最近的钢价似乎走向强弩之末，在反复震荡之后，钢材市场价格终于选择掉头向下，降价幅度在宝钢，武钢，鞍钢等龙头钢厂降价之后开始加大降价幅度，整个市场似乎开始笼罩在恐慌气氛中，前期被忽视的一系列问题都开始被关注，需求不振，成本下滑成了钢价下降的主要原因之一，在这样的悲观的气氛中能找到些积极的因素吗？这要结合当前乃至下半年的最新供需面和基本面变化才能得出正确的结论。其实只要结合当前形势抓住当前钢价走势的几个关键问题就能得出正确的判断。
电荒是否真的严重影响钢材生产？
钢铁行业大致占全部用电需求的12.7%，属于电力的最大消耗行业。因此，每次如果出现电力紧张，钢铁便首当其冲成为限制电力的目标。也可以从每次电荒之后1～2个月内钢铁行业日用电量有显著下降看出；虽然正常时间内钢铁行业日用电量应该与用电量是正相关关系，但是一旦火电利用小时数突破限值，钢铁行业就成为了限制的对象。
目前“电荒”仍然集中在华东、华南区域，对于粗钢产量最大的河北省而言，此次暂未受到波及。但如果长时间干旱，水力发电受限，长江电煤运输受到严重影响的话“电荒”存在全国扩散可能。进入7、8月的用电高峰后，“电荒”规模将有所扩大，同时，北京的电力缺口也较大，临近的河北省在用电高峰调电入京，保证首都用电已经可以确定。届时对于河北省钢铁生产的影响将会体现。
目前电荒对全国钢铁供需格局影响仍然有限。电力紧张地区的粗钢产量约占全国产量的20%，虽然处于电力紧张状态，但是大规模的“拉闸限电”并未出现，目前出台的一些缓解电力紧张的措施主要还是集中在错峰、避峰生产，因此对全国范围内的钢铁供需格局影响较为有限。
今年年初以来，长江中下游地区降水与多年同期相比偏少四至六成，为1961年以来同期最少年份，但是进入6月中旬以后的一场长江中下游暴雨将完全缓解前期的大面积旱情，三峡枢纽的入库流量从6月1日的9300立方/秒增长到6月18日的19300立方/秒，从这个数据可以分析得出这样的结论，前期的电荒只是出于预期或者初期阶段，随着近期的旱涝逆转，各地水电站发电能力将大增，加之近期国家放宽国外煤炭进口，后期全面“电荒”的可能性基本不存在，而且随着近期各地受干旱影响的水路航运恢复，电煤的运输将更加顺畅，火电的设备利用率也将在国家有关部门的重视下得到提高。
电荒预期的另一个潜在影响就是钢厂前期为了满足电荒发生后的客户需要所预备的钢材资源将如何消化，随着下半年的电荒因素对钢材正常生产的影响减弱，钢协6月17日发布的统计数据显示，6月上旬76家重点统计钢铁企业粗钢日产量162.41万吨，与5月下旬同口径相比增加3.33万吨，环比增长2.09%。中钢协预估上旬全国粗钢日均产量196.74万吨，较5月下旬大幅增加5.23万吨，环比增长2.73%。6月份是国内钢材需求传统的消费淡季，从近期开始国内主要钢材品种库存均已由降转升。在粗钢产能释放率保持高位的情况下，6、7月份国内钢材市场库存可能就此进入增仓通道，国内市场供强需弱的特征已开始显现。而前期作为钢价重要支撑之一的限电预期随着6月中旬的旱涝倒转突然消失，钢价向下寻求新的平衡点也是在情理之中的事情。
保障房钢材需求何时能启动？
从1-5月份投资数据来看，城镇固定资产投资同比增长25.8%，增速比1-4月份加快0.4个百分点；全国房地产开发投资同比增长34.6%，增速比1-4月份加快0.3个百分点。过去几个月中一直呈现负增长的新开工项目计划总投资在1-5月份首次出现了同比6.3%的正增长。今年是十二五的开局之年，各地基建投资热情仍然较高，加之保障房建设的加快，国内投资保持高速增长态势，对建筑钢材需求拉动明显，这也是今年以来建筑钢材表现一直强于板材的主要原因。
