中国是世界上最大的原材料消费国，也是大宗商品牛市最大的驱动因素。因此，中国最新的五年规划——决定未来需求的经济蓝图——将对大宗商品市场影响巨大。
本周正在北京人民大会堂制定的政策将为中国对铁矿石、铜和棉花等一切商品的消费定下调门。该规划(2011年至2015年)的核心是朝着更清洁、速度较慢的增长转变。但分析人士认为，这不太可能导致中国对原材料的需求减少。
麦格里集团分析师格雷姆·特雷恩说：“未来5年，大宗商品需求将保持强劲。主要的不同在于需求的增长速度将相当显著地放缓。”他预计未来5年钢铁需求的增速将降到6%至7%。而在过去10年里其平均增速为17%左右。
分析人士说，中国对炼钢的关键原材料铁矿石的需求只会继续增长。政府计划未来5年修建3600万套保障房，这是它给城市居民提供廉价住房的努力的一部分，钢铁和水泥等工程材料的需求将因此而受推动。
分析人士认为，这些因素将在未来5年支撑铁矿石的价格。里昂证券亚洲公司的伊恩·罗珀预计铁矿石价格今年将停留在每吨145美元左右，而明年随着全球供应增加将降至每吨120美元。
分析人士说，五年规划可能推动煤炭的进口增加。瑞士银行的基础原材料全球战略师彼得·希克森说：“中国煤炭业正为维持竞争力苦苦挣扎。”他指出，新的国内税收政策和对能源效率的强调可能使煤矿开采的成本提高，“煤炭和铁矿石进口商因此拥有许多机会”。
在能源方面，中国的五年规划可能产生甚至更大的影响，因为政府正努力增加天然气和非化石燃料能源的使用。尽管中国过去进口的天然气不多，但这种情况可能很快改变。
中国的能源政策也将促进对铀的需求。据国家能源局副局长钱智民说，中国到2030年时可能成为全球最大的铀进口国。(金融时报) |
