A股牛，基金也会比较牛；A股熊，则基金必定更熊。历经十年，即便已走过2012年，中国基金业销售仍陷于“牛市好发、熊市难发”的轮回中。
“基”与“鸡”同音，以“鸡”指代基金便成了股民们首选的戏称。弱市中，基金公司为扩大规模纷纷另觅他法，五花八门的业务“创新”成了救命稻草。2012年新发行基金255只，募集规模超6400亿元，整体资产规模逼近2.5万亿元。与此同时，基金三季度整体亏损750亿元。
连年亏损的基金业能否重获基民热捧？靠天吃饭的基金业未来还能走多远？2013年，它将经历怎样的变革和自救？
晚报记者孟录燕制图刘京
基金公司重定格局
据银河证券数据，截至2012年12月31日，华夏基金公司以2353亿元的管理规模位居第一，易方达、嘉实、南方、博时等基金公司分列第二到第五位，广发基金、工银瑞信、中银、大成和华安等基金公司分列第六到第十名。
银行系基金在2012年收益最大。排名提升最快的是中银基金，该公司资产管理规模从2011年末的430亿元上升至2012年末的1001亿元，首次挤进前十名。
在基金规模不断扩大的同时，基金公司还是一如继往地亏损。去年三季度在股市持续下跌与债市回调共同作用下，68家基金公司旗下的1175只基金共亏损749.74亿元人民币，在各大类基金中只有货币型基金和合格境内机构投资者(QDII)基金实现盈利。股票型和混合型基金分别亏损572.13亿元、240.02亿元；债券型和保本型基金三季度也均未能实现盈利，分别亏损11.6亿元和1.55亿元。
2012年基金收益如何？统计显示，公募基金方面，景顺长城核心竞争力以全年净值增长31.70%的成绩夺魁，成为2012年偏股基金业绩冠军。不过公募基金前三名差异不大，第二名中欧中小盘29.3%,第三名新华行业周期轮换28.83%.公募总体上收益稳定。
私募基金2012年收益排名分化严重。银帆投资管理的“银帆3期”以48%排名第一，收益领先第二名金石投资20个百分点，提前2周锁定了年度桂冠。
公募基金经理109位去职
目前，基金经理任职年限超过10年的仅有4位。据Wind数据粗略统计，2012年，约200位新基金经理走马上任，约占到全部基金经理的1/4，任职年限不满一年，总计管理着300多只基金。包括华夏、南方、嘉实、易方达、博时等大公司在内基金公司都在启用新人。
据晨星统计，截至2012年12月26日，开放式和封闭式基金全年基金经理变更(不包括增聘和新聘)达332起。按人数统计，2012年公募基金更换基金经理197位，涉及59家基金公司，剔除债券型、货币型不同份额、ETF联接和分级基金等重复计数，影响的基金组合数目为244只。其中开放式权益类基金105只，约占市场上526只开放式股票基金的20%；发生基金经理变动的开放式固定收益类(包含货币市场基金)46只，占所有268只固定收益类基金(同一基金下各份额不重复计算)的17%；开放式混合型基金58只，占193只开放式股债混合基金的30%；此外，还有17只QDII基金、5只保本基金和13只封闭式基金组合2012年易帅。
2012年发生变化的197位公募基金经理中，离开原公司平台的就有109人。迄今为止，早期加入公募行业的元老级基金经理已所剩无几。109位离职的基金经理来自49家基金公司，其中华夏系去职人数居首，包括王亚伟在内的6名基金经理离开。
公募基金2012年十大事件
一、货基T+0：取代活期存款成为可能
南方基金、国泰基金、汇添富在官网直销的货币型基金，可在网上进行赎回，立马可用银行卡到ATM机提现。这意味着货币型基金取代活期存款成为一种可能。
二、短期理财产品：弱市下的野蛮生长
短期理财产品今年有一个爆发性的增长。去年底，规模已接近1600亿。其收益率和货币型基金不相上下。随着投资者对产品的了解，短期理财资金会逐步向货币型基金进行转移。
三、债基加速扩容：利率市场化的前戏
债券型基金和货币型基金份额逐步提升。从国外经验看，利率市场化往往伴随着间接融资向直接融资转变。明年债市可能还是扩容的局面。
四、离职潮升级：人才争夺战的加剧
