Lgmi：保障房建设将拉动建筑钢材需求增长

    “十二五”时期，我国将加快各类保障房建设，将新建各类保障性住房3600万套，住房覆盖率可达20％。重点将加快发展公共租赁房，继续推进廉租住房和经济适用住房建设，增加限价商品住房供应。同时，继续大力推进各类棚户区改造。基本完成集中成片城市和国有工矿棚户区改造，稳步推进非成片棚户区和零星危旧房改造。完成现有国有林区（场）棚户区（危旧房）、国有垦区危房、中央下放地方煤矿棚户区改造。根据目前的“十二五”期间保障房建设规模，预计建设资金总投入将达4.8 万亿元，超过金融危机期间4 万亿的刺激计划。

1.   保障房已经成为房地产新开工的主要拉动力

    按照国家统计局公布数据，2010年住宅新开工面积达到12.9亿平米，同比增长38.8%，其中保障房及棚户区改造590万套，以单套60平米估计，新开工约3.5亿平米，占住宅新开面积的27.4%；剔除保障房后的住宅新开工为9.4亿平米，同比2009年的9.2亿平仅增长约1.8%；保障房成为增速的主要拉动力量。因此，保障房的开工建设情况，以及其对房地产行业、钢铁行业的影响显得尤为重要。

2.政策性用房专项融资的瓶颈已经突破

    2011年和2012 年为投资高峰期。据住建部估算，完成2011 年1000 万套保障性住房建设的目标所需资金至少1.3 万亿元。除中央、省级和市县政府将承担5000 多亿元外，剩余的8000 多亿元要通过社会机构投入和被保障对象以及所在企业筹集。目前开工不足既定1000 万套目标的三成，截至5 月底，全国1000 万套保障房建设任务的实际开工率仅为34%，其中，超过70%城市的开工率不足30%。主要原因是：资金不足，融资困难。日前，由发改委制定的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》（以下简称《通知》）已下发到地方政府，明确投融资平台公司和其他企业可申请发行企业债券，为保障房建设筹措资金。与此同时，财政部最新发布的发债计划显示，今年仍将发行两千亿元地方债，优先用于保障房建设，首期500多亿地方债将于6月27日上市。

    这意味着保障房建设专项融资的瓶颈已经突破，三季度保障房融资、投资和建设将会实实在在提速。因此，下半年螺纹钢的消费及价格应该比较乐观。

    从历史情况来看，商品房施工面积增速落后于螺纹钢产量增速，但从我国目前螺纹钢的月产量来看，处于较高的增长时期（详见图1）。

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    根据兰格钢铁信息研究中心对不同类型建筑物的调研发现，房屋建筑螺纹钢单耗基本在50kg/平米左右。按“十二五”期间保障房计划、实际开工进度，每平米消费50kg螺纹钢，测算对应的螺纹钢需求如表所示。

表1 二十五期间保障房对螺纹钢消费的拉动

    从上表可以看出，保障房对螺纹钢消费的拉动力度，保障房将代替商品房成为拉动螺纹钢消费的主要力量。

4.下半年保障房建筑用钢需求可能带动行情冲高

    2011年宏观主动调控因素作用显现，近期经济增速下滑，需求相对疲软。目前经济前景，存在三大不确定因素，一是境外愈演愈烈的欧美债务危机，发展到何种程度还未可知？二是中国货币紧缩政策是否还会持续？对实体经济资金链、产品供应链的影响程度，三是人民币是否快速大幅升值？带来对钢材及其矿石、焦煤等冶炼材料进口成本的影响，上述三大因素如果同时撞车，发生效应叠加，就有可能导致需求进一步减缓，钢材及其冶炼材料价格有可能再次向下调整，甚至有可能是较大幅度的向下调整。

    预计中后期市场（到明年春季）需求依然可以，年内7月中旬左右有一次阶段性小反弹行情。主要依据：一是自5月初市场进入回调已经13周，横盘时间较长，近期下跌速度有所加快，如持续回调应出现整理行情；二是货币紧缩政策可能已近尾声，至少是进入了观察期。二是国家加强了保障房建设的督察，无论是实际上的，还是心理上的，对于建筑钢材需求是一个支持。

    如果预期不确定因素，未成为市场主导影响力量，则市场预计在四季度会启动一波新行情，因为今年的钢材产量过度释放，近期市场需要经过淡季价格回调，钢厂检修减产，消化库存，在雨季过后，“2011年政策性住房11月底前必须开工”政令压力下，各地开工加快，建材将引领市场价格冲高。但有一部分建材需求将反映在2012年。

（引用请注明出处  63950255）