韩卫东:如何把握下一阶段钢铁价格走势

 http://www.lgmi.com    发表日期:2011-5-23 11:15:36  兰格钢铁

    我们都知道,影响价格判断的因素很多。下面把影响当前市场的因素拿出来给大家剖析一下。
    第一个影响市场的主要因素是供求关系。
    先说一下供应。今年以来,钢铁网站和中钢协,包括国外的一些研究机构,预计的钢产量大体都在6.6亿到6.7亿,日产量在180万吨。根据统计局的数据,已经连续5个月日产量达190多万吨。由于今年是“十二五”第一年,整个节能减排的规划要经过“两会”批准以后才下发的,然后后经过省、市、县逐级分解,所以今年任务来得晚,还没有开始,河北地区淘汰落后要求在11月底完成。现在的情况是在一个没有节制的情况下,在钢材价格波动总体还有盈利的情况下,已经实现了五个月的产量累计。这种累计下来以后,供求关系悄然地发生了一些变化。
    这种变化,可以从现在市场的反映上看出来的。除了建材,今年其他钢材销售起来都非常艰难,而且价格也不好。比如说板材,按照行业的平均成本来说,钢厂亏钱的,即使是一些大型国企也是赔钱的。管理比较好的,成本比较低的企业可能是赚钱。这说明产能在对市场发生作用,抑制了价格。从兰格公布的库存也可以看出,本周建材库存还在下降,板材下降的幅度为2万吨,而全国钢厂和下游的库存每天的波动都远远超过这2万吨,所以说到底板材的库存是在下降还是在上升,有可能说不清楚。这种供应的压力提示我们,这个阶段供求关系已经在逐渐地发生一些变化。我们要重视这个变化。
    
    第二是需求。
    为什么建材价格一枝独秀,为什么北京的价格涨得那么好?从总体产能的增长上看,由于我们前几年产业的调整强调板带的提高,实际上板带的投入产出非常大,建材的产能是受到制约和约束,特别是主要的建材,螺纹钢生产许可证后来基本上没有批过新的,所以它的产能即使全放开了,也受到一定的制约。第二个因素,每年四五月是传统的建材销售旺季,可为什么今年春天跌了一段时间?就是因为今年开工时间比较晚。
    另外,前期4万亿的投资,还有很多的在建项目,这些项目数额非常大。1到4月份国家统计局公布的房地产投资、新开工面积数字都非常好,另外还有保障房的项目,这些项目支撑着建材价格走高。但是看看其他的产业、行业是什么状态?先从最终端的,汽车、白色家电这些行业来看,现在的状况就不是特别乐观,做品种板、品种线钢材的朋友,可能会有很深的体会。从国家的公布的整个工业增加值,包括PMI指数,也可以看出需求状况。由于我国总体在调控状态下,应该说在调整和减弱,包括经济增长速度也在放缓。
    北京的价格我特意说一下,北京价格在全国一枝独秀,今天(5.20日)也比高华东100元(吨价,下同),很大的原因是首钢的退出,一个月少20多万吨的钢产量,对市场产生很大的影响,因为没有其他的钢厂产出这么大的量,而且这种影响在后期可能还会出现。我们想象一下,如果北京今天的库存不是50多万吨,而是80万吨、100万吨,现在的状况就会截然不同。今年的客户中自己有工程、有项目的一定能够体验到。

    第三个说成本。
    说成本就涉及到价格,将来涨能涨到哪儿去?不能脱离成本太远。我曾经说过,要找到成本最可能的线,围绕这个线上下波动,就不会脱离太远。从目前的情况来看,最近铁矿粉的价格有微调,今天(5.20日)进口的印度矿是180多美元。今年的矿第一次冲两百元,掉下来了。在这么高的产能下,在没有任何节能减排的情况下,矿粉价格还上不去,后面要想创新高也很难。但是矿粉的价格也不可能太低,我认为今年的矿粉价格均价不能低于160美元,因为印度今年矿产量不会很富裕。如果按照180美金左右的价格来算,三级钢的价格应该在5000块钱,这是一个按照矿价算的中线。
   
