Lgmi：钢铁流通业PMI指数低位下探 钢材市场延续弱势运行

12月份国内钢材市场延续弱势运行。钢铁流通行业PMI指数下探年内低点为21.1%，比11月份下降7.4个百分点，该指数已连续4个月在临界点以下低位运行。

10项分指数继续在临界点以下，与上月相比3项指数销售量21.1%、总订单量20.5%分别下降7.4和6.2个百分点，均为年内最低点，销售价格指数略低于上月0.7个百分点；其他指标均好于上月。

12月份各分指数虽然继续处于收缩区间低位，但7项指标显示出弱势回升向好趋向；其中，采购成本、融资环境、到货速度回升2.5-4.2个百分点；企业用工基本平稳，回升0.4个百分点为49%；市场心态在观望中恢复，走势判断指数上升5.5个百分点为34.6%，采购意愿指数回升5个百分点为37.3%（详见表7-1，图7-1）。

表7-1         2011.7-12月钢铁流通业采购经理人（PMI）指数（%）

图7-1钢铁流通业采购经理人（销售量PMI）指数、总订单、采购意愿走势图

12月份钢铁流通行业PMI指数，反映出钢材市场以下运行特点：

一、  价格走低，销量下探年内低点，市场低迷运行

钢材销售价格与销售量指数连续4个月低位运行，12月份销售价格指数为18.8%，比11月份下降0.7个百分点；销售量指数为21.1%，下降7.4个百分点；在钢价走低的同时，销售量仍跌破年内低点，反映了市场需求低迷萎缩。

1、12月份近三分之二的钢贸企业销量减少、价格下降。

在参加调查的936家企业中销量减少的企业占到66%，比上月上升15.2个百分点；降价销售钢材的企业占65.1%。

从经销类型看：普通经销商销量减少的企业比重最大占到68.4%，一级代理商价格下降的企业比重最高占到68.3%；数据显示：面对终端的普通经销商需求减弱销量减少，一级代理商多数降价促销售。

从不同经营规模企业看，年末百万吨以上、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下企业的销量下降所占比重呈逐步上升趋势，为45.5%、55.7%、65.2%、69.7%，说明企业规模越小、越靠近终端需求的销售量下降的企业越多。

2、钢厂出厂价下调幅度加大，采购成本指数升幅缩小。

年终企业结算加大回款力度，加上市场销售低迷，12月份钢厂出厂价以大幅下调为主，高线多数下调（130元-240元之间）幅度大于螺纹（50元-100元），板材调幅多在100-300元之间；一些钢厂为推动销售对代理商实行奖励，沙钢对代理商在全年返利基础上，实施按协议量完成程度，再增加奖励。卷板奖励幅度最大。12月份采购成本指数为22.1%，上升了2.5个百分点，钢厂下调出厂价使钢贸商采购成本指数升幅缩小4.3个百分点；58%的企业采购成本下降。

后期市场走势不明朗，商家谨慎进货加快出货，51%的企业库存下降，库存减少的企业比重上升了2.8个百分点。

3、兰格钢价综合指数破位下行，跌破170点。

12月份的钢材价格（周）综合指数在170-180之间盘整10周后，破位下行；月内在171.7-169.5之间窄幅波动，全国长材板材均价涨跌幅度57元；全月跌1.3%，其中，长材下跌1.8%，板材下跌0.5%。

12月份国内10大城市6种主要钢铁产品周均价全部下跌：150普碳方坯3790元下跌110元，6.5mm高线4350元下跌120元，Φ25mm二级螺纹钢4250元下跌80元，热卷4220元下跌10元，中厚板4200元，冷轧板5230元。分别下跌70元和60元。

二、谨慎观望中市场信心恢复 采购谨慎出货加快

12月份企业订单普遍减少，近三分之二的钢贸企业订单量下降。

12月份总订单量指数为20.5%，比上月下降6.2个百分点；66%的企业订单量减少，各类企业中的订单量减少的比重分别为：一级代理商64%，钢厂销售公司64.1%，零售商72%，比上月分别上升9.7、2.5和22.1个百分点。

订单减少，后市不看好，但寄希望于传统春节前后的拉涨，12月份市场走势判断PMI指数为34.6%，比上月上升5.5个百分点，看涨的企业增加；看跌的企业有所减少。

不同经销类型企业中，看涨最多的是一级代理商占到企业的11%。普通经销商最不乐观，43%的企业看跌后市。

12月的采购意愿指数回升5个百分点；有13%的企业增加采购。其中，影响市场活跃程度的一级代理商半数以上维持上月采购量，钢厂销售公司和零售商中40%以上的企业将下调采购计划。

12月份市场持续弱势运行，钢贸商感觉：“价格持稳，需求不佳，买货容易卖货难” 、“看不透的行情”、“临近春节，出货一般，观望明年”、 “客户回款慢，资金紧张，银行贷款手续繁琐，利润低”、采取“观望，按需采购”， “在期待过年后的涨势，希望不会失望”。

三、春节前后行情是否会如期而至？

往年春节前后市场都会或长或短有一波行情，2012年行情能否如期而至？综合分析当前市场判断，今年春节前后的市场会有拉涨行情出现，但波幅不大，成交量难有放量，延续时间不长。

观察近几年推动钢材市场行情启动的因素有：资源趋紧，需求拉动或原材料涨价，成本推动或资本推动，炒作市场，而目前市场不具备形成一波行情的条件。

首先，从引发因素分析，行情启动条件不充分。目前钢铁市场明显处于资源供给过剩，原料价格下降、市场资金趋紧无炒作热点的状态。

其次是市场准备不足，钢贸商心存犹豫，看不透市场，市场库存持续下降处于低位。往年钢铁市场11月份开始“冬储”，会形成一波市场需求，但2011年由于价格低迷、资金紧缺、前景不明而“冬储变不储”，企业或不敢备货或备货不多。据兰格钢铁信息研究中心监测：2011年末库存为1304万吨，连续11周下降248万吨，为年内最低；2010年末为1392万吨，今年钢材的社会库存同比减少88万吨。

三是，市场需求动力不足。从下游行业需求看，11月份国内制造业PMI指数已连续8个月回落，5个分类指数全部回落，表明制造业整体运行趋弱态势。12月份制造业PMI，20个行业中，10个行业在临界点以上；10个行业低于50%。从产品类型来看，生活消费品类企业高于50%；原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50%。 专用设备制造业、通用设备制造业等8个行业低于50%。

说明受两节需求影响，生活消费品类企业加紧生产，而原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50%，仍处于收缩区间。显示12月指数回升还未惠及到钢铁及相关行业。

此外，气候影响施工淡季以及2012年基础设施建设投入规模、政策性住房以及房地产开发的用钢需求减少的预期，使后续需求动力不足。

四是，今年春节在1月份，节后到需求启动还有2个多月，囤货要考虑资金成本，在目前价格下行中，采购者谨慎。由于钢材市场10月中旬价格大跌之后，已盘整下挫11周，价格进入筑底过程，市场拉涨心态有所抬头，从LCSC-PMI运行规律分析，当“销售量PMI低于26%，总订单量PMI低于25%时，钢铁市场呈低迷运行状态，PMI指数基本触底，一般条件下市场价格在一个月左右出现触底反弹的概率大，12月份数据：销售量PMI为21.1%，总订单量PMI为20.5%，处于底部位置，按以往规律1月份市场会有反弹。但市场在上述因素作用下，会有拉涨行情出现，但波幅不大，且难以延续，市场的真正启动要待3月中下旬，与建设工程施工、工业生产需求衔接。