内需好转：国泰君安指出，从上半年销售情况来看，家电下乡政策逐步渗透，收入中游区域户均销量普遍较高，户均销量较高的地区出现在保有量中间区域。他们认为，下半年各类省市市场都有较大扩张空间：收入较高地区在产品限价取消后有望得到开发；收入较低地区随着对政策认知度加深及渠道的渗透加深有望得到有效拉动；收入与保有量接近平均水平的地区，下半年产品限价取消及手续简化等因素将促进其产品销售加速增长。
投资机会：中信证券预计家电行业将迎来全面增长的良好局面，短期重点上市公司中期业绩频频上调形成良好催化剂。公司方面，首选受益冰箱内销爆发式增长及治理改善主题未竟的青岛海尔，受益旺季后延的格力电器、美的电器及低估的九阳股份。国泰君安认为，家电下乡对品牌集中度的推升主要集中于行业龙头，其中，青岛海尔受益最大。家电下乡受益的上市公司可分为两类，一类是市场份额有所提升的，一类是下乡产品占比较高的。国信证券建议积极关注或配置受出口带动较大的上市公司，一方面其出口收入占比较高，出口回暖将带来较好的业绩恢复弹性；另一方面，在家电节能导向下，公司产品结构更符合出口需要，将带来盈利提升效果。上海证券认为，尽管今年上半年空调出口仍持续低迷，但二季度以来旺盛的内需从一定程度上弥补了出口的下滑，行业利润出现明显好转，关注行业龙头格力电器、美的电器和青岛海尔。(中原证券) |
