【PMI调查范围】
11月份参与兰格钢铁网PMI调查的钢贸企业1140家，分布在国内六大区域57个主要城市。
按不同经营类型分，批零企业占81%；钢铁企业一级代理商占46%；主营板材和长材的企业分别占到57.3%和39%（见图1）。
图1 2011年11月 PMI抽样调查企业经营类型情况
【市场需求、市场活跃度】
一、需求略有好转，市场低迷依旧——销售量和总订单量指数略有回升
11月份钢铁流通业采购经理人指数略有回升，较上月上升6个百分点，为28.5%。总订单量指数回升4个百分点，为26.7%。销售量和总订单量指数虽有回升，但仍在收缩区间，预计后期钢价将有所反弹，但仍将在低位区间震荡。其中，年销售量在100万吨以下的企业，10月份销售量和11月份总订单量指数略有上升，说明大部分钢贸企业需求有好转迹象；而100万吨以上钢贸企业11月份总订单量指数略有下滑（见表1）。
从不同经营类型企业来看，一级代理商和普通经销商销售量和总订单量指数均出现上升，但均在30%分界点以下，从规律看，当“一级代理商、普通经销商销售量PMI < 30%时，钢贸企业下游需求缩减，钢价趋跌”；当“总订单量PMI，一级代理商<普通经销商，下月市场低迷”，判断后期钢价应有回升，但仍将在底部区间震荡（见图2）。
表1 2010.10-2011.11 (按销售规模分类)销售量PMI、总订单量PMI变化情况
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销售量PMI |
总订单量PMI |
|
百分比(%) |
>=100万吨 |
50-100万吨 |
10-50万吨 |
<10万吨 |
>=100万吨 |
50-100万吨 |
10-50万吨 |
<10万吨 |
|
2010-10 |
57.14 |
42.31 |
44.12 |
40 |
50 |
34.62 |
38.24 |
31.11 |
|
2010-11 |
62.96 |
48.72 |
53.13 |
46.86 |
55.56 |
47.44 |
46.16 |
40.59 |
|
2010-12 |
48.08 |
51.06 |
43.01 |
40.8 |
44.23 |
44.68 |
43.52 |
39.32 |
|
2011-1 |
35.71 |
44.05 |
32.81 |
32.98 |
40.48 |
41.67 |
32.39 |
32.52 |
|
2011-2 |
29.55 |
25.61 |
26.20 |
25.29 |
27.27 |
26.83 |
26.06 |
22.99 |
|
2011-3 |
80.00 |
76.19 |
76.50 |
74.95 |
80.00 |
64.29 |
70.37 |
70.93 |
|
2011-4 |
59.62 |
64.63 |
76.56 |
73.44 |
53.85 |
64.63 |
74.93 |
73.74 |
|
2011-5 |
44.44 |
50.00 |
47.35 |
56.25 |
40.74 |
44.79 |
45.26 |
55.24 |
|
2011-6 |
29.31 |
27.66 |
25.70 |
24.23 |
27.59 |
21.28 |
24.30 |
22.34 |
|
2011-7 |
63.64 |
66.35 |
54.34 |
43.52 |
59.09 |
59.62 |
50.99 |
40.94 |
|
2011-8 |
51.43 |
54.17 |
46.62 |
51.46 |
48.57 |
47.92 |
43.36 |
50.36 |
|
2011-9 |
28.79 |
34.00 |
22.08 |
31.64 |
24.24 |
26.00 |
20.35 |
28.53 |
|
2011-10 |
32.14 |
18.00 |
20.59 |
23.44 |
33.33 |
18.00 |
19.45 |
24.49 |
|
2011-11 |
39.6 |
30.4 |
28.8 |
27.4 |
32.6 |
24.6 |
26.3 |
26.8 |
|
增减 |
7.46 |
12.4 |
8.21 |
3.96 |
-0.73 |
6.6 |
6.85 |
2.31 |
图2 2010.9-2011.11 按钢贸企业类别划分销售量总订单量化情况
