。中国铁矿石进口量占世界贸易量的53%，却不掌握定价权，多年处于被动地位。而在世界范围内尚未出现有影响力的废钢价格指数。受金融危机影响，2008年以来，世界废钢价格波动很大。此次推出中国废钢价格指数，有助于中国掌握废钢定价权。

上期所螺纹钢期货低位震荡

    1月18日上期所螺纹钢主力1005合约早盘以4339元/吨跳空低开，随后小幅上冲并维持震荡，之后价格再度震荡上行，尾盘收于4395元/吨，比上一交易日(15日)结算价持平，成交量为1148302手，持仓量为943604手。

    春节前，弱势需求面、强势成本面以及流动性的收紧等众多因素使得钢价在短期阴跌后维持弱势震荡的概率较大，上涨的空间有限，不排除继续小幅下探之后维持低位震荡的可能性，但总体震荡区间不大。

下游需求：

2009年四季度装备制造业回升向好

    由中经产业景气指数研究中心和中国经济景气监测中心共同研究编制的中经装备制造业景气指数报告显示，2009年四季度中经装备制造业景气指数为99.7点（景气标准为100点），连续3个季度上升，呈明显回升态势，显示行业运行基本接近景气正常水平。意味着装备制造业已逐渐走出2009年初的生产低谷，呈现出稳步回升的态势。随着装备制造业消费需求的不断扩大及企业生产意愿的逐渐加强，行业生产规模逐步扩大，装备制造业产品销售收入增速继续回升，且增速加快。

2009年中国汽车产销全球居首

    据中国汽车工业协会的统计称，2009年中国全年累计生产汽车1379.10万辆，同比增长48.3％；销售汽车1364.48万辆，同比增长46.2％，相较我国2002年汽车销售同比增长37％的历史记录高出近10个百分点。2010年我国汽车工业仍将呈现较好的发展态势，预计全年汽车产量增速在10%左右，有望达到1500万辆。

（免责声明：文章内容仅供参考，不作为贸易商买卖操作的依据。）