    影响后期价格的因素
    目前,卷板库存已经停止下跌,但是北京的建材库存仍然在下降,当前这种状态,我感觉行情进入了一个相对平稳和窄幅振荡的可能性比较大。有没有可能出现变化呢?出现变化就一定要有其他的因素加入进来。
    什么因素能让价格继续上涨,还创新高呢?一个是马上就要来的节能减排和限电,包括淘汰落后产能,如果这个工作能在六月份迅速展开,就能够支撑钢价往更好方向走。第二个因素是保障房。希望保障房建设周期能够提前,因为北京去年做的工作比较早,储备土地充足,资金的凑错也比其他地方方便,愿意在北京干活的也比较多。所以,我感觉它的周期会提前,当然全国的周期我们判断比较滞后,这些因素如果有突破,我认为价格会往上走。
    还有其他的因素,就是金融属性,如果电子盘有新的突破,起码会带着热一热。还有一个是水利建设,这是上万亿的投资,这个投资也非常大。今年和去年我国连续出现了大的自然灾害,世界其他地方也有灾害,也给我们提了一个醒。所以我国的水利建设会很快展开,这个投资非常大。所以,影响建材价格好的因素,就要等这些因素出现,这些因素早晚要出现,所以我们不要太悲观。甚至现在有的客户是希望市场有一次跌的机会,还能够赶紧建仓。
    悲观的情况是什么?如果我们没有限制的产能累积起来,到了六月份以后,一旦需求减缓,产能还非常大,特别一些过剩的品种,比如说板材类出现问题,价格就有可能会往下走。当然国际上一些大宗商品价格的剧烈波动,也会对钢材产生影响。实际上这一次北京的价格从5200多掉下来,跟金融产品的变化是有直接关系的。
   
    总的来说,从近期的情况来看,大家不用期望还等着更好的价钱或者怎么样,不要赌,就用一个很平常的心态做就可以。目前库存还在下降,北京的需求还不错,你们也不用太慌张。要关注其他因素的变化,如果其他因素出现了,我们就要警惕。比如累计产能过剩,比如国家持续五个月的调控,上调准备金率和加息对中国经济的影响,会不会有累积的效应,这些对市场也有影响,所以大家要有这种警惕。当然,我们也要看到北京市场现在跟别处不一样的地方,大家也不用特别惊慌。
    还有一点,近期的市场我是这么看,我相信今年也可能是一个月后,也可能是两个月后,全国的建材价格还会出现更高点。为什么?就是因为全国的保障房建设集中释放。大限是10月1号,现在各地政府都比较积极,如果保障房建设集中出现,就会形成需求在短时间内释放的情况。这个时间正好是节能减排和南方拉闸限电的时候,这些因素重合起来,可能会在后期形成一个市场的更高点。
    今年前一段时间的行情,跟2009年非常相似。2009年感觉国家要投4万亿,春节前涨价;涨完了以后,过完春节没有需求,开始跌;跌完了以后,需求慢慢地释放,再开始涨价。后来涨到8月初的时候,出现了一次暴涨,河北钢铁一个月大概调了600块钱。为什么会出现这样的走势?就是因为在政府主导下需求集中释放,形成了短期的供不应求。今年还有政府的主导行为,出现这种情况的可能性也很大。那就是说,在9月份之前,保障房集中开工,9月份之前南方的电荒会导致拉闸限电,淘汰落后、节能减排效应也会累计起来。我个人看,近期走势是平稳谨慎或者振荡,再远一点,有可能跌一下,然后就振荡往上走了。
    这是我对市场的看法,不是特别成熟。祝愿大家在这种急剧的市场波动中,这一年都能够有非常好的经营成果,取得好的成绩。谢谢大家!

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