当前，钢铁行业正经历着一场漫长的“严冬”。上半年，国内重点大中型钢铁企业发布的业绩报告显示，大部分企业均处于亏损状态，亏损面高达32.5%。
在一系列政策的刺激之下，钢铁行业的“春天”是否能够到来?下半年钢铁行业供需形势是否会发生变化，钢企能否走出困境?
A
产能过剩何时了?
亏损将促钢厂主动减产
今年1~5月份，国内重点大中型钢铁企业的利润同比降幅高达94.26%，销售利润率仅0.17%。其中亏损企业亏损额达到117.49亿元，亏损面高达32.5%。6月末，国内市场钢材价格指数已降至近23个月以来的最低点。
低利润甚至亏损，将促使钢厂主动减产。中钢协数据显示，6月中旬，日均粗钢产量在197万吨，旬环比下降1.4%。7月份，国内55家螺纹钢厂检修或减产10条，影响产量39.3万吨。
减产对于钢价的支撑以及对行业经营的改善都有好处。从目前的钢价来看，再度深跌的空间已很有限，除非钢厂能够长期忍受亏损。
新一轮产能投放开启
目前，国内外宏观经济放缓，钢铁行业产能过剩、竞争无序的主要问题依旧存在。
据统计，2011年，我国新上高炉63座，2012年预计还将至少新增高炉34座，两年的新增产能就超过1亿吨。若再加上那些没有统计在案的产能，预计到2012年年底，我国粗钢产能将接近10亿吨，处于全面产能过剩阶段。
目前，国内主要钢材品种都已经处于供大于求的局面，随着新的产能上线，若原有的产能没能被淘汰，未来我国钢铁行业还将面临严重的产能过剩。这一波产能的投放，将使得此次低谷比历次低谷更加漫长。
而且，由于产能巨大，即使通过限产和检修也仍然不足以控制钢厂产出；即使大中型钢企减产，但中小企业和民营钢企产量增加，总产量也难以回落。预计今年粗钢产量增速在3%~4%，产量将超过7亿吨。
产能全面过剩期已到
伴随着产量不断创出新高，我国的钢铁产能已进入全面过剩时期。据统计，2010年年末，我国炼钢产能为8亿吨；据有关部门最新的调查结果，2011年年底，我国粗钢产能(包括在建项目)已达到9亿吨。
然而，根据我国钢铁产业“十二五”发展规划预测，我国粗钢消费峰值将在2020年左右出现，仅为8.0亿吨左右，这说明我国钢铁产能将进入全面过剩时期。
国际方面，2012年1~5月份，全球粗钢产量合计6.35亿吨，扣除中国因素后，其他国家的钢产量为3.39亿吨，同比下降0.21%；中国粗钢产量达2.96亿吨，同比增长1.07%，其中3月份产量达到6158万吨，再次创出历史高位。
受钢材价格持续下跌的影响，我国的钢铁企业赢利连续走低，据统计，1~5月，80家全国重点大中型钢铁企业实现利润仅为25.33亿元，同比下降达94.26%。
B
需求能否回暖?
需求有望回暖
楼市出现暖意，支撑钢材价格。6月份，一线城市的房地产市场延续3月份以来的回暖态势，成交量环比5月份再创新高，全国百城的平均房价也几乎同时出现小幅上涨。另外，6月份20个城市的土地市场溢价率高达14%左右，也显示房地产市场已经触底，预计下半年房地产市场将有所企稳。而滞后指标房地产投资完成额也将出现触底回升，与房产投资密切相关的钢材价格可能在下半年获得支撑。
与此同时，基建投资将拉动钢材需求。目前，中央定调已经要求把“稳增长”提到更高的位置。在中央政策稍显宽松的背景下，下半年基建项目有望重整旗鼓，固定投资情况将有所企稳，对钢材需求将有较大的刺激作用。刘彦奇：
需求增长空间有限
根据钢铁“十二五”规划，我国的粗钢需求量最高峰可能出现在2015~2020年期间，峰值约为7.7亿~8.2亿吨。
2011年，我国粗钢表观消费量为6.5亿吨，规划中预测，2015年我国粗钢导向性消费量约7.5亿吨，年均增长率仅3.6%，国内钢材需求增速放缓。
从下游需求来看，房地产、汽车等行业投资增速放缓，长期来看，钢材需求增长空间有限。
不过，今年我国投资仍将保持合理的增长速度，从而保证钢材需求维持低速增长。
从出口来看，今年出口环境并不乐观，前5个月，我国累计出口钢材2201万吨，同比增长9.98%，增速有所下滑。预计今年钢材出口数量在5000万吨左右。
从全社会固定资产投资的粗钢消费强度来看，2012年我国将加快经济结构调整，预计单位固定资产投资的粗钢消费量将进一步下降，估计今年固定资产投资增速为18%，我国粗钢表观消费量为6.74亿吨，同比增长3.7%。
7月后将有增长
受全球宏观经济大环境影响，今年国内和国际钢铁需求均呈现疲软状态。1~5月份，城镇固定资产投资和房地产投资增速持续下滑，5月末分别为20.1%和18.5%，均降至近年低位，对钢材需求拉动作用随之减弱。
工业方面也低迷不振，4、5月份，规模以上工业增加值增速均不及10%，1~5月累计增速为10.4%，明显低于去年同期的14%。
机械行业1~4月份产值同比增速由上年同期的20.5%下降至11.2%，汽车则延续低速增长态势，家电行业中的冰箱、洗衣机则出现罕见的负增长。
为避免经济增速过快下滑，国家陆续实施了下调存款准备金率、促进节能家电等产品消费、房地产微调、加快大型项目审批速度等一系列措施，在交通、能源、钢铁等领域加大了重大项目投资的审批核准推进工作。
由此可见，政策微调会产生下游行业实质性需求，渡过7月份的雨季，我国钢材消费将有增长。
C
钢企何时不再亏?
下半年钢企仍将微利
目前，国内甚至全球钢材供给过剩，矿石供给增速较高而需求下降，原材料供应不足的情况不复存在。预计未来两三年，钢铁板块很难再有暴发性行情。
中长期来看，钢铁行业赢利能力将持久低迷，但是波动性机会还是存在的，主要刺激因素是季节性因素和结构性因素，但并不持久。另外，每当钢铁行业整体情况不好的时候，总会有一些规划出台，能为一些相关公司带来短线机会。
钢铁企业目前赢利能力较低，下游需求不足，大家对钢企的赢利能力也没有太大的预期，未来钢价下跌空间有限，下半年钢企仍然维持微利。
第四季度赢利将回升
进入7月份，钢材价格破位下行，主要产品成交价格全面跌破了4000元/吨关口，品种钢也出现了滞后性大幅度下跌，不仅创出了年内新低，多数品种价格已跌回2010年中期的水平，而原材料价格的下跌较为滞后，导致第三季度钢铁行业将全面亏损，市场需求仍未有明显改善，探底行为将继续。
预计随着经济下行，钢材价格将在目前基础上继续下行，或在第三季度中期见底。
第四季度，随着经济小幅回升，相关项目基础建设全面展开和钢材价格的回升，钢企赢利将略有回升。(现代物流报) |
