摇摆周记录：犹豫的公募在最关键时刻弃阵减仓，唯剩白酒留下做空空间，昙花一现题材股不可久留
题材股曲终人散，低价股长航凤凰跌15%，地热能汉钟精机跌20%，摘帽天津磁卡跌22%
上周一，沪指小幅低开后迅速拉升并翻红，最高上摸2123.33。
然而，2132点依然可望而不可及。
随后，沪指便冲高回落，当日收盘跌0.14%，并开始了连续数天的阴跌。
周二，跌0.38%，周三，跌0.01%。
周四，受隔夜美股暴跌影响，沪指低开低走，收盘跌1.63%，阴跌变大跌。
周五则继续冲高回落，弱势尽显。
k线图上看，上证指数从6月以来始终被压制在20周线以下，投资者寄予厚望的“维稳行情”终成一杯毫无滋味的白开水。
“成交量不足，追涨的人不多，观望气氛越来越浓厚。”广东西域投资董事长周水江表示，“维稳行情已近尾声，越来越多的人选择了观望。”
他的观点与多数私募一致。据私募排排网最新调查，近八成的私募对维稳行情表示不认可或不确定。
同样对后市感到迷茫的，还有公募基金。
国信基金仓位监测周报显示，截至11月3日，普通股票型基金、偏股混合型基金和股票加混合型基金的仓位估算值为82.58%、74.5%和80.33%，相比上周分别变动-3.28%、-2.25%和-2.94%。
基金在2100点再次选择了减仓。
而就在数周前，大盘跌至2000时，基金加仓的动作犹在眼前。
作为基金重仓股的白酒，上周不可避免的再次成为了空方砸盘的工具：酒鬼酒跌超10%，古井贡酒跌7%，龙头贵州茅台也跌逾6%，逾百亿资金选择了且战且退。
前期被游资爆炒的各种题材股，游资也出现加速撤离迹象，上周也出现快速补跌。
摘帽股天津磁卡、金杯汽车、低价股长航凤凰等在上周三开始连续暴跌，三天跌幅均在15%以上；地热能、页岩气相关概念股也大幅下跌。
白酒再领跌，概念股曲终人散
广州秋意渐浓。
这个秋天注定将成为白酒股的多事之秋。
股价仍处于高位的酒鬼酒再次成为白酒下跌的始作俑者。
这次下跌的导火索，是酒鬼酒11月7日到来的限售股。
资料显示，11月7日，酒鬼酒解除限售股票的数量为18,597,133股，占公司股份总数的5.72%，均为公司2011年度非公开发行股票的有限售条件股份。
如此巨量的定增股票解禁，犹如悬在酒鬼酒上的一把达摩克利斯之剑。
而酒鬼酒目前股价又处于比较高的位置，选择落袋为安成为了共识。
上周一，酒鬼酒冲高回落，收盘跌3.01%，成交3.18亿；
次日小幅低开后随即快速下挫，最高跌幅接近8%，收盘跌逾4%，成交放大到4.81亿；
上周三，酒鬼酒继续小幅低开，收盘跌3.12%，成交则放大至8.25亿。随后两天依旧保持弱势。
酒鬼酒三天跌超10%，成交超20亿元，而同期大盘跌幅仅0.5%。
做空者似乎意犹未尽。
上周三盘后，酒鬼酒再度登上大宗交易平台，申银万国证券上海云台路营
业部一次性抛出3656.50万元，接盘者为长江证券上海宁波路营业部。
白酒股龙头贵州茅台，最近的日子也不好过。
近期的“茅台价格崩盘说”虽经不起推敲，但销售不畅、茅台价格疲弱已是事实。
这些都足以成为二级市场上做空者的工具。
上周一，贵州茅台大跌2.19%，成交5.52亿元；次日再度大跌近3%，成交放大到近10亿元；虽然在上周三小幅反弹0.65%，但周四便继续跌1.5%，创下一个多月来的新低。
除老白干外，其他白酒股上周均跟随大跌：古井贡酒跌逾8%，五粮液、洋河股份跌5%
一周之内逾百亿资金抛弃白酒股。
瑞银证券研报认为，白酒股涨幅过大、机构持仓过高、四季度缺乏能够证实景气的信息，存在跑输大盘的风险，11月可以开始考虑适当降低超配比例。
机构显然早已有动作。
三季报显示，大多数白酒股都遭遇了基金不同程度的减仓。其中，持有洋河股份的基金从205个下降到92个，持股比例从18.7%降至14.6%，持有古井贡的公募基金更是从63个下降到13个，持股比例由13.64%降至6.37%。
贵州茅台、五粮液、泸州老窖等也悉数遭遇公募基金不同程度的减仓。
“公募基金在这个位置也表现得比较谨慎，不再像以往一直加仓。”周水江认为，“不过市场上好的东西依旧不多，(白酒股)再跌一跌应该还有机会，现在需要通过横盘的方式，以时间换空间。”
这边有业绩支撑的白酒都跌得踉踉跄跄，那边被游资爆炒的题材股更是哀鸿遍野。
维稳行情中被爆炒的低价、摘帽、地热能等概念，随着游资快速撤离，也开始遭遇快速补跌。
低价股长航凤凰，上周二开始加速下跌，3天时间从3.20元跌至2.68元，跌幅达18%；
从三周前的3.88元起，累计跌幅已超过30%。
地热能龙头汉钟精机，上周二开始出现断崖式暴跌：上周二跌停，次日大跌5.7%，上周四跌近1%，上周五盘中再跌逾4%，四天时间跌幅也超过20%，数亿资金不计成本争相出逃。