新公司的成立，导致人才争夺的加剧。很多基金公司一些较优秀人才选择跳槽其它公司。最为典型的是华夏基金高管地震，范勇宏王亚伟双双辞职。
五、基金子公司的设立：扩大资产管理业务范围
基金子公司的获准设立，使基金公司可能从一个单纯的二级市场投资者走向更深入、可上升到公司管理这样的层面。
六、审核期变短：让产品更适合市场需要
未来基金公司发行产品时，更多考虑市场需求，发一些顺应市场的产品。
七、跨市场ETF引领产品创新：工具型产品变革
黄金ETF、债券ETF、美股ETF等创新产品将成新看点，跨市场交易型开放式指数基金(ETF)、港股ETF、短期理财基金、场内货币基金、货币ETF和发起式基金成为2012年创新产品的主要代表。
八、独立销售机构全面开闸：电商将入基金销售领域
独立销售机构加入基金销售大军，今年以来共有10家独立销售机构拿到基金销售牌照，其中不少机构迅速和基金公司签约，开展了基金代销业务。2012年证监会还新批准了4家投资咨询机构的基金销售资格。
九、基金参与上市公司治理：格力首演经典之战
鹏华基金联手耶鲁大学基金会推选董事进驻格力电器董事会，由基金推选董事参与上市公司经营，开创了机构投资者主动参与公司治理的先河，具有里程碑意义，改变了过去只能被动选择的局面。
十、《基金法》修订获通过：对公募基金进行多项调整
12月28日颁行新修订的《证券投资基金法》，自2013年6月1日起实施。新《基金法》首次将非公开募集基金纳入调整范围，对其募集、运作、管理等进行了规范，使其实现了有法可依，对公开募集基金进行了多项调整。
2013年基金八大猜想
猜想1:新基金发行数量爆炸式增长
可以预见，2013年新基扩容步伐较2012年将进一步加快。
猜想2:银行系新基金公司时隔4年再生
2013年，各大中小银行将纷纷筹建基金公司。截止2012年年末，市场上共有银行系基金公司8家。
猜想3:基金公司子公司遍地开花
首批基金公司子公司于2012年11月审核通过，在2013年或将迎来大发展，子公司成为次新基金公司普遍寻求的突破口，子公司新业务的开展也使得新基金公司与老基金站在同一起跑线上成为可能。
猜想4:基金规模增长突破前5年困局
股市走好，投资收益上升，势必使得投资者投资意愿增强，促进基金销售启动，带来规模增量。回顾近几年，尽管基金总数一再刷新，但基金总规模已经陷入停滞不前。而基金总规模发展停滞不前最明显的即是2008年至2010年。直到2011年，基金总规模才重回26000亿份。
猜想5:基金公司高管动荡趋于平静
2013年高管变动应该不会像2012年那样剧烈了，2012年在基金公司总经理和副总经理层面，共发生高管变动34起。基金公司陷入不论规模、新旧均难留人的境地。而2012年20位基金公司副总经理的辞职，影响力并不亚于总经理。整体来看，20位辞职的副总来自于16家基金公司，其中有4家损失两位副总。
猜想6:基金第三方销售崛起对抗银行
银行在基金销售上的一家独大在2012年依然没有改变，90%的基金销售严重依赖银行。而银行也更倾向于推销自家产品，典型的如工银瑞信、民生加银均在2012年取得了惊人的销售成绩，这也使得非银行系背景的基金公司不得不另谋出路。2013年，第三方销售或会迎来大发展。2012年，市场期盼已久的第三方销售终于破冰。
猜想7:公募基金出现首例清盘
公募基金清盘已经类似于“狼来了”，不过2013年，公募基金或出现首例清盘。在2012年《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》中称，随着产品审核市场化改革的推进，未来将不可避免地出现一些规模较小的“迷你基金”；监管部门鼓励基金管理公司根据产品特点和管理成本在基金合同中约定自动终止清盘或合并条款。
猜想8:新基金实行浮动管理费率制
管理费往往成为基民和基金公司的矛盾焦点。2013年可能出现浮动管理费率制的基金。有可能老基金的收费模式将不做更改，保障公司生存；而新发的基金可能实行浮动费率制。
(新闻晚报) |
