行情回顾：上周伦铜扭转了前一周的下跌颓势。在周一下跌至9300美元附近的强支撑后，空头动能逐渐走弱，随后多头发起了进攻并连续三日收阳，报收于9681美元，并成功站上60日均线。沪铜1107顺利站稳了30日线，报收于71410。
基本面上：美国评级前景遭到下调，美元持续走弱。国际评级机构标准普尔宣布确认美国的评级，但将评级前景由稳定下调至负面；并称，负面展望显示至少有三分之一的可能性在两年之内下调美国长期评级。受此影响，美元指数盘中一度大幅走低。该机构表示，认为存在如下重大风险，即美国政策制定者或无法在2013年前就解决中长期预算挑战达成协议。虽然标普只是对美国庞大赤字作出警告而已，但是地球人都知道美国一时间根本无法解决其财政问题和债务困境。故在美元已经落入新低又新低的走势格局之后，作为奥巴马政府非常乐意见到美元进一步滑向深渊，原因系2012年大选前必须为上任之初的承诺做最后的努力，否则想要连庄就几乎是不可能完成的任务。只有令美元不断贬值，才有可能实现出口5年内翻一番、才有可能实现失业率控制在8%以内，而这些都是奥巴马竞选获胜时对公众的诺言。
3月份中国铜进口大幅下降，因国内产量大增。3月份，中国精炼铜进口19.22万吨，同比减少43.04%。1－3月份，累计进口精炼铜59.6万吨，累计同比增长21.08%。由数据看成，最近两月中国精炼铜进口量均出现了较大的下滑。一方面是铜价高位整理，抑制了一部分下游企业的消费意愿。另一方面，中国政策高层收紧信贷，限制“融资铜”的进口，导致铜进口量出现减少。日本核危机发生以后，原本打算运往日本的铜矿改运到中国，使国内铜矿供应充裕，将刺激冶炼企业加大生产量，从而抵消精铜进口减少对消费企业的影响。
全球铜供需情况继续在好转。世界金属统计局(WBMS)的资料显示，全球1-2月铜市场供应过剩118,000吨，2010年全年供应过剩32,000吨。2011年前两个月全球铜消费量为299.6万吨，2010年全年消费量为1913万吨。1月和2月全球精炼铜产量为151.7万吨。
现货市场上，上周内上海阴极铜总体报价在70000-71500之间。现货维持轻微的升水。期价止跌回升，市场看涨人气重新回升，贸易商积极入场购货，现货成交比上周有很大改善。
总体来看，中国铜消费已经趋于回升，市场信心的恢复令铜价止跌启稳。建议投资者继续轻仓持有多单，无仓投资者也可依托70000-71000点适当介入。 |