按照住房和城乡建设部的预算，将用于进行住房保障建设的投资约9000亿元，其中对廉租房投资2150亿元；棚户区改造投资1015亿元；经济适用房投资6000亿元，综合约9000亿元，6月10日，住房和城乡建设部部长姜伟新要求各地要公开保障性安居工程建设信息，今年11月末以前必须全面开工。按照住房和城乡建设部的预算，将用于进行住房保障建设的投资约9000亿元，其中对廉租房投资2150亿元；棚户区改造投资1015亿元；经济适用房投资6000亿元，综合约9000亿元，大规模投建保障房对钢材特别是建筑钢材的需求起到强力拉动作用。
据初步测算，今年的1000万套保障性住房建设能够带动建筑用钢需求达到3000万吨至3500万吨，由于房地产用钢中的90%为螺纹和线材，2011年千万套保障性住房所需线螺产量为3218万吨。中国建筑行业用钢占整个钢材消费量的50%左右，其中房地产建设用钢又占整个建筑行业用钢的60%以上。2009年中国房地产行业消费钢铁2亿多吨，2010年则大约在2.4亿吨。
由于目前全国保障房的整体开工率只有三成左右，在住建部11月底必须全面开工的“大限”之下，加之保障房完成情况已经列入地方政绩考核，三季度的保障房项目必将面临集中开工的局面。这也就意味着，接下来，以螺纹钢、线材为主的建筑钢材将有望迎来一个需求集中爆发的局面。
保障房开工意味着开始必然先开始地基施工。保障房每平米约需使用50公斤钢筋，地基的钢筋用量约占总用量50%。按照套均50平米计算，1000万套保障房开工前期需要使用的钢量约在1250万吨。但1000万套保障房并非全部是新开工建设，还存在一定比例的已有房屋进行充抵，加之前期已开工的项目，在11月前按照80%完成率测算，因此三季度实际的建筑钢材需求量应该超过500万吨，将维持建筑钢材市场价格平稳运行，形成托底效应，单是保障房需求对钢材市场的拉动效应将在钢厂“去库存化”之后才能有明显效果。
近期钢材贸易操作策略探讨
从今年节后大跌以后，贸易商一直对自身的库存情况比较敏感，在资金面持续偏紧的情况下，一方面对存货有心无力，另一方面始终对钢厂力挺钢价的动机有所怀疑，认为钢厂连续倒挂出厂价格和市场价格是不顾市场现实的自私行为。所以在贸易商持续削减库存的情况下，社会库存保持了近两个多月的下降，但目前临近钢厂全面开闸放水，意图向社会转移大量库存的情况下，如何操作才能趋利避害？
1)加大直供用户开发，维持相对稳定客户需求
在目前的情况下，由于供应不成问题，需求和现金为王，大力拓展相对稳定的下游直供客户，成为大中型乃至小型钢材贸易商生存的不二法门，因为只有这样，才能在钢价大起大落的行情下形成自己的客户圈子，再依靠稳定的客户需求来寻找社会库存。
2)压缩钢厂订货，增加期货套保操作
根据钢厂以往在大跌行情的表现，往往信用不佳，一般钢厂都会取一段时间的平均价格作为下一阶段的追补的基准价格，但是这往往要考验贸易商的销售能力和公关能力，在大跌行情中，一般都会出现能出货的情况，而追补款的给予钢厂都会有完成相应订货量等附加条件，劳心费时。在目前的情况下，结合钢材期货的盘面情况和自身实力，在期货上选择时点做些套保却是最佳选择。
3)不可部分看空
根据笔者了解的情况，今年的人工成本基本比去年上涨了40%，而铁矿石和焦炭等生产原料也高位运行，所以从期货盘面上看，在前期低点4620一线有明显的支撑，一旦价格破位下行至4650左右，可适量在期货盘面上建虚拟库存。(大方) |
