行情回顾：本周有色金属呈现出先抑后扬的走势。周一沪铜大幅下探跌穿上周形成的59200一线的平台，周二在隔夜外盘下跌的影响下低开于60日线下方，盘中受A股提振而收高并成功收复60日线。后半周沪铜期价则围绕在60000关口作窄幅震荡，报收于60230。
基本面上：印度中央银行19日发表公告宣布加息，分别将回购利率和反向回购利率上调0.25个百分点，提高至5%和3.5%。公告说，在央行4月份政策会议之前宣布加息将有助于控制通胀预期，并抑制通胀水平进一步升高。央行将继续监控宏观经济形势，尤其是价格走势，并根据需要采取进一步的行动。印度2月份批发价格指数同比增幅达到了9.89%，通胀压力非常大，通过此次加息行动预计对通胀的恶化起到一定的遏制作用。但是，纵观全球经济形势，希腊等主权国家债务危机尚未平息，全球经济仍有继续下滑的风险。作为发展中大国的印度如果加息时机不当，将使得回升的经济形势重新陷入困境。对世界经济产生不良影响。同时，印度央行的加息行为使得市场人士开始预期：同为发展中大国的中国也即将进入加息行列。
本周中国央行公开市场操作力度又有所升级。通过周二和周四两天的操作，央行从市场净回笼资金2130亿元，创下两年来的单周回笼资金最高量。在贷款受限的情况下，银行体系资金非常充裕，商业银行面临很大的资金配置压力。而在加息预期减弱的情况下，机构对于央票的需求也在上升，这样使得央行可以进一步加大公开市场操作力度，从市场回笼更多的资金。上周四隔夜回购加权利率下跌了0.46个基点至1.33%附近，7天回购加权利率则下跌了0.9个基点至1.64%左右。回购利率的下跌表明银行资金面非常充沛，流动性继续宽裕。
西南五省区自去年底发生了持续性的大干旱，即使是水力资源较丰富的云南，由于连续的干旱使得水力发电量大幅减少，对省内的金属冶炼特别是铝铅的冶炼构成影响。据了解，云南境内80%的铅冶炼企业已经由于“缺电”被迫停产，对金属价格形成支撑。
上海地区阴极铜报价在59080-59180之间，贴水400-300元；99.7%铝锭报价在16150-16180之间，下跌50元，金属价格的下跌使得观望情绪升温，市场询价减少，成交情况不甚理想。
技术面分析：从美元走势看，从2月19日创下2010年的新高之后进入了调整之中，目前已经持续了一个时间，于上一轮从2009年12月底到2010年1月前半月的调整时间相近；从k线形态分析，美指连续两日收出中阳线并成功站稳30日线，多头进攻号角再度吹响。美指的强势令有色金属市场承压。
操作建议：美元指数重返升势令有色金属再度受压，维持震荡偏弱的走势。 |
