Lgmi周价格走势预测：钢价出现小幅回调 短期有望重回涨势

2011年第8周(2.14-2.18）兰格钢铁(LGMI)综合价格指数达到193点，周环比下降0.73%，较去年同期上升26.45%。其中，LGMI长材价格指数为218.7点，周环比下降0.96%，较去年同期上升28.42%；LGMI板材价格指数为162.2点，周环比下降0.37%，比去年同期上升23.39%。

从兰格钢铁价格指数可以看出，2011年第8周(2.14-2.18）国内钢材市场整体呈现小幅回调的局面，建筑钢材的跌幅较大，而板材品种的跌幅较小，市场整体价格比上周小幅下滑。长材品种小幅回调，其中高线的跌幅较大，而螺纹钢的跌幅较小；而板材品种价格涨跌不一，其中热卷价格的小幅下滑，而冷板和镀锌板价格的略有上涨，中厚板价格基本保持平稳。从区域来看，华北、华南华东、西北和西南地区价格有所下滑，而华中和东北地区价格略有上涨。

2011年第8周(2.14-2.18）国内钢材（长材和板材）市场的全国平均价格为6080元(吨价，下同)，较2011年第8周（6127元）下跌47元，较2011年1月底（6029元）上涨51元。

据兰格钢铁信息研究中心周价格预测模型数据测算，预计下周（2011.2.21-2.25）国内钢材市场总体价格将稳中略有回调。兰格钢铁价格综合指数预计在192点附近波动，钢材均价在6060元左右（详见图1），平均波动幅度在30元左右，其中长材品种将继续小幅回调，而板材品种将可能出现走势不一的局面。

图1  兰格钢铁价格指数变化趋势图

1、 全国主要钢材品种市场价格涨跌不一

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止2011年2月18日，国内10大重点城市12种主要钢材品种价格涨跌不一。其中：Φ6.5mm高线均价为4883元，比上周跌30元；Φ25mm二级螺纹钢均价4875元，比上周跌42元；5.5mm热轧卷板平均价格4873元，比上周跌77元；1.0mm冷轧板卷平均价格5750元，比上周涨29元；20mm中板价格5012元，比上周跌20元；4寸焊管价格为4983元，比上周涨30元；108*4.5无缝管价格为6195元，比上周涨90元；25#工字钢价格4816元，比上周涨42元；国内5#角钢价格4821元，比上周涨31元；25#槽钢价格4792元，比上周涨46元；1mm镀锌板价格5727元，比上周涨85元；0.47mm彩涂板价格6700元，比上周涨50元。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测的17类31个规格钢材品种的价格数据显示：2011年第8周(2.14-2.18）主要钢材品种市场价格涨跌不一，与2011年第7周相比，上涨品种数目减少，持平数目减少，下跌品种数目增加。其中有8个品种下跌，比上周增加8种；5种持平，比上周减少4种；18种上涨，比上周减少4种（详见表1）。国内钢铁原料市场价格稳中小幅上涨，钢坯市场价格保持平稳，焦炭市场价格小幅上涨30元，废钢市场价格上涨50元，铁矿石市场价格上涨60元。

2、大部分主导钢厂长材和板材品种出厂价格继续上调

由于目前整体钢材市场呈现小幅回调的局面，部分小钢厂（邢台龙海、唐山鑫海、唐山玄龙、唐山国义）开始下调长材出厂价格，而各大钢厂依然对于长材和板材品种的出厂价格继续上调，长材和板材品种出厂价格均有所上调。本周包钢、武钢、宝钢和首钢等主导钢厂出台主要钢材品种出厂价格政策。

长材品种：

14日包钢1月28日至2月10日Φ6.5mm高线结算价为4790元，HRB335Φ18-28mm螺纹钢结算价为4880元，HRB400 Φ8-10mm盘螺结算价为5070元；

板材品种：

14日包钢对中厚板统一上调100元。

14日武钢轧板上调400元，热轧上调300元，冷轧上调300元，热镀锌上调350元，彩涂二冷产品上调400元；

15日宝钢热轧普遍上调300元，酸洗普遍上调200元，普冷上调300元，船板：普遍上调160 元。

16日首钢热轧板卷上调350元，中厚板上调200元。

目前主流品种的价格涨跌不一，使得2011年第8周(2.14-2.18）市场价与出厂价倒挂的品种有所增加，有9个钢材品种出厂价高于市场价（详见表2），比上周增加1种，由于市场价格上涨的幅度大于钢厂结算价格上调幅度，使得倒挂幅度略有缩小；同时仅有角钢市场价低于成本价。

