三月市场临近传统的钢材需求旺季,目前市场已经蠢蠢欲动,成交有所好转,钢价低位反弹,底部抬升,旺季需求能否如期而至?行情恢复达到市场心理预期,还要观察以下因素相互影响程度:
1.宏观经济环境有利市场重获信心
首先,外部环境好转,去年引起国际大宗商品市场涨涨跌跌震荡的欧债危机,近日欧盟25国领导人正式签署财政契约,对全球经济恐慌心态的影响趋缓。
国内,宏观调控转向稳增长,支持实体经济;2次下调存款准备金率,贷款趋于宽松,货币供给如持续增加,有利于贷款利率的下降,缓解企业过高的融资成本。钢铁行业由于产能过剩,不是资金支持的重点,但下游制造业用钢企业获得资金支持,间接拉动钢材需求,有利钢市走出低迷。
2.用钢行业需求弱势回升
制造业PMI连续三个月小幅回升,2月份到51%,显示总体经济缓中趋稳的基本走势;钢铁行业下游用钢行业好于总体,其中,交通运输设备制造业PMI指数59.9%,通用设备制造业58.9%,电器机械制造业56.6%,专用设备制造业54.8%,均在扩张区间较高位,后期逐渐会对钢材形成需求拉动。
2月制造业新订单指数回升到51%;交通运输设备、电气机械及器材、通用设备等制造业新订单指数都在50%以上,直接反映了生产用钢需求增加。
从原材料库存看,除交通运输设备制造业高于50%外,通用设备制造业、专用设备制造业、金属制品业均低于50%,说明后期有补库备料要求。
从住宅用钢需求看,2012年多城市上调普通住房标准,扩大商品房需求;2012年在建的1700万套的保障房,由于省市政府在资金保证、交工时间限制和开发商工程安排顺序上采取了一系列保障措施,对建材需求的拉动作用比2011年会加大。2月中旬,兰格研究中心对北京市的56个建筑工地调查,80%的工地开工,保障房及配套工程开工正常,施工进度快。
对近期钢材市场形成压制的因素:
1.钢材总体需求放缓趋势明确
2012年总体经济增速目标放缓,8年来首次在8%以下(7.5%),结构调整,转变经济增长方式和提高增长质量、效益将是重点。
2012年内将继续加强房地产市场调控,房地产因素对钢价的影响基本维持稳定;虽有政策性用房在建1700万套增加的平衡,总体上新房开工面积放缓趋势明确,用钢需求难有增加。
2011年固定资产投资增速23.8%,预计2012年在20%的增速水平,基础设施投资增速预计可达到10%以上,但是大幅增长的可能性不大。
制造业靠内需拉动需要逐步实现,机械产品造船出口国际市场竞争激烈;近期美国众参两院以所谓的'非市场经济国家’为由,通过修改关税法案,将从中国进口的钢、铝、纸、化工原料等20多种商品征收反补贴税,贸易摩擦进一步加剧,并会带动其他国家效仿。欧债危机降低进口需求,2011年钢材出口恢复到4888万吨,2012年钢材出口预计出现下滑,月出口量可能基本维持在300多万吨。
2.价格回升,产能再度释放,下压价格上涨区间
市场担心市场回暖,价格回升的同时,产能可能再度释放,产量上升,将下压价格上涨区间,加大市场波动,使行情周期缩短。2011年旬日产粗钢曾达201.8万吨,显示了钢铁企业的产能巨大,到2月中旬已经连续4个月日产量在170万吨以下,产量减幅在15%左右。以国内粗钢产能8.5亿吨测算,目前国内粗钢产能利用率仅为73%,处于历史较低水平。
3.铁矿石港口库存过亿吨,对成本有下拉压力
12月以来天津港63.5%印粉外盘价格在144-150美元之间震荡,29个港口库存目前在1亿吨以上的高位,对于钢材成本有下行压力,不利于后期需求旺季钢价上涨。
4.高位库存消耗需要时间,并影响钢价涨幅
预计随着天气转暖以及宏观政策放松预期增强,下游需求将在3月初前后震荡回升,钢价目前正处于见底回升通道,3月钢价将波动上涨,与此同时也是社会库存下降的时间窗口,月初库存已见顶回落,据兰格钢铁网统计,3月2日全国29个重点城市社会库存1943万吨,比2月末一周下降6.4万吨;其中,建材社会库存量1106吨,比上周增加3.1万吨;除东北、西北地区增加外,其他地区均开始下降;板材下降9.5万吨。 |