新华08网上海10月24日中国农业银行战略研究部最新发布的报告认为，上周公布的三季度宏观经济数据显示，我国经济整体呈现缓中趋稳态势。鉴于四季度经济企稳回升，预计货币政策将保持稳健基调，不会大幅放松，降息、降准的可能性较小。
农行指出，从三季度数据来看，工业生产企稳回升、固定资产投资平稳较快增长、消费增速平稳回升、出口回暖，我国经济整体呈现缓中趋稳态势。展望四季度，三季度可能是阶段性的低点，随着稳增长政策的逐步落实，四季度经济有望企稳回升。
鉴于四季度经济企稳回升，预计货币政策将保持稳健基调，不会大幅放松。财政政策将继续通过加大政府投资和结构性减税来发挥稳增长作用。
具体来看，预计本轮降息周期可能已经结束。另外虽然存款准备金率存在下调空间，但四季度存准率下调的可能性较小，央行会继续通过回购来保持适度的流动性。
农行指出，9月份以来，在外贸企业结售汇意愿不断增强的带动下，人民币需求不断增加，人民币汇率连创新高，预计四季度人民币汇率会继续保持小幅升值。人民币汇率的走强，有助于外汇占款回升，9月份外汇占款已经开始回升。受新增外汇占款回升和财政资金的投放，四季度流动性有望趋好。因此，为了保持货币政策的主动性，预计央行会继续通过回购来保持适度流动性。 |