3、预计2011年第9周（2011.2.21-2.25）主流钢材品种价格将小幅下滑

目前钢材市场价格依然在上升通道之中，原料成本的支撑力度依然不减。同时国内钢材库存继续上升，使得节后去库存压力增强，由于市场成交并不理想，贸易商低价出货意愿增强，使得市场价格开始出现小幅调整，但由于通胀预期和成本上涨的推动，后期钢价将在调整后呈现波动上涨的局面。

全国钢材社会库存继续上升

目前全国钢材社会库存继续上升，其中建材库存上升速度明显放缓，而板材库存上升速度也有所放缓。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：2月18日，全国钢材社会库存指数为206.66点，比上周上升5.7%，较上周上升速度明显放缓10.47个百分点；其中建材社会库存指数为237.95点，比上周上升9.09%，较上周上升速度明显放缓16.37个百分点；板材社会库存指数为182.13点，比上周上升2.44%，较上周上升速度放缓5.08个百分点,比上月上升10.41%。

线材和螺纹钢库存上升速度明显放缓，中厚板、热轧板卷和冷轧板卷库存上升速度有所放缓。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：2月18日，全国钢材社会库存量为1877.63万吨，比上周上升101.3万吨。从分品种来看：全国线材社会库存量为230.9万吨，比上周上升10.18%，较上周上升速度明显放缓26.9个百分点；螺纹钢社会库存量为700.86万吨，比上周上升8.44%，较上周上升速度明显放缓15.58个百分点；热轧卷板社会库存量为568.17万吨，比上周上升1.67%，较上周上升速度放缓4.76个百分点,比上月上升8.08%；冷轧卷板社会库存量为144.94万吨，比上周上升0.95%，较上周上升速度放缓1.78个百分点,比上月上升3.58%；中厚板社会库存量为214.44万吨，比上周上升5.64%，较上周上升速度放缓8.87个百分点。

从各品种所占比重来看：建材社会库存占总库存量的50.6%，较上周上升1.6个百分点；其中线材社会库存占总库存量的12.3%，较上周上升0.5个百分点；螺纹钢社会库存占总库存量的37.3%，较上周上升0.9个百分点。板材社会库存占总库存量的49.4%，较上周下降1.6个百分点；其中热轧卷板社会库存占总库存量的30.3%，较上周下降1.2个百分点；冷轧卷板社会库存占总库存量的7.7%，较上周下降0.4个百分点；中厚板社会库存占总库存量的11.4%，与上周持平。

钢材期货市场出现回调走势

2011年第8周(2.14-2.18）螺纹1110主力合约上演了惊心动魄的大跳水，短短一周内200多点的跌幅也让很多人措不及防。从价格上来看，价格的迅速急跌确实因为了市场的一些恐慌，但需要注意的是，盘中大幅减仓的现象并没有屡次出现，面对价格的急跌，仓位却没出现砍仓现象，那么可以说明一点，多单的整体力量还是在内，并没有因此大跌而出局。而且上上周增仓了13.6万手，面对急跌仅仅增加了小7万手的持仓，却没有出现大幅减仓的现象，所以是回调的说法可能更大。

从图像上看，1110合约从最高5230之后一路下跌，本周的5个交易日全部以阴线结束，图形表现给人一种摇摇欲坠，马上就要大跌的样子。并且图形下破各个日均线并击穿了5000的整数关口，这可谓是空方从图形上解释的最大理由。但需要注意的是五根阴线看似很强，但下拽的弧度过直，一段趋势的形成必须经过有缓到急再到加速的过程，所以乍看目前这个小顶部，实际作为顶部的基础并不牢靠。

国内钢材市场走势将稳中小幅回调

从市场调查来看，预计下周（2011.2.21-2.25）国内钢材市场主流品种走势将小幅回调，长材品种将继续小幅回调，而板材品种将可能出现走势不一的局面；而原材料市场价格将稳中小幅上涨，其中焦炭和钢坯将以平稳为主，而铁矿石和废钢市场价格将小幅上涨（详见表3）。

4、关注近期影响钢材价格的因素

原料供应：

1月铁矿石进口创历史新高

据海关总署发布的统计数据显示，2011年1月，我国进口铁矿石6897万吨，同比增长47.94%，环比增长18%，创历史新高。进口均价为每吨151.4美元，同比上涨66.1%。

必和必拓去年下半年净利增72%

矿业巨头必和必拓公司16日宣布，公司2010年下半年净利润约为105亿美元，较前年同期大增72%。报告显示，去年下半年公司每股收益为1.886美元。同期必和必拓收入为342亿美元，同比增长39%。

