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3月份钢铁流通业PMI指数继续回升为77.2%，比上月上升4个百分点。延续2月中春季行情启动，3月份的钢铁市场企业采购活动,日渐活跃，订单量增加，价格波动缓缓上涨，市场心态平稳，钢贸商继续看涨4月市场。
10项分指数中， 7项在扩张区间；到货速度、库存水平、融资环境3项处于临界点50%以下；低于上月的5个指数是：到货速度、库存水平、融资环境、企业用工和采购意愿。
钢铁流通业PMI分指数显示,3月份钢铁市场运行的三个特点：一是，市场购销总体趋于活跃，销售量指数77.2%、总订单量指数73.7%，升幅分别在3.4和4个百分点，显示市场总体需求回升平缓；二是，购销价格升幅较大，销售价格指数 82.6%，采购成本指数79.9%,是3月升幅最大的指标，上升23个百分点以上，幅度明显高于显示需求的（销售量、总订单量）指标，反映厂商急于拉涨行情；三是，市场心态平稳向好，后期采购谨慎，走势判断指数75.8%、采购意愿指数66.6%，虽然都在景气高位，但采购意愿指数比上月下降,说明钢贸商对市场需求到底有多大,心存疑虑，操作谨慎。
3月钢铁流通业总指数77.2%，继续上行，与去年春季市场启动的3、4月份水平基本一致，按照以往规律，PMI总指数比钢材市场价格先行1-1.5个月；3月指数上升预示4月至5月中钢价上涨的趋势。
总体来看，4月份市场继续在上行通道中运行，价格小幅上涨，基本没有大幅下跌风险，但由于需求恢复程度与市场预期存在差距，在产能释放和去库存过程的共同作用下，价格将在波动中调整向上，涨跌幅度可能大于3月份（详见图6-1）。
图6-1 兰格钢铁流通业LGSC-PMI总指数与兰格钢价综合指数（Lgmi）走势图
一、 春季行情步伐慢、周期长 钢价小幅波动缓缓上行
2012年钢铁市场启动时间比去年提前一个月。钢铁流通业PMI指数2月开始进入50%以上的扩张区间，3月PMI继续回升4个百分点，预示4、5月份钢价趋涨，市场正在进入行情上行过程。
兰格综合钢价指数从2月中旬165点开始上涨，市场行情启动早于去年，主要有三个原因：一是，自2011年8月以来，钢市持续调整半年，钢材价格持续走低，抑制了产能释放，成为春节后钢材市场回暖启动的重要条件；二是，（2011.8.15-2012.2.17）钢材均价降幅785元，钢价破位，钢厂、钢贸商盼涨扭亏心切，助力行情启动；三是，2011年资金压力大，成本高，市场前景不明朗，冬储断档，旺季需求临近中间商急于补货。
但今年行情发展缓慢，兰格综合钢价指数从165点上涨7周，3月末到170.8点，国内综合钢价上涨151元，上涨3.5%；期间价格小幅波动，涨跌多数在20元左右；主要是时间早，气候尚未转暖，施工未全面启动，加上资金成本压力企业减少批量备货，长材到3月末上涨4.2%；北京三级大螺纹4380元，上涨280元；板材上涨2.5%，上海市场（5.5mm）热卷4300元，上涨80元。
与去年行情周期比较，2011年行情7周上涨5.4%，从（3月25到5月6日）185.6-195.6点，涨幅260元，一轮行情已经完成，期间周涨跌幅多在50元左右。从上述比较分析，本轮行情涨幅缓、时间长，预计4月仍是春季行情上行的主要阶段。
二、市场需求回升平缓 终端支撑力度不强
1、市场重归供需基本面主导 下游需求减弱趋势明显
1-2月，全国固定资产投资增长率为21.5%，比去年又回落了2.7个百分点；工业增加值回落到11.4%，连续8个月走低，同比下跌2.7个百分点；钢铁下游主要用钢行业，工业增加值增速与去年同期相比全面回落，其中，金属制品、通用设备制造、专用设备制造、交通设备制造分别下降7.3、13.8、13.1和8.7个百分点。
2、4-5月相关行业用钢需求将回升
3月制造业生产指数显示，汽车制造、电气机械及器材及其他制造业、通用设备制造业、生产指数均连续2个月位于临界点以下，企业生产量连续下滑。但观察后期市场，新订单指数55.1%，比上月大幅回升4.1个百分点，通用设备制造业、汽车制造业、电气机械器材及其他制造业、新订单数量环比大幅增长；说明需求明显回升，用钢量将增长。
3、钢铁流通业订单指数升幅小 4月下游需求难有大放量
3月份参与调查的952家企业，销售量增加的企业占62.1%，钢贸商普遍感觉“销售一般”、“成交量增加，需求未见大好”、“需求还未完全释放”、“下跌难，涨价也不容易”。3月份企业订单增加的占55.1%，一级代理商、终端供应商、钢厂销售公司差异不大，均在52-60%之间。
三、产量、库存压制行情 涨幅将低于往年
钢价上涨，带动钢厂产量回升，3月中旬粗钢产量重回日产190万吨以上；钢厂出厂价格基本以上调为主。河北钢铁集团出台4月上旬建材价格，较3月上旬大幅上调100-180元。沙钢4月上旬出厂价也较3月上旬上调80-200元，多数中小钢厂也小幅上调，反映出钢厂对于4月份市场的预期乐观，产量继续上升的可能性加大。
3月末钢材社会库存下降趋缓，维持在1867万吨高位，比去年同期高7万吨；重点钢厂3月中旬库存还有上升，在1100万吨以上，比去年同期高163万吨。高位库存与增速放缓的需求相比，对价格的压力明显。
3月份制造业供需增长幅度出现明显差异，反映供应的生产指数比2月回升1.9个百分点至55.7%，反映需求的新订单指数则只比上月回升0.9个百分点，这将导致产成品库存增加，降低对钢铁等原料的需求。
3月份，钢铁流通业的销售量指数、总订单量指数、升幅在3-4个百分点，而销售价格指数、采购成本指数上升23个百分点以上，说明需求与市场预期的差异、差距，这将抑制价格涨幅。 |
