【市场回顾】
上期所铜主力1205合约上一交易日总体走势维持强势并呈现冲高回落的走势。开盘价61280元，收盘价61350元，较上日结算价上涨0.39%。LME铜3个月远期合约上一交易日总体走势呈现窄幅震荡后继续大幅冲高的走势。开盘价8560美元，收盘价8740.25美元，较上日收盘价上涨1.89%。上海有色网1#铜均价为60550元，较前日上涨1050元。上期所铝主力1205合约上一交易日总体走势呈现弱势，并低开后震荡回落。开盘价16310元，收盘价16285元，较上日结算价下跌0.21%。至此，铝从持仓上也已完成了主力合约的换月。LME铝3个月远期合约上一交易日总体走势跟随铜价出现尾盘冲高。开盘价2253美元，收盘价2282美元，较上日收盘价上涨1.35%。上海有色网A00铝均价15905元，较前日上涨20元。
【市场回顾】
【铜】据一位来自俄铝联合公司的高管称，由于铜铝比价已经达到创历史记录的4倍，因此这将加快电线电缆行业在原材料采购中使用铝来替代铜。来自高盛的报告中提到在2013年铜的供给将可能超过需求。刚果共和国矿业部长MartinKabwelulu表示刚果的铜产量相比2011年将出现翻倍增长。来自俄罗斯的消息，俄罗斯可能将对于铜杆出口征收税收，并以此来有效防止国内铜商品的流出。我们认为在短期内来看，无论是供给方还是需求方都表现出铜基本面相对偏紧。但从长期来看，似乎在2013年后铜的基本面将转向充裕。。【铝】海关数据显示，2011年中国氧化铝进口总量为188万吨，同比减少56.39%，12月进口总量为20万吨，延续2011年第四季度以来进口上涨势头，但较2010年同期仍然减少50.84%。2012年我国电解铝产量预计将达2189万吨，年增长率为12%，而消费量增速将出现放缓。电解铝产能已严重过剩，如何将宏观调控政策落到实处，是“十二五”期间面临的主要任务。《铝工业“十二五”发展专项规划》预测，“十二五”期间，我国电解铝需求年均增长8.6%，这就意味着，电解铝或面临严重的供过于求。美国铝业公司2月8日称，因澳元走强、铝价疲软和成本上升等因素已使该厂无利可图，目前正在评估该澳大利亚维多利亚州的子公司PointHenry炼铝厂是否还能继续维持经营。美国铝业在一份声明中称，该公司将力争维持这家工厂的运转，但如果该工厂无法达到盈利目标，则可能停产。
【基本面分析】
可以看出，无论是从进出口还是产量预期规划都反映出国内电解铝供给仍将维持绝对充
裕，因此铝价近两年的关注焦点无疑将停留在消费方面。由此，短期内铝价将恐难以摆脱弱势。
【中国】国家发改委2月9日在其官方网站发文称，节日性、临时性因素推高1月份CPI，后期价格总水平将稳步回落。1月份，居民消费价格指数总水平环比上升1.5%，同比上升4.5%，涨幅分别比2011年12月份扩大1.2和0.4个百分点。在CPI同比涨幅4.5%中，2011年涨价对2012年1月份的翘尾影响达3个百分点，新涨价因素为1.5个百分点。居民消费价格同比上涨较多主要是由于食品类价格涨幅较高。【美国】美国劳工部2月9日公布的数据显示，上周美国初请失业金人数温和下降，四周均值创2008年4月26日当周以来的最低水平。数据显示，美国2月4日当周初请失业金人数下降1.5万人，至35.8万人，预期为37.0万。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为37.3万人，初值为36.7万人。美国2月4日当周初请失业金人数四周均值下降1.1万人，至36.625万人。此前一周数据修正后为37.725万人，初值为37.575万人。另外，1月28日当周续请失业金人数上升6.4万人，至351.5万，预期为350万。此前一周的续请失业金人数被修正至345.1万，初值为343.7万。美国商务部周四(2月9日)公布的最新数据显示，美国去年12月批发销售环比上升1.3%，至4131.1亿美元，预期增长0.5%，主要源于主要受美联储经济增长预期数据的提振。此外美联储预计2012年美国经济增长率在2.2%到2.7%之间。数据同时显示，美国去年12月批发库存较上年同期增长9.8%，批发销售较上年同期增长15.5%。分项数据显示，美国去年12月批发商耐用品库存上升0.7%，耐用品销售上升2.4%；非耐用品库存上升1.3%，非耐用品销售上升0.4%。【欧洲】希腊总理帕帕季莫斯2月9日表示，希腊政界领袖已经就三方集团救助计划的条件达成共识，且对整体经济改革方案达成广泛协议。希腊总理发言人称希腊领导人就财政紧缩方案达成一致。但希腊劳工部副部长不满第二轮救助方案已提交辞呈。欧洲央行2月9日宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)维持在1.00%不变。德拉吉上任后曾降息两次，第一次是在11月3日，第二次为12月8日，均降息25个基点，而最近两次会议均维持1%利率不变。当天举行的会议上，欧央行理事会决定，将主要再融资操作利率、边际贷款利率、边际存款利率依次维持在1.00%、1.75%、0.25%不变。英国央行英格兰银行当日亦宣布，维持0.5%的基准利率不变，资产采购额度增加500亿英镑，总额增至3250亿英镑。从昨日的消息面结合市场走势，我们认为国内虽然因为CPI高于预期而使得铜价在盘中出现震荡，但结合美国连续的利好经济数据及希腊问题最终交出温和成绩，市场总体宏观面仍然表现较为偏多乐观。
【宏观面分析】
【铜】从技术分析角度来看，短期内价格站稳10日均线且KDJ指标出现有效上穿交叉的现象表现出多头正逐步回归强势，如果价格在近期上触至布林通道线上沿，则很可能预示着短期回调整理结束，且价格将延续此前的多头反弹格局。在操作上，我们建议投资者以谨慎短线交易为主。
(来源于中铝网) |