宏观经济：

1月份外贸进出口快速增长 贸易顺差比去年同期减少53.5%

海关总署14日公布今年1月份我国外贸进出口情况。据海关统计，2011年1月份我国对外贸易进出口总值为2950.1亿美元，比去年同期（下同）增长43.9%。其中出口1507.3亿美元，增长37.7%；进口1442.8亿美元，增长51%。贸易顺差64.5亿美元，减少53.5%。

在出口商品中，1月份，我国机电产品出口845.5亿美元，增长35.3%，占同期我国出口总值的56.1%。其中电器及电子产品出口344.1亿美元，增长42.9%；机械设备出口262.4亿美元，增长25%。同期，传统大宗商品出口增势良好，其中服装出口133.8亿美元，增长33.6%；纺织品出口82.4亿美元，增长47.5%；鞋类出口41.1亿美元，增长39.2%；家具出口35.8亿美元，增长36.7%；塑料制品出口18.6亿美元，增长38.8%；箱包出口19亿美元，增长57.7%；玩具出口7.9亿美元，增长38.8%。

1月份居民消费价格同比上涨4.9%

1月份，居民消费价格总水平同比上涨4.9%。其中，城市上涨4.8%，农村上涨5.2%；食品价格上涨10.3%，非食品价格上涨2.6%；消费品价格上涨5.0%，服务项目价格上涨4.6%。居民消费价格总水平环比上涨1.0%。其中，食品价格上涨2.8%，食品中鲜菜价格上涨14.4%、鲜蛋价格上涨2.3%。

1月份PPI同比上涨6.6%

2011年1月份，全国工业生产者出厂价格比上月上涨0.9%，比去年同月上涨6.6%；工业生产者购进价格比上月上涨1.2%，比去年同月上涨9.7%，涨幅均有所扩大。

生产资料出厂价格环比上涨1.0%。其中，采掘工业价格上涨2.3%、原料工业价格上涨1.3%、加工工业价格上涨0.7%。生活资料出厂价格环比上涨0.5%。其中，食品类价格上涨1.0%、衣着类价格上涨0.5%、一般日用品类价格上涨0.5%、耐用消费品类价格略降0.1%。

生产资料出厂价格同比上涨7.5%。其中，采掘工业价格上涨13.7%、原料工业价格上涨10.0%、加工工业价格上涨5.8%。生活资料出厂价格同比上涨3.8%。其中，食品类价格上涨6.6%、衣着类价格上涨3.8%、一般日用品类价格上涨4.2%、耐用消费品类价格下降0.8%。

1月新增信贷破万亿

1月末，广义货币(M2)余额73.56万亿元,同比增长17.2%，比上年末和上年同期分别低2.5和8.9个百分点；狭义货币(M1)余额26.31万亿元,同比增长13.6%，比上年末和上年同期分别低7.6和25.4个百分点；流通中货币(M0)余额5.81万亿元,同比增长42.5%。由于春节因素，当月流通中货币增加1.35万亿元。

1月末，本外币存款余额72.71万亿元，同比增长16.9%；当月本外币存款减少323亿元，同比少增1.44万亿元。人民币存款余额71.23万亿元，同比增长17.3%，比上年末和上年同期分别低2.9和10.0个百分点。

人民币对外汇期权交易启动

国家外汇管理局16日发布公告，外汇局日前批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易。中国启动人民币对外汇期权交易，是为进一步丰富外汇市场交易品种，为企业和银行提供更多的汇率避险保值工具。外汇局同时公布《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》。该通知自2011年4月1日起施行。

《通知》称，人民币对外汇期权交易产品类型为普通欧式期权，客户办理期权业务应符合实需原则。对银行开办期权业务实行备案管理，不设置非市场化的准入条件。将银行期权交易的Delta头寸纳入结售汇综合头寸统一管理。

行业动态：

俄罗斯等对我国彩涂板反倾销调查

2月12日，俄罗斯、哈萨克斯坦和白俄罗斯决定对原产于我国的部分彩涂板进行反倾销立案调查，涉案金额达5亿美元左右。金融危机以后，中国钢材出口大幅减少，但各国针对中国钢材的贸易保护措施仍不断，主要原因并非中国钢厂低价出口，而是一些国家出于保护本国企业利益的考虑。

加拿大对华碳钢焊接钢管作出反倾销和反补贴期中复审终裁

2011年2月14日，加拿大边境服务署发布公告，对原产于中国的碳钢焊接钢管作出反倾销和反补贴期中复审终裁，裁定涉案产品的正常价格为出口价格×179%，补贴额为5280元(人民币)/公吨。该裁决自2011年2月14日正式生效。