从三大钢材交易重点城市看，11月份三大钢材交易重点城市的钢贸企业销售量PMI指数各自表现不同，除了北京下滑7.3个百分点以外，天津、上海地区均出现不同程度的上升，其中上海地区升幅最大，达20.6个百分点；而12月份三大钢材交易重点城市的钢贸企业总订单量PMI指数走势与销售量PMI指数相同，北京地区下滑9.2个百分点，天津、上海地区上升，且上海地区出现12.9个百分点的最大升幅（见图3），表明北京地区12月份钢材市场形势不乐观，而上海地区12月份钢材市场形势将有所好转，天津地区基本平稳，稍有好转。
图3 2011.11月按重点城市划分销售量、总订单量PMI指数变化情况
二、采购意愿指数微升，12月钢价低位趋涨
11月份采购意愿PMI指数微升0.96个百分点，为32.3%，仍处于年内低点。其中，钢贸企业一级代理商采购意愿指数上升8.2个百分点，普通经销商下降5.8个百分点，且一级代理商采购意愿PMI指数高于普通经销商，后期钢价趋涨（见图4）。7.9%的一级代理商计划增加12月采购量，该比例较上月增加4.1个百分点；58%的普通经销商计划缩减12月采购量，该比例较上月增加13个百分点，总体上四成左右的钢贸企业对后市不看好，缩减采购量，五至六成的钢贸企业维持原采购量,预计12月钢价将低位趋涨。
图4 2010.9-2011.11按企业类型划分采购意愿PMI变化情况
三大钢材交易市场，11月份采购意愿PMI指数指数，京津沪三地市场均有所下降，北京地区采购意愿PMI指数继续走低，至10.7%，降幅最大。其中78.6%的钢贸企业缩减后期计划采购量；天津地区采购意愿PMI指数下降9.3个百分点，降至22.5%，58.7%的钢贸企业减少后期采购量，减少比例上升14个百分点；上海地区采购意愿PMI指数微降0.2个百分点，至29.5%，45.5%的钢贸企业减少后期采购量。预计后期钢价北京地区继续下探，天津地区企稳，上海地区欲将触底低位反弹。
【其他PMI指标辅助判断】
三、库存继续下降，融资环境进一步转好，钢价低位反弹
11月份钢贸企业库存指数PMI继续下降3.4个百分点，为30.3%，再创全年低点。其中，一级代理商库存下降6个百分点，而普通经销商库存上升3.2个百分点，且普通经销商库存PMI指数高于一级代理商11.2个百分点。
11月份钢贸企业融资环境PMI指数较10月份回升7.7个百分点，为35%。其中，一级代理商、普通经销商融资环境PMI指数较上月出现8.4-9.8个百分比的增加，融资困难企业比例较上月分别下降11.8个百分点和2.9个百分点（见图5、图6 ），上述情况表明一级代理商融资环境明显好于普通经销商，库存下降较大，有利于拉动钢价低位反弹。
三大钢材交易市场，11月份天津地区库存PMI指数下降9.6个百分点，为24.8%，为年内最低点；北京地区库存指数上升7.8个百分点，为53.4%，处于年内较高水平；上海地区库存指数上升0.63个百分点，为32.7%，预计后期板材市场将先于长材触底反弹，建材市场将低位震荡。
图5 2010.9-2011.11 钢贸企业库存水平PMI、融资环境PMI变化情况
图6 2010.10-2011.11 按企业类型、重点城市划分库存水平PMI变化情况
【后市钢价钢贸企业心里预期】
四、走势判断指数微降，后期钢价一级代理商看涨，普通经销商看跌
11月份钢贸企业走势判断PMI指数下降1.9个百分点，为29.1%。其中，51.2%的企业看平后市，看平比例增加4.1个百分点，45.3%的企业对后市看跌，看跌比例下降0.2个百分点。由此判断，后期市场走势将在下行通道中趋于平稳。
从企业类别来看，因融资环境难易程度差异，钢贸企业一级代理商认为后期钢价将继续好转，普通经销商对后市继续看跌（见图7）。
图7 2010.9-2011.11按企业类型划分走势判断PMI变化情况
三大钢材交易市场，11月份走势判断指数，京津沪三地市场二降一升，北京、天津地区较上月分别下降8.6和1.2个百分点，上海继续回升6个百分点；北京有75.5%的钢贸企业看平后市；上海有50.9%的企业看平后市，天津钢贸企业看跌后市比重大，占到企业的68.8%。
通过三大钢材交易市场的走势判断及图8可看出，12月钢价北京地区钢贸企业继续看跌后市，天津地区钢贸企业认为后市钢价将低位趋稳，上海地区认为后市钢价将出现低位反弹。
图8 2010.9-2011.11 按重点城市划分走势判断PMI变化情况
【后市综合判断】——需求低迷略有好转钢价反弹 低位盘整
从图9可看出，11月份钢铁流通业采购经理人指数上升6.1个百分点，为28.5%，仍在50%经济强弱分界点之下。因钢铁流通业采购经理人指数比兰格钢材综合价格指数先行1-1.5个月，通过上述对钢铁流通业采购经理人指数及各细分市场情况的分析，推断12月份钢铁市场需求略有好转，但仍将低迷运行，后期钢价虽有所反弹，但仍将在底部区间盘整，个别品种市场价格已接近底部。
图9 2010.9-2011.11钢铁流通业采购经理人指数变化情况
