10月国内钢材市场在9月快速反弹后趋稳,钢材产量回升,实体需求并未明显扩张,前期集中释放的补库需求告一段落,兰格综合指数如预期保持在145水平上。
11月市场基本面数据分化,宏观经济综合指数大幅上升,流动性进一步回升,成本综合指数继续下降,而需求受房地产波动的影响,出现一定的回落。短期内,市场心态稳定,实体需求在季节因素的影响下逐渐转弱,成本支撑显露,钢材价格向下空间并不明显,预期兰格综合指数区间在140-150水平,目标值145(详见图1)。
图1 兰格钢铁综合预测指数
据兰格钢铁信息研究中心统计,10月社会库存1249.64万吨,同9月相比小幅度下降48.59万吨。主要品种中,线材库存102. 78万吨,上升0.92万吨;螺纹库存451.70万吨,下降30.92万吨;热轧库存359.70万吨,下降23.94万吨;冷轧库存159.74 万吨,下降0.1万吨;中板库存147.57万吨,上升5.95万吨。
钢材社会库存下降明显趋缓。但是,季节调整后表明,社会库存环比下降趋势仍然持续。5大主要品种,线材库存继续大幅度下降;螺纹库存继续大幅度下降;热轧库存小幅度下降;冷轧库存持平;中板库存小幅度下降。
总体来看,社会库存在主动去库存之后,随着需求好转,价格回升,转入被动去库存阶段,后期将逐渐进入库存重建阶段。但是,由于2012年内钢铁贸易和物流仓储行业中,以上海地区为典型,在钢材价格大幅度下降的压力下,爆发了系统性的资金风险,行业资金仍处在去杠杆的过程中。2012-2013年的冬储将会受到压制。但是,也正因如此,在2013年二季度钢材需求旺季,钢材价格或将有一个更好的空间。
综上所述,2012年内,宏观经济企稳,基建投资上升,房地产回稳,制造业缓慢复苏,库存调整逐渐接近尾声,钢材价格短期以震荡盘整为主。
2013年内,钢材价格在中期温和向上的可能性较大,预期兰格综合指数的底部比2012年有5%左右的上升空间,但是顶部难以超越2011年9月以来钢材价格调整前的水平,主要的不确定因素在于制造业回升的力度,宏观政策的连续性。 |