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每日经济新闻报道 继太保发起设立“太平洋—上海公共租赁房项目债权投资计划”后，太保、国寿等7家保险资产管理公司又集结北京保障房建设项目。
《每日经济新闻》记者获悉，太保、国寿等7家资产管理公司联合参与投资北京保障房项目，计划总规模数百亿元，以基础设施债权投资方式运作。具体来说，就是由保险资产管理公司通过发行债权计划，募集资金后将资金借贷给北京市土地储备中心，用于当地保障房建造前的拆迁、管线铺设和道路建设等。这一债权投资计划的期限是7年。
业内人士认为，保障性住房建设具有地方政府负责、指定土地划拨、规定利润空间、承诺回购等强制要求，对于保险资金而言，是风险可控、长期稳定、担保可靠的投资品种，6%左右的年化收益对当前保险资产配置尚具吸引力。
上海试水
记者了解到，去年10月上海市下发了《关于切实推进本市公共租赁住房工作的通知》，通知提到，抓紧研究成立市级投融资机构和投资试点机构，引导公积金、保险资金、社会资金等投资公租房建设项目，形成投资、建设、经营、管理的市场化运行机制。
不久之后，“太平洋—上海公共租赁房项目债权投资计划”设立，该计划募集资金40亿元，用于在上海市区建设约50万平方米公共租赁住房项目的建设和运营。
此项债权投资计划，也是保监会 《保险资金投资不动产暂行办法》出台后的第一单不动产债权投资计划，开创了保险资金以债权方式投资不动产的先河。
太保相关人士认为，公共租赁房项目属于保障性住房，项目本身的社会效益高于其经济效益。由于太平洋资产管理公司为该债权投资计划设计了具有保底收益、不设封顶收益的浮动利率机制，在支持公益性项目的同时，保障了保险资金较为合理的投资回报。
北京发力
一位保险资产管理公司人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，保险资金投资渠道太少，数额巨大的保险资金存在着匹配压力，而政府主导的保障房建设收益相对比较稳定，又有政府信用作保证，这对风险控制要求较高的保险资金来说是一个很好的渠道。
自上海试水之后，北京保障房建设再次发力，此次包括国寿、太保、平安在内的7家保险资产管理公司参与的北京保障房项目收益率在五年期贷款利率的基础上下浮11%，按季结息付息。
“虽然收益率不算高，但对于规模不经济的保险资金来说，具有政府信用担保的保障房建设仍然是保险资金投资的很好选择。至少要比5年期大额协议存款要高。”一位保险公司资产管理人士表示。
业内人士认为，保障房建设是国家、政府和社会各界关注的重点领域之一，对于险企来讲，除了获得稳定的投资收益之外，更重要的还是能够提升保险业的社会形象和影响力。
该人士认为，另一方面，投资保障房建设，符合保险资金期限长的资金特点，可以和保险资金的久期相匹配，有助于实现保险资金的资产负债匹配管理。同时，保障房建设投资计划与股票、债券类资产具有不同的属性特征，相关性较小，有利于增强公司资产组合收益的稳定性。
对于保障房建设的可持续性，戴德梁行估价及顾问服务部董事胡峰表示，政府除了加大保障性住房土地、财政等投入以外，更需要尽快出台关于保障性住房建设的投融资管理办法细则，探索更多更好的保障性住房融资模式，包括房地产投资信托基金融资、建筑公司与地方政府签订建设—移交协议等。
据住建部副部长齐骥测算，完成1000万套保障房建设，年度投资大概在1.3万亿到1.4万亿之间，其中5000多亿建设资金由中央政府和省级人民政府以及市县政府筹集，剩余8000多亿建设资金，将通过社会机构的投入和保障对象及其所在的企业筹集。
截至2011年1月底，保险行业资产总额达到50811亿元，按照《保险资金投资不动产暂行办法》的规定：保险公司投资不动产的账面余额，不高于本公司上季度末总资产的10%，可推断，至少有5000亿元保险资金有机会进入房地产市场。 |
