Lgmi:终端需求减弱 超六成钢企看跌后市

【PMI调查范围】

    6月份参与PMI调查的钢贸企业达1026家，分布在国内六大区域57个主要城市。

    按不同经营类型分，批零企业占83%；钢铁企业一级代理商占53%；主营板材和长材的企业分别占到53%和22%（见图1）。

图1 2011.6月PMI抽样调查企业经营类型情况

一、近六成钢贸企业销售量和总订单量减少，下游终端需求减弱

    钢铁流通业采购经理人指数（PMI）连续3个月下滑，6月继续下行至25.16%，总订单量指数也继续下滑至23.11%。近六成钢贸企业销售量和总订单量减少，且较上月增加两成，其中，年销售量在10万吨以下的普通经销商（直接面对终端需求）销售量减少的企业比例最高，而年销售量在50-100万吨的普通经销商（如中建集团、中铁集团等直接面对较大工程项目的经销企业）总订单量减少的企业比例最高，可反映出下游终端需求确有缩减迹象（见表1、图2）。

表1  2011.6月（按经营类型、销售规模划分）销售量、总订单量变化情况

图2 2010.9-2011.6月钢贸企业销售量PMI、总订单量PMI变化情况

    从三大钢材交易重点城市看，6月份上海地区近六成的钢贸企业销售量和总订单量较上月减少，且减少的企业比例位居三大钢材交易重点城市之首，而北京地区近六成的钢贸企业销售量和总订单量较上月持平，近四成的钢贸企业销售量和总订单量减少。因北京以经营长材为主，上海以经营板材为主，说明长材后期市场需求基本平稳，而板材后期市场需求减弱（见图3）。

图3 2011.6月总订单量（按重点城市划分）钢贸企业比重情况

二、钢贸企业库存指数略有回升，但仍处于收缩区间，缓解钢价的下行

    6月份钢贸企业库存指数较5月份上升1.9个百分点，为36.96%。其中，49.9%的企业库存水平维持不变，38.1%的企业库存水平下降；上海地区的钢贸企业库存水平下降比例最高，达39.4%，北京、天津地区的钢贸企业库存基本平稳。钢贸企业库存呈下降趋势，缓解钢价的下行（见图4、图5）。

图4 2010.9-2011.6月钢贸企业库存水平PMI变化情况

图5 2011.6月库存水平按重点城市划分的钢贸企业比重情况

三、钢材市场在收缩区间继续下行，经营板材的钢贸企业对后市不乐观

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示： 6月份走势判断指数为22.2%，较5月下降16.4个百分点，（见图6）。超过六成的钢贸企业认为钢价会下降（见表2、图7），仅有5%的企业认为后期钢价会上涨。其中，年销量100万吨以上的普通经销商对后市看跌的比例最高，看跌企业超过66%，且没有企业看涨；其次是年销量50-100万吨的钢厂销售公司看跌后市，看跌企业也超过了63%；天津地区超过80%的钢贸企业对后市看跌，看跌比例位居三大钢材交易重点城市之首，其次是上海地区，表明经营板材的钢贸企业对后市不乐观。

表2 2011.6月走势判断按经营类型和销售规模划分的钢贸企业比重情况

图6 2010.9-2011.6月钢贸企业对后期市场走势判断

图7 2011.6月走势判断按重点城市划分的钢贸企业比重情况

四、7月份采购意愿指数降至收缩区间，近七成企业维持原采购量，对后期市场价格产生向下压力

    7月份钢贸企业采购意愿指数为42.2%，降至收缩区间，且较上月下降8.8个百分点（见图8）。其中，69.3%的企业维持原采购量，7.6%的企业增加采购量，23.2%的企业缩减采购量，减少采购量的企业比上月上升9.92个百分点。其中，年销售量在100万吨以上的钢厂销售公司缩减采购量的比例相对较大，年销售量在50-100万吨的钢铁企业一级代理商维持原采购量的比例最大，这些都是针对第二三级经销商的贸易企业，表明中间流通环节不活跃，侧面反映下游需求不旺；北京地区的钢贸企业86%以上维持原采购量，而天津地区缩减采购量的企业比例最高，达42.9%，其次是上海，达39.4%，说明后期建材市场基本平稳，而板材市场不乐观（见图9）。

图8 2010.9-2011.6月钢贸企业采购意愿变化情况

图9 2011.6月采购意愿按重点城市划分的钢贸企业比重情况

五、后期钢材市场需求减弱，市场价格继续下滑

    通过对钢铁流通业采购经理人指数各细分市场情况的分析，从图10可看出，6月采购经理人指数在收缩区间继续运行，为25.16%，较5月份继续下降22.4个百分点。因该指数为先行指数，故推断7月份市场将弱势运行。

    6月份走势判断指数为22.2%，较5月份下降16.4个百分点，采购意愿指数降至收缩区间，为42.2%，显示后期市场下行压力加大。

    综合上述情况，7月份钢材市场需求将有所减弱，钢贸企业整体看跌后市，市场价格将继续下滑，长材市场相对平稳，板材市场不乐观。