|
大盘接连两日反弹，分级基金集体狂欢。
国泰进取、多利进取已连续两日涨停，申万进取、瑞福进取等分级基金的B类份额同样不甘落后，9月10日再度大涨。交易席位显示，多家机构频繁进出，疯狂豪赌分级基金。在这场盛宴中，分级基金已不再是险资专属，私募、公募的专户产品均借道分级基金博市场反弹。
分级基金接连大涨
9月10日，国泰进取跳空高开，随后2分钟直线飙升直逼涨停板，不过遇阻后回调，10点20分左右，国泰进取被5万多手大单封上涨停板，当日成交量共计59万手，较上周五放量涨停的大约27万手放大1倍以上，当日成交量为3199万元。
此外，债券分级基金B类份额多利进取9月10日再度荣登涨停板。多利进取当日小幅低开，随后直线大涨 ，9点54分即被摁上涨停板。多利进取当日成交大约1.66万手，成交量为242万元，较上一个交易日放大1倍。
当日，申万进取、招商商品B、瑞福进取等表现亦不俗，涨幅均在4%以上。
而回溯上个交易日，即9月7日大盘绝地反击日，上证指数上涨近乎76点，涨幅高达3.7%。当日，瑞福进取、信诚500B、银华锐进、招商商品B、申万进取等9只杠杆股基集体涨停。与之同时，中小板B、浙商进取、广发深证B等9只分级基金的涨幅超过9%。
对此，好买基金(微博)研究副总监曾令华认为，多利进取的两个涨停为炒作，其一天成交量只有200多万。他分析，嘉实多利持股市值占资产净值18%，并不是纯粹债券型基金。9月7日，该基金杠杆逼近6%，当日净值上涨5%，而市价涨停；9月10日再涨停，而净值不太可能上涨5%，因此在资金炒作之下，多利进取已透支净值表现。
相对于多利进取而言，股票基金的激进份额则理应受到市场资金的热捧。
9月7日，申万进取的杠杆大约为6.59%，当日净值涨幅高达39.55%。然而，申万进取如今溢价率已高达147%。“溢价率太高，杠杆又是分级基金中最高，高达6倍以上。后市又存有不确定性，适合高风险投资者，”曾令华告诉记者。
而瑞福进取目前市价和折价率则相对合理。
首先是封闭式基金，三年期有13%-14%的折价率，上周五折价率为10%左右，再算上昨日市价涨幅，折价率在10%以内，已反映对后市的乐观。
海通证券分析师单开佳认为，从市价来看，受前期溢价偏高以及二级市场涨跌停板限制，申万进取、银华锐进等净值涨幅靠前品种在上周的价格表现上却未拔得头筹，涨幅较大的则为国联安双力中小板B和申万菱信中小板B，其表现一方面离不开中小板指数的强劲走势，另一方面也和其折溢价定价机制有关。
单开佳认为，国联安双力中小板B和申万菱信中小板B这类产品的价格表现与净值表现差异不大，折溢价率波动较小，非常适合作为博取反弹收益的工具，建议看好短期市场反弹的投资者密切关注。华宝证券分析师则建议关注，银华鑫利、申万进取、信诚中证500B、银华锐进、金鹰中证500B。
机构参“赌”
9月10日，申万进取盘中涨幅一度超过9%，不过最终回落至6.71%。交易席位显示，机构出现多空对决。买入席位上，三家机构买入2070万元 ，而卖出席位上，两家机构出货1220万元。
工银500B同样如此。盘后数据显示，机构出货47万元，而买入50万元。泰达进取、信诚500B的卖出金额前五大均有机构身影，其中前者被一家机构卖出31万元，后者被一家卖出1147万元。
而9月7日即上周五大盘放量大涨之际，分级基金投交活跃，同样出现机构对决。
记者采访了解到，不少机构参赌分级基金。
接受记者采访的一位私募人士坦言：“前期市场行情无限接近底部，分级基金的机会唾手可得。特别是市场大涨，有杠杆的基金自然能放大市场涨幅，不失为博反弹利器。分级基金买不到，就只好买没有杠杆的ETF基金。”
一位基金研究人员则向记者表示，如果坚定看好反弹，而又不知道哪些行业会大涨，又担心板块轮动错失反弹机会，配置分级基金则是较好选择。
他指出，不少分级基金在上市之初受到资金爆炒，而其中不乏私募参与其中。
无论是分级基金成立公告抑或是分级基金的报告中也常有私募身影。
如今年3月23日，金鹰持久回报B类份额的上市公告书显示，回报B场内份额的前十名持有人当中，广东新价值投资公司旗下3只产品富锦9号、新价值成长一期、新价值1期位列其中，为第三至第五大持有人，持有份额均为500万份，合计持有1500万份，认购金额应为1500万元。
银华锐进今年半年报显示，知名阳光私募鸿道投资旗下产品鸿道3期、鸿道1期分别持仓5028.5万份、4056.84万份，持有份额占总份额的比例分别为1.06%、0.86%，翻阅年报并未发现鸿道投资的身影，可见鸿道投资于今年上半年介入；长信利鑫B亦出现鸿道3期的身影。
公募基金的专户产品同样掘金分级基金。工银瑞信旗下的特定资产管理客户现身于富国汇利债券B等分级产品。
虽然关注度日益提升，但分级基金仍处于私募投资边缘。私募业内人士付羽表示，目前关注分级基金的私募仍是一小部分，由于分级基金总体的数量与流动性仍然较小，尚不能容纳众多私募较大规模的进出。（来源：21世纪经济报道） |