2008年1月23日，加拿大边境服务署对原产于中国的碳钢焊接钢管进行反倾销和反补贴调查，涉案产品海关编码为73063010.14、73063090.14、73063090.29、73063010.24、73063090.19、73063090.34、73063010.34、73063090.24和73063090.39。2008年7月21日，加拿大边境服务署对该案作出反倾销和反补贴终裁，裁定中国涉案企业的倾销幅度为97%～179%，补贴率为25%～113%。2010年10月8日，加拿大边境服务署对该案进行反倾销期中复审调查。

工信部：2011年粗钢消费6.3亿 铁矿石进口6亿吨左右

2月16日，工信部发布《2010钢铁行业运行情况及2011年展望》的文章，该文表示，由于刚性需求依然旺盛，预计今年我国粗钢表观消费量将达6.3亿吨、粗钢产量将达6.6亿吨，同比均有望增长5%。在钢铁产品以满足国内市场需求的政策导向下，2011年我国粗钢净出口量与2010年持平。

预计，2011年铁矿石价格仍将高位运行，我国进口铁矿石大致维持在6亿吨左右。国内钢材市场价格总体水平预计在成本的支撑下比上年有所提高。在原燃料价格高位运行与钢材价格持续波动的双重作用下，钢铁行业销售利润率仍将低于工业领域的平均水平。

2011年，世界经济复苏仍缓慢，将在稳定中寻求经济增长；国内经济仍将保持一定增速，刚性需求依然强盛。主要用钢行业如建筑、机械、交通、家电、造船等下游制造产业仍呈发展态势，为钢铁工业发展提供了市场空间；联合重组、淘汰落后、节能减排、行业规范等政策措施的推进和实施，为钢铁行业和钢铁市场的平稳运行创造有利条件。同时，国内经济结构调整压力加大，钢材消费强度下降；国际市场竞争激烈，钢材出口形势不容乐观，更由于大宗原燃料仍呈上涨趋势，钢铁生产成本将继续加大，在新的一年中，钢铁行业生产经营将面临更加严峻的局面。

武钢连签加拿大矿企

继2月15日与加拿大ADI资源公司签下具有约束力的矿石资源合作协议后，17日武钢集团司又与加拿大世纪铁矿控股公司签约了矿石资源开发项目。其中世纪铁矿在加拿大魁北克省拥有3个铁矿项目，即将在加拿大多交所主板上市；而ADI资源公司则是加拿大多交所创业板上市的资源类公司，在魁北克省也拥有丰富的铁矿石资源。到目前为止，武钢已投资开发加拿大、巴西、澳大利亚、利比里亚、马达加斯加等的8个铁矿石资源项目，锁定权益资源量数百亿吨。

上期所螺纹钢期货18日再度收跌1110合约跌1.21%

18日上期所螺纹钢主力1110合约18日早盘以5,038元/吨小幅高开后短暂上冲，再度陷入调整，上证开盘下跌更加速了螺纹的快速滑落并跌破5,000一线，触及4,991获得支撑，重上5,000，早盘有两次上攻，但未能有效突破，始终落于开盘价之下。下午上证再度下探，螺纹也随即滑跌，至5,000一线附近，低位震荡盘整，尾盘再度下滑，重破5,000一线，终以4,985元/吨报收，较上一交易日(17日)结算价跌61元/吨，当日最高触及5,046元/吨，最低下探至4,985元/吨。成交量有所萎缩，至525,722手，持仓量548,366手，增26,494手。

下游需求：

铁道部：今年中国铁路固定资产投资总规模8500亿元

2月14日，铁道部发布的公告显示，2011年中国铁路固定资产投资计划总规模为8500亿元。据公告显示，7000亿元为基本建设投资，其中：基建大中型计划规模为6990亿元，基建小型计划规模为10亿元；而更新改造投资计划规模为240亿元；铁路机车车辆购置投资规模则为1260亿元。

相比2010的计划，2011年中国铁路固定资产投资计划同比约增长3%，其中基本建设投资规模同比保持不变，仍为7000亿元；更新改造投资规模同比增长12%，铁路机车车辆购置投资规模同比增长26%。

供电能力增强 今年投资将达7500亿

2010年，全国电力经济平稳运行，全社会用电量在经历高位运行后实现稳步回落，全年用电量突破4万亿千瓦时；基建新增装机连续5年超过9000万千瓦，年底发电装机容量达到9.6亿千瓦，供应能力总体充足。

根据中国电力企业联合会分析预测，今年全国电力消费需求将保持总体旺盛态势，全年用电量预计在4.7万亿千瓦时左右，增速比2010年有所回落；电力供应能力进一步增强，全年预计新增装机9000万千瓦左右，年底全国装机容量超过10.4亿千瓦，电源结构继续优化，清洁能源发展继续加速。