10月份国际国内煤价持续上涨。澳大利亚BJ煤炭现货价本月持续上行，突破100美元/吨大关。山西省代表性煤种：动力煤，焦煤以及无烟煤价格均呈现上涨趋势。在告别4个月的盘整格局之后，10月份秦皇岛煤炭价格最终选择向上突破。截至10月31日，全国重点电厂存煤6，276万吨，比9月底增加217万吨或3.6%，可用天数21天;秦皇岛港存煤711.3万吨，比9月底增加60万吨。
10月煤炭进入需求旺季，“千年极寒”概念炒作促进煤价上行。煤炭股受“千年极寒”概念影响大幅上涨；环渤海动力煤价格指数发布首批数据；国家发改委发布关于加快推进煤矿企业整合通知；煤炭资源税率或将提至3%-5%；国家发改委预计我国今年将进口煤炭1.2亿吨；秦港煤炭实现调进调出齐升；全国重点电厂和港口存煤环比增加；动力煤价格连续上涨
维持煤炭行业“同步”的行业评级。我们仍然维持行业“同步”的评级。
重要公司估值。近期我们重点关注的公司是中国神化，兖州煤业(24.45,-0.35,-1.41%,经济通实时行情)和中煤能源(13.88,-0.16,-1.14%,经济通实时行情)。基于通胀压力下，能源资源品上涨预期强烈，市场对资源股整体表现看好。我们上调中国神华(37.05,-0.10,-0.27%,经济通实时行情)，兖州煤业及中煤能源至买入评级。目标价分别上调为HK$48.33，HK$35.11和HK$18.04。 |
