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兰格钢铁网2011天津秋季钢材市场形势分析会成功召开
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http://www.lgmi.com 发表日期：2011-9-8 14:39:33
兰格钢铁 |
下半年国内钢材市场价格走势分析
兰格钢铁网专家团资深专家韩卫东
尊敬的各位来宾，各位朋友：
大家下午好!
我最近围绕钢材市场做了很长时间的思考，但是非常困惑。今年的市场是这么多年以来最复杂的一年，也是最难以琢磨的一年，对流通商来说也是非常难过的一年。眼前的市场行情比较好分析，大家的观点基本上一致，就是振荡。往上也上不去，下也下不来的状态。刚才蔡会长的讲话，我非常认真地听，也深受启发。我们真的可能要面临转型的时候了，所有过去的传统经营理念都需要转变了，所有的贸易商都进入了一个缓慢亏损的状态，而且大家还比较麻木，有点温水煮青蛙的感觉。今天的这种状况，别指望我们的资本会在短时间内快速降下来，如果我们没有任何的调整，就会慢慢像温水煮青蛙一样死在锅里面了。
我们都迫切地想知道，后期钢材价格到底是涨还是跌？实际上这个结论对我们现在并不是最重要的。钢材价格从4000多涨到5000多，给你带来了什么？钢厂给的价会更高，上游的矿石会涨得更高，所以给我们钢贸商带来的利益会更少。如果钢价一下子跌下去了，你也将不能弥补全年的亏损。过去存点钢材，从年初存到年尾，从4000多涨到5000多，库存就升值了。现在从年初到年尾如果涨600块钱的话，你等于什么都没干。所以现在如果有条件的话，你可以回避这个阶段。既然不能挣钱，干嘛赔钱？如果你想成为行业里面最后的胜利者，那你就收缩一些，保证客户不丢。眼前是一个振荡行情，我们后面面临的到底是什么？我们应该分析所有影响钢材价格的因素，不能凭感觉走。我今天主要探讨五个问题。
第一，利好因素在消失。
我们一直盼望并坚信今年的九月份、十月份能有一波好的行情。因为有几大利好：四、五月份是最好的施工季节，钢价不过是5100-5200元/吨，后来没有集中开工的行情了，现在还是在5100元/吨左右。给我们带来特大行情的一定是正常季节性之外的因素。首先是节能减排，我们原以为，下半年的节能减排环保数据肯定是反弹了，但到现在还没有一点动静。前段时间得到的消息是今年缺电，宝钢也发布了限电的消息。在天气比较热的时候南方限电，影响了产量，带动了行情。现在天气转凉了，也没有等来限电。其次是保障房建设。国家下达了1000万套保障房的指令，从筹备土地到设计再到施工，总共需要几个月的时间，集中开工的时期可能就在八月、九月、十月，如果不集中开工对市场影响不大，如果集中开工1000万套保障房，一定会产生一个突发的变化。但是实际情况是怎样的呢？由于存在一些假开工、虚开工的情况，保障房集中突击的概率非常小，所以钢材利好因素在减小。再就是宏观经济政策方面。大家都在关注央行是否加息，其实贸易商手里面的钱加了十次都不止，中小企业拿到的贷款利率大概涨到了15%，趋紧的货币政策也表明利好因素在消失。
第二，利空因素在加大。
从国内外的宏观经济形势来看，现在所有的机构都预测下半年全世界的经济，包括美国、欧洲、日本、中国的经济增速都会放缓，这是毋庸置疑的。欧洲债务危机越搞越乱，美国也搅了进来，日本今年经历了大地震，中国的状况我们已经感受到了，外围的情况实际上比我们想象的要差，至少比我们上半年想象的差。供需状况走向恶化，眼前是振荡，是一个弱平衡的状态。为什么这么说？一是我们的产能，今年是7亿吨的水平，年初大家预测6.6亿吨、最高的预测6.7亿吨，全世界的预测结果最后是6.5亿吨，我们现在打破了这个预测，产能非常高，而且产能在向高利润点的品种转化，这种状况没有丝毫减缓的迹象，从矿粉的价格就可以看得出来，这说明现在的产能供应还在扩张。
从需求的角度来看，去年有国家2万亿的投资，前年也有2万亿，今年没有了。过去地方有地方的融资平台，遇到困难地方政府可以卖地弄钱。现在地都是底价拍卖，而且国家对房地产的控制效果在逐渐显现。大家都知道，日本出事故以后，核电站在放缓，高铁在放缓，房地产也在放缓。工业用材可以从价格上反映出来，为什么建材比工业用材高很多？因为国际环境不好，出口不好，再加上人民币升值，钢材原材料价格一直处于高位，资金使用成本高，所以我认为供需状况在走向恶化。
从资金面上看，资金紧张，融资成本高，这是一个很大的利空因素。5000多块钱的钢材，后面不管涨不涨，我都建议大家卖了。为什么？你留着钢材，一个月涨了100块钱，你1分钱都留不着，因为你的成本高，而且不可能一下子就能全部消化了。要是连100块钱都不涨，你不就亏100了吗？我们原来寄希望6月底以后利息能降，7月份一看又涨了，现在又涨了，而且越涨越高。
第三，高位震荡能持续多久？
我们都知道，三级螺纹钢持续在5000块钱以上已经有5个月了，一直在高位徘徊。从去年7月份开始，钢材涨价，一直到现在，中间连续14个月没有一次明显的回调。2002年、2003年有超过14个月的持续上涨，2008年金融危机之前有持续超过14个月的上涨，那两次上涨都是在全世界经济过热的情况下出现的。我很赞同蔡会长说的话，我们现在的钢材市场确实需要一次像样的调整来打破这种平衡。没有这样的调整，大家就会一直在煎熬。
钢价维持高价位，有人认为是矿价支撑。实际上，矿价很少有支撑作用，我更看重的是产能不断地在增长，供需矛盾更趋于一个供大于求的状况。你算算这些年，哪年钢材跌价是因为矿的原因涨上去了？很少!
