【市场回顾】
上期所铜主力1205合约上一交易日总体呈现高开低走的走势。开盘价60370元，收盘价
59620元，较上日结算价下跌1.03%。
LME铜3个月远期合约上一交易日则在震荡中尾盘小幅反弹回升。开盘价8420美元，收盘
价8500美元，较上日收盘价上涨1.30%。
上海有色网1#铜均价为59400元，较前日上涨15元。
上期所铝主力1205合约上一交易日则同样表现弱势，高开低走。开盘价16220元，收盘
价16160元，较上日结算价下跌0.40%。
LME铝3个月远期合约上一交易日总体走势偏强，并持续震荡走高。开盘价2274美元，收
盘价2321.25美元，较上日收盘价上涨2.08%。
上海有色网A00铝均价15885元，较前日下跌0元。
【市场回顾】
【铜】上周上期所铜库存终于出现回落，库存小幅回落1056吨，总量为216086吨。
海关总署2月23日公布的数据显示，2012年1月，中国进口未锻造的铜及铜材41.4万吨，
同比增13.6%；进口金额为32.9亿美元，同比降3.4%。
冯托贝尔资产管理(VontobelAssetManagement)的一名基金经理分析称，预计中国
今年年底前电力和建筑用铜需求将继续受抑制，因此铜价将受限制，后期铜价或将因为基本
面因素而受到良好支撑。分析师称，中国在今年下半年前继续补充库存的可能不大，因为上
海铜库存处于高位，且信贷条件吃紧，不过中国可能会在接近年底时开始补充铜库存。
【铝】上周上期所铝库存继续维持高速增长，库存增加15672吨，总量为327769吨。
我们认为国内流动性缓和确实可能会导致部分贸易融资活动出现解冻，但仅从现有比价
来看，进口铜仍然存在一定风险。此外，铜库存小幅回落确实值得我们进一步关注，并对铜
价或许会存在利多作用。
【基本面分析】
【中国】2月24日，央行年内首次降准0.5个百分点开始实施。降准后，大型金融机构执
行20.5%的标准，中小金融机构则为17%，将向金融系统释放资金4000亿元左右。但由于其他
数据的冲抵以及2月24日千亿定向逆回购到期，这4000亿获释资金经过冲抵后仅剩千亿左右。
【美国】经济数据面，美国商务部宣布美国1月新屋销量32.1万户好于预期。1月的新屋
销量为32.1万户(季调年化值)。据调查，经济学家对此的平均预期为31.5万户。去年12月的
新屋销量为30.7万户。
【宏观面分析】
密歇根大学和路透社联合宣布2月密歇根消费者信心终值75.3好于预期。2月美国消费者
信心指数的终值为75.3点。据调查，经济学家对此的平均预期为73.0点。2月消费者信心指数的初值为72.5点。【欧洲】希腊财政部上周五(2月24日)发布声明，正式向私人债权人发出了债务置换要约，置换债券面值总额约2060亿欧元。声明表示，希腊政府希望债券置换参与度能达到90%，参与率最小值为75%。海外媒体分析认为，未来一周欧洲依然是值得投资者关注的焦点。欧洲央行将进行第二次三年期再融资操作，且欧洲领导人将在本周稍晚再度会晤，旨在加强控制债务危机所需的金融“防火墙”。而国际油价的飙升也将成为左右市场的关键因素。我们认为当前总体宏观局面表现偏向乐观，但引用官方的话来说，仅以现状并不足以推动新一轮牛市发动。因此我们只有等待政策继续宽松，或者继续回调震荡。
【铜】从技术分析角度来看，价格虽继续前期走势在下穿20日均线后亦在今日受到其较强的上方压力。不过由于布林通道线中轴突破并未被有效确认，且下沿收敛速度加快，因此短期内铜价可能继续呈现震荡胶着格局，交易操作上建议投资者谨慎短线交易。
(来源于中铝网) |