常发股份、艾迪西、大冷股份、烟台冰轮等全部地热能概念股也跟随大跌，不少个股已经跌回爆炒启动前的价格，一夜回到解放前。
一周之内，地热能板块跌幅超过15%。
而数周前地热能概念集体四五个涨停的疯狂表现，至今仍历历在目。
连续暴跌的，还有本轮反弹行情中表现最出彩的摘帽概念。
前期龙头天津磁卡上周二快速拉高到接近涨停附近，收盘涨6%，留下长长的上影线。也就在这一天，成交量急速放大到近7亿，超过前一天的两倍。
接下来两天的走势，足以证明这是最后的一次拉高出货。
次日，天津磁卡即低开低走，最低被打到跌停，收盘大跌8.2%；
上周四，再度跳空低开近3个点，收盘大跌7.5%。
上周最后一个交易日，依旧低开低走，盘中最高跌幅超2%。
四天之内，已经从高位跌去22%，近20亿资金疯狂出逃。
南化股份、金杯汽车、北海国发、梅雁水电等摘帽股，同样在数天内跌去15%以上，近3个星期累计跌幅已达35%。
游资撤去，这些披着马甲的股票，便全部现出了原形。而追涨的投资者，也再一次成为了牺牲品。
公募摇摆，私募看空
每次反弹到2100之上，总有资金逢高减仓，这次是基金。
11月3日，也就是阴跌前一周的最后一个交易日，大盘再次反弹至2117点。这时，公募基金却悄然开始减仓了。
根据国信基金仓位监测周报，截至2012年11月3日，普通股票型基金、偏股混合型基金和股票加混合型基金的仓位估算值为82.58%、74.5%和80.33%，相比上周分别变动-3.28%、-2.25%和-2.94%。
规模较小的基金由于更灵活，本次减仓的动作比规模大的基金更明显。
其中，大型基金仓位由82.39%变动-1.91%至80.49%，中型基金仓位由84.02%变动-3.51%至80.52%，小型基金仓位由83.33%变动-3.47%至79.86%。
这是近一个月来，基金仓位首次明显回落。
近期基金重仓的白酒股持续领跌，或多或少也是拜公募基金减仓所赐。
在这之前的前三周，基金仓位均持续上升，显示了基金在2000点附近维稳的决心。
“公募基金仓位回落，表明基金在2100之上依旧显得比较谨慎，继续加仓的底气不足。”上海某私募负责人认为，“我们也早就开始小幅减仓。”
广东西域投资董事长周水江则显得更谨慎：“目前旗下产品仓位已大幅降低，我们对后续的维稳行情并不看好。”
事实上，对后市持看空或谨慎观点的私募并不在少数。
据私募排排网调查，近8成私募对维稳行情持否定或私不确定的态度，私募心态仍旧显得非常谨慎。仅2成多的私募认为会有阶段性的行情。
世通资产总裁常士杉对后市显得较悲观，认为如果政策面没有更大更实在更有效同时被市场认可的举措，市场可能会跌破1800点。
而对于前期汇金增持、险资加仓、QFII争相入市等，上述上海某私募负责人则认为“关键还要看其持续性，目前来看更多是形式上东西，实际情况可能并不乐观，毕竟真正决定股市走势的，还是宏观经济和上市公司盈利成长性。”
守住价值观
“2000点应该不会轻易跌破，短期内大盘仍将在2000-2132之间保持箱体震荡。”某券商投资总监认为。
不过在目前市场资金摇摆、心态越来越谨慎的情况下，确认安全性、保证资产安全才是最重要的。
“守住价值观。”一名业内人士指出，“选择成长性和安全边际高的医药、农业等防守型行业，进可攻，退可守。”
周水江对此也持肯定的态度：“部分医药和农业品种依旧会比较抗跌，但并不意味着整个行业的股票可以闭着眼睛随便买。”
据统计，随着三季度出炉，医药股整体表现依旧稳健：三季报盈利增速回升，总共统计的171家公司，收入增长了20%，净利润增长5.5%(中报增速是0.25%)，单季度同比增长约15%
这在经济下行趋势未改、强周期行业净利润动辄大比例下降的今天，实属难得。
从基金公布的3季度配臵分析看，医药股加仓明显，配置比例从8.3%提升到9.7%，说明市场对于医药股的看好已经是共识，机构预期四季度这一比例将提升至10%以上。
不过，即便在医药板块，选取子行业和具备成长性的公司，仍需擦亮双眼。三季度医药行业同样有54家公司出现负增长，占比接近三分之一。
从细分行业看，原料药是拖累整体业绩的主要因素，而医疗服务和中药板块盈利保持了稳定增长。
“生物制品子行业由于其科技含量高、潜在市场大，具备较大的想象空间。”上述市场人士指出。
另一个传统的防守型行业农业股，今年以来的表现则不尽人意。
特别是养殖业，受到上半年CPI回落的影响尤为显著。数据显示，今年三季度全国仔猪和生猪出栏价分别为27.71元/公斤和14.07元/公斤，同比分别下降37%和27%。
受此影响，养殖板块净利润增速同比大幅下滑64.9%;而种子和水产养殖的净利润增速也是分别同比下滑了52.4%和17.5%。
“不过，物价企稳回升预期强烈，养殖和水产业在风险释放后，其防守价值仍将比较突出。”上述市场人士表示。(理财周报) |
