【上周行情回顾】
上周沪铝震荡整理，虽然受到美联储维持低利率政策的刺激，沪铝在周二周三短时小幅反弹，但由于缺乏基本面支撑，周四收跌。沪铝周四上涨受到20日均线压力，没能继续向上突破，尾盘大幅下跌。而周五午后沪铝上扬，最终收于168650元/吨，跌幅0.38%。LME铝本周小幅上行，偶有小阴线穿插其中，但依然无法阻挡上涨的趋势。伴随着美国维持低利率，美元下跌而引发的避险需求以，刺激了伦铝的上调。最终涨幅为0.22%。
【上周重要信息】
1.中铝拟推江钨子公司上市
据中国铝业公司相关人士透露，3月13日，江西省人民政府与中国铝业公司在北京签署战略合作框架协议，共同发展江西稀有金属产业。中铝拟控股江西稀有金属钨业控股集团有限公司，并推进其整体上市。而江西省内的支柱企业江西铜业可能成为央企竞逐的下一个目标。
2.预计2015年海湾地区铝业年产量将达600万吨
2000年海湾国家铝业年产量就已达到180万吨，2008年则上升到了220万吨(占世界总产量的5.4%)，这一产量还在稳定上升之中。预计到2015年海湾地区铝业年产量将可达到600万吨；2020年达到900万吨，将占世界总产量的13%。
3.全球铝市1月供应过剩156,000吨
据伦敦3月17日消息：世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示，全球铝市1月供应过剩156,000吨，而上年同期全球铝市供应过剩量为309,000吨。而2009年全球铝市供应过剩580,000吨。WBMS称，全球1月原铝需求量为310万吨，较上年同期增加516,000吨。全球1月铝产量同比增加12.6%。WBMS称，中国1月铝产量为126.0万吨，约占全球总产量的38%。
4.云南铝冶炼厂减产受供电短缺影响
云南电力产能中有近70%来自水电站，因遭遇半个多世纪以来最严重的旱情，云南从去年底就开始供电不足，并打算针对高耗能和高污染企业实行限电。"眼下80%的冶炼厂已经暂停生产，"云南个旧市沙甸有色金属协会会长马兴康说。他补充说，预计余下的20%冶炼厂也会在一个月内停产，而且国内精炼铅价格低迷，也鼓励沙甸冶炼厂停产以抬高价格PB-1-CCNMM。过去两个月中，精炼铅价格累计下挫了超过6%。一位业内消息人士说，由于电力紧张，高耗电的铝冶炼厂也在减产。其预计云南大型铝冶炼厂目前产能利用率为90%左右。
到3月19日，上期所铝库存为394328吨，较去年同期有一倍多的增幅，比上周增加6779吨，LME铝库存为4611725吨，库存保持平稳。国内的高库存对未来沪铝期货上涨构成一定压力。
长江现货价格及当月升贴水
在现货市场方面，除了3月15号一天之外，长江铝现货市场对3月期货市场始终保持贴水状态，说明下游对于铝现货并没有出现急切的需求。
中国电解铝产量
从电解铝产量来看，自09年6月以来，中国电解铝产量开始大幅增长，从而带动沪铝存量的上扬，
路透调查显示，今年铝过剩的规模平均将达105万吨，高于去年7月调查时预估的69.5万吨。根据国际铝业协会的数据，中国在2008年生产1310.5万吨铝。估计2009年全年数据会和2008年相当，而2010年铝产量预计增至约1500万吨。
中国房地产开发指数
建筑业是铝的主要应用领域，国内房地产市场的发展将带动铝产业的发展。2月房地产开发景气指数为105.47,，较上个月增长1.81。2月房地产行业实际完成投资额3143.64元，同比增长31.1%；房屋新开工面积1.49亿平方米，同比增长37.98%；商品房销售面积0.72亿平方米，同比增加39.44%；商品房新开工面积1.49亿平方米，同比上涨37.98%。随着国家对房地产宏观调控政策的逐步出台，未来我国商品房市场恐怕无法保持近两年这般高速上涨，但随着政府经济适用房以及廉租房的大量建设，相信整个房地产建筑业对铝的需求将有增无减。
【技术分析】
沪铝主力合约震荡整理，收盘时反弹至10日均线下，下方支撑位16040，近期支撑位16515，阻力位17150,17600。
LME铝仍然保持震荡上行状态，虽偶有回落，但受到10日均线比较强的支撑，压力位2395点，下方受到10日均线支撑和1975点支撑位。
【本周展望及操作建议】
09年以来，各国为应对经济危机而采取了低利率，注入大量流动性的扩张性政策，这造成了整个大宗商品市场在09年的巨大牛市，有色金属迅速从08年底的熊市中走出，纷纷上演了精彩的反弹。然而，这种扩张性的政策注定是短暂的，市场终归要回到经济规律本身的运行轨道上来，目前各国都在考虑刺激政策的退出。但本周以来，美联储宣布将继续维持极低的利率政策，意味着美国经济尚未完全复苏，仍然需要利用货币政策来刺激经济。
由于宏观经济形势在短期内不会有大的改善，而目前不论是沪铝还是伦铝都已经接近09年的高点，因此在基本面没有大幅显着改善的情况下，有色金属在近期未必能够走出之前高歌猛进的大幅上涨态势，转而进入震荡整理区间。但伴随着随着人民币升值的预期以及OECD呼吁各国延缓退出政策的实施，铝价有震荡向上的可能。 |
