自7月下旬以来，钢材市场价格反弹带动钢铁企业停止减产，促使焦炭需求回升，8月国内焦炭市场价格止跌回稳，基本上涨50元/吨。但纵观7月以来的市场，以及铁道部资料显示的7月、8月铁路焦炭运输有效货源不足等信息，笔者认为，8月乃至9月可能是今年焦炭销售“最后的旺季”。
7月国内焦炭产销情况
焦炭产量环比下降。国家统计局发布数据显示，7月全国生产焦炭3152.10万吨，环比下降6.35%，1月～7月累计生产焦炭2.2439亿吨，同比增长17.62%。其中独立焦化企业产量占66%，钢铁联合企业占34%。
7月焦炭产量减少的主要原因是6月、7月我国钢铁产量减少导致焦炭需求锐降。国家统计局发布数据显示：7月国内高炉生铁产量为4757.8万吨、粗钢5174.3万吨、钢材6767.3万吨，环比分别下降4.37%、3.76%和5.27%，延续6月以来减产趋势。以5月为参考，6月、7月高炉生铁产量共减少467.3万吨，按照入炉焦比400公斤/吨铁测算，钢铁业6月、7月焦炭需求至少减少186.92万吨。
焦炭出口环比增加。据海关总署数据显示，7月我国出口焦炭58.62万吨，平均离岸价为456.39美元/吨，环比分别增长4.98%和8.65%。1月～7月累计出口焦炭198.43万吨，平均离岸价为424.58美元/吨，同比分别增长599.68%和18.74%。6月、7月我国焦炭月出口量分别为55.84万吨和58.62万吨，与2009年全年出口55.82万吨水平相当。今年焦炭出口量价齐增，再次佐证出口焦炭是价格弹性小、需求弹性大的商品。根据国际钢铁协会数据，1月～7月全球(扣除中国产量)累计生产高炉生铁2.54亿吨，同比增产7357万吨，增幅达41.4%，依据入炉焦比320公斤/吨铁测算，焦炭需求至少增加2354万吨，导致焦炭国际贸易放量。
焦化副产品价格涨跌不一。
炼焦煤、焦炭、钢材价格环比均下跌。根据中国钢铁工业协会数据显示，7月炼焦煤(主焦煤、肥煤、瘦煤、气煤综合加权平均，下同)出厂含税均价为1375元/吨，冶金焦(一级、准一级、二级常规粒度、焦粒、焦粉综合加权平均)出厂含税均价为1618元/吨，钢材综合出厂含税价(4种长材+4种板材加权平均)4722.32元/吨，环比炼焦煤价格下跌80元/吨，冶金焦下跌129元/吨，钢材跌99.86元/吨，其中冶金焦跌幅最大。由此可见，7月我国焦炭产销和价格水平基本达到今年谷底，亏损额增加。中国炼焦行业发布数据显示，今年1月～5月我国焦化行业实现利润67.41亿元，但仍有35%左右企业亏损，6月、7月冶金焦价格锐降、企业减产导致焦化行业1月～7月整体亏损。
前几个月，炼焦煤价格1月～3月逐月上涨，3月～6月高位盘整，7月下跌，但跌幅最小；冶金焦价格1月～2月高位运行，3月下跌，4月～5月上涨，6月～7月反转直下，其中7月的谷底1618元/吨比峰值下跌231元/吨；钢材价格1月～4月逐月攀升，5月～7月价格则不间断下跌。钢材价格大起大落导致焦炭需求和价格动荡起伏，焦化行业产能利用率为60%左右。据中国钢铁工业协会发布数据，上半年钢铁企业采购成本同比增加幅度为焦炭17.3%、炼焦煤27.6%、喷吹煤16.4%。
8月、9月焦炭市场分析
8月、9月炼焦煤价格松动。上半年，我国产洗煤4.3162亿吨，同比增长26.2%。同期，进口炼焦煤2234.39万吨，同比增长73.38%，国内外焦煤价格从6月、7月开始松动，如7月国内炼焦煤出厂含税均价为1375元/吨，环比下跌80元/吨，跌幅达5.49%，这是今年国内焦煤月度价格首次下跌；6月、7月我国进口焦煤价格、数量持续下跌。这种量价齐跌现象，说明焦化企业减产和亏损的压力已经传导到焦煤行业。7月、8月，我国炼焦煤价格持续下降，8月15日山西焦煤集团柳林矿区的贺西、双柳矿主焦煤、肥煤出厂含税价均下调80元/吨，执行1420元/吨，但承担山西焦煤集团供应宝钢、鞍钢焦煤的全资上市公司西山煤电的屯兰矿、马兰矿、西铭矿主焦煤、肥煤出厂含税价仍维持1500元/吨，西山煤电上半年销售主焦精煤101万吨、肥精煤203万吨、瘦精煤114万吨，同比分别下降20%、增长3.7%和增长4.7%，西山煤电主焦煤销售量同比减少、肥煤和瘦煤增量有限、销售止步的主要原因是产量下降。
