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Lgmi:需求增长点与不确定因素博弈 决定钢材行情走势
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－－8月份（LGSC-PMI）分析之三
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http://www.lgmi.com 发表日期：2011-9-5 9:23:18
兰格钢铁信息研究中心 侯志芸 |
四季度前后拉动国内钢材需求主要有以下几个方面：
1.政策性用房集中开工是需求和炒作的热点
年初业界普遍判断，经济走势前低后高，钢铁行业寄希望于下半年的政策性用房集中开工，保障性住房需求是四季度建材行情需求和炒作的热点，也将推动建筑钢材价格上涨。
10月底前，政策性用房进度的“三个1/3”硬性指标，即要有1/3的项目做到主体基本完工，1/3的项目进入地上施工阶段，1/3项目进入基础施工阶段；在住建部11月底必须全面开工的“大限”之下，三季度的保障房项目将面临集中动工的局面。从需求量看，今年建设1000万套的总目标已经框定,建设数量大于去年的580万套；预计钢材需求量约在3000万吨；是今年建材的最大需求，对钢价有一定的刚性支撑。
2、水利建设带动需求，推动价格上涨的利好因素
中央财政近日下拨了116亿元专项资金，以加强四川、贵州、广西等29个省区市的重大水利基础设施建设，十二五”期间，水利建设投资目标为2万亿元左右，年均将达4000亿元，比2010年全国水利建设总投资2000亿元高了一倍。将对建材、板材、管材需求增加。
3、城市排洪设施投入将加大建材需求
4、钢材将加快流向中西部地区
1-7月份，东部地区投资增长22.6%，中部地区投资增长30.5%，西部地区投资增长29.2%，中西部地区投资增速明显快于东部地区，将改变钢材的流向。
大型央企产业援(新)疆项目协议，2012年之前开工的签约项目就有近90个，项目投资额超过7000亿元，钢材加快流向中西部地区将日益。
5、制造业需求减缓，但保持一定增速
从制造业需求看，7月钢铁行业下游主要用钢行业，金属制品业增长17.9% 回落1.4个百分；通用设备制造业增长15.8%，回落2.7个百分点；专用设备制造业增长17.4%，回落1.5个百分点；交通运输设备制造业增长11.2%，上升0.5个百分点；总体看7月份下游行业，增速都在10%以上，但除交通运输设备制造业有所增长外，其他4个行业均低于6月份，与年初相比均呈回落态势。8月制造业的PMI指数反映：交通运输设备制造业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业等行业新订单指数位于临界点以下。
预计后期长材需求仍将好于板材，保持领涨地位。
影响市场行情形成走高的影响因素有：
1、中小钢贸商资金紧张融资成本高
2011年的CPI调控目标为4%。但自年初以来，CPI指数逐月升高，7月份CPI同比上升6.5%，涨幅创37个月新高，物价居高不下，抑制通胀仍是国家宏观调控重点，加息与否，后期资金投放是否放松，还要看8月的宏观经济数据。目前，钢铁行业原材料成本持续大幅上涨，导致钢材采购资金占用量大幅上升，中小钢贸企业多从民间融资，融资成本加大，并存在一定风险；下游用钢行业增长速度明显下降和持续的资金面紧张，决定了国内钢材市场近一段时期内持续、盘整的状态，市场活跃程度差，企业资金周转放慢。
2、 二、三线城市限购间接减少钢材需求
抑制住房投资需求向二、三线城市转移，住建部五条标准限购，与地方利益有冲突，影响力度要观察，但肯定对钢材需求带来影响，特别是今年以来建材价格持续走高，与这部分需求的拉动不无关系，2011年前7个月，城镇固定资产投资中，地方项目占到94%，比去年同期上升1.8个百分点；地方投资增速达到 28%，高于总体增速2.6个百分点。一定程度上反映出钢铁产量大幅增长，市场库存还下降，钢材的去处。
此外，近期关于四大国有银行对铁道部贷款逼近15%监管红线，进行监管检查，建行对其贷款审批权限上收，保主业，压缩系统内房地产等贷款，对其投资进度的影响会反映到钢材需求。
3、国际经济动荡两大直接影响是原料价格高涨与出口下降
最大的不确定因素是国际经济动荡的影响，一是，美元贬值推高国际市场铁矿石、焦煤、废钢铁、能源动力等钢铁冶炼原料的价格，近日公布的8月制造业PMI购进价格指数反弹，主要受原材料与能源类购进价格上升带动，原材料与能源类购进价格指数61.9%，较上月上升4.3个百分点。
二是除国际金融动荡，引发的的钢铁市场价格波动外，美国、欧洲和亚洲7月制造业指数同步下滑，显示需求疲软和全球复苏趋缓，全球经济共同减速以及欧盟的强势贸易政策将对钢材出口产生直接和间接的影响，拖累钢铁实体需求，影响钢材后期出口。8月制造业PMI,新出口订单指数为48.3%，比上月回落2.1个百分点，是自2009年5月份以来首次回落到50%以内。
总体看，9月的钢铁市场预期走势还不明朗，需求弱势扭转，行情启动时间还需等待观察。预计9月份国内钢铁市场价格继续小幅震荡向上，兰格钢铁综合价格指数在190-200点区间运行。 |
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