关于建材和板材，今年建材比板材价格高很多，最主要的原因就是因为建材的需求非常好。板材和带钢的价格是需求变弱的一个真实体现。我认为板材的价格是真实的，跟国际的价格是接轨的，在市场中的表现也是比较缓和的，钢厂也是没有利润的。而建材的价格是有一定泡沫的。为什么？因为需求、国家投资、回收贷款、地方投资，乃至高铁项目的投资，除了保障房和房地产的投资外，以上所有的因素都是在变弱的。实际上这一次的建材需求疲软，就是从6月份开始的。6月份到现在3个月的时间，建材想多卖，卖不了，想降价舍不得，所以每天只能保证卖出去一部分的量。我一直要求他们降1万吨库存，但是一直降不下去。我认为建材在逐渐进入一个风险的阶段，这个风险还跟我们接下来的淡季有关，而板材的风险倒不是特别大。当然，价格出现波动的时候不可能一个品种在波动，可能是总体波动的。相对来说板材的安全性可能好一些。
第四，首钢退出给华北市场带来的收益在逐渐消失。
首钢去年年底搬迁，每个月退出18万吨的建材，这对北京市场来说是非常大的量。这也就是今年为什么春节以后，北京、天津三级螺纹钢价格是5000元/吨，之后迅速地涨到5200多，而且到今天为止也是在5000元/吨以上。华北这一块就是首钢在起作用。上半年首钢的退出对钢材市场起到了至关重要的作用，而且导致华北建材价格非常高。为什么很快就会消失了？我们做了一个分析，现在首钢一个月退出18万吨建材，我们统计了8月份进入北京市的规模企业，在北京新增的投放量，一个月是25万吨，不算小钢厂增加的投放量，已经超过了18万吨，一个月又多出了7万吨。北京连续两周库存在上升，需求也是在疲软。这个问题出现了以后，接下来就是我要讲的第五个问题。
第五，今年的冬储。
今年的冬天怎么过？今年会不会有冬储？我说一定会有，只是以什么方式，以什么模式冬储的问题。近几年由于市场的特殊变化，很多人忘记了冬储，特别是钢厂。我记得以前每年的冬天钢厂都会冬储，现在不需要了。就像是动物园的老虎，被喂养得野性退化了。
去年年底，持续半年时间的节能减排导致市场供需发生了比较大的变化，北方、南方的钢材库存都少。在这种特殊情况下，美国又推出了二次量化宽松，导致了全球大宗商品涨价，11月份、12月份，一直到今年年初，钢材涨价，大家心安理得地把钢材存了下来。其实，2009年年底至2010年年初，钢材处于低价，很多人认为可以存货，所以贸易商和游资进来囤货。2008年金融危机之后钢材暴跌，大家很愿意在没有风险的情况下存一些货，而且2008年、2009年都是国家往外放钱，资金非常充足。也就是说，我们以前的冬储，要么大家对以后的预期非常看好，要么就是价格处于低位。而今年的情况不一样，价格又高，资金偏紧，成本又高，所以我认为今年的冬储可能会以一个新的形式出现。是以价格的形式，还是以技术的形式，我们不得而知。
最后，我的总结是，现在的行情处于高位振荡。我们应该未雨绸缪，面对现实，综合分析，做好准备，争取尽早从艰难的形势中走出来。
谢谢大家! |
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