预计在9月中旬前，国内焦煤价格难以持续上涨，之后随着冬储煤采购季度来临和钢材价格、焦炭价格反弹，焦煤价格将再次上涨。在进口市场，8月、9月，我国进口炼焦煤价格只能被动跟随新日铁和必和必拓公司价格。
8月、9月焦炭价格反弹，运输宽松，产能过剩成为常态。8月8日，工业和信息化部发布18个工业行业淘汰落后产能企业名单，要求在第三季度前完成全部关停，其中涉及192家焦化企业、焦炭产能2586.5万吨。据工信部和中国炼焦行业协会的数据，2010年我国将新建投产焦炭产能2000万吨左右，预计今年底我国焦炭产能将达到5.5亿吨，产能过剩将成为常态。
8月焦炭价格反弹，其中河北焦化协会提出目前焦炭生产每吨亏损150元，为此限产30%以上，价格上调50元/吨，执行准一级冶金焦出厂含税1750元/吨；山东焦化协会明确8月限产40%，一级冶金焦出厂含税价1800元/吨，二级为1700元/吨，与6月相比分别下降200元/吨，比7月上涨50元/吨；山西焦化协会明确准一级冶金焦出厂铁路车板含税价1750元/吨，比7月上涨50元/吨，同时限产50%，预计9月焦炭市场将延续价格反弹趋势。
对于焦炭经营有利的条件是，铁道部8月10日宣布，受水力发电增长、煤炭产业结构整合、进口煤炭增加以及国家淘汰钢铁落后产能、治理房地产业等多种因素影响，铁路煤炭、钢铁等大宗货源下降趋势较为明显，8月份铁路有效货源不足问题将比7月份突出。对此，铁道部要求加强有效货源组织。而8月中上旬山西主要焦化公司焦炭铁路运力计划兑现率达80%的事实佐证焦炭已成为有效货源，预计业界将增加8月铁路焦炭发运比例。焦炭铁路发运能够节省运费，以山西晋中发往唐山迁安站为例，焦炭铁路运费比公路运费节省100元/吨左右，增加铁路发运比例将为焦化企业增加销售收益。
另外，应密切关注国际钢铁生产所传导的焦炭需求。今年1月～7月全球粗钢产量比金融危机前的2007年同期增长26.15%，特别是亚洲和中东产量已经超过2007年同期水平，而欧盟和美国、加拿大以及独联体粗钢产量仍低于2007年同期水平15%。由于日本、印度、巴西和欧盟是我国焦炭出口主要市场，如果欧盟钢铁产量增产有限，将持续制约我国焦炭出口增量。
钢铁产能释放、钢材价格回升。国家统计局最新数据显示，7月份我国粗钢产量为5174.3万吨，同比增长2.17%，环比减少3.76%，这是连续第二个月粗钢产量下降。同时，在产量下降的同时，钢材库存也在减少。中国钢铁工业协会发布数据显示，7月末，全国26个重点市场钢材库存为1454万吨，较6月末减少118万吨，是过去4个月以来首次下降。不过，进入7月下旬以来，钢材价格逐步上扬，导致钢铁企业纷纷停止检修复产，焦炭需求放量，采购价格上调。8月17日、宝钢、武钢、鞍钢温和上调9月钢材价格，基本抵消了8月采购价格的降幅。
随着9月份，钢材价格回升、钢铁产量增长，焦煤价格滞涨、部分煤种价格下跌，焦炭行业将迎来非常短暂的营销旺季，预计9月下旬以前，焦炭价格将继续补涨，焦化行业盈利能力增强。但长期看，焦煤价格仍将钳制焦化行业盈利。为此，焦化行业尤其是独立焦化企业，必须加大对焦煤资源的掌控力度。国家统计局发布数据显示，上半年资本形成总额对GDP增长的贡献率是59.1%，拉动GDP增长6.6个百分点，投资仍是拉动焦化行业发展的基石。而今年我国投资偏重于基本行业———即铁路、公路、基础设施。为此，焦化企业在今后乃至更长时期要与生产铁公基用材的钢铁企业建立紧密的合作关系，甚至相互持股，才能找到出路。 |
