股指期货：空单减仓以观3050支撑力度
【昨日期指】
沪深300股指期货1108合约早盘低开于3091.0点，盘中最高3113.6点，最低3070.0点，收报3074.8
点，下跌24.2点，跌幅0.78%，成交165943手，持仓31707手，增仓1074手。目前，期现价差15.66点。
【昨日股市】
美国债务上限问题始终困扰着整个股市，美股小跌。国内股市四连阴。早盘高开于3092.27点，随后震
荡下滑、尾盘放量杀跌，最终收于3059.14点，下跌32.43点，跌幅为1.05%，全天成交580亿元，量能维
持低位。国外，关注欧盟峰会的决议。国内，央票市场小幅净投放。从昨日盘面来看，A股高位四连阴回落，
短期继续维持高位震荡走势，但区间表现弱势、即将逼近区间下沿。目前，大致震荡区间还是维持3050-3150。
从各板块表现来看，酿酒食品涨幅继续居前，黄金与有色跌幅同样继续居前。个股普跌。目前，二季度GDP
超预期，同时，CPI也超预期、后期回落空间不容乐观，因而，在CPI没有出现明显回落迹象前，政策重心
以控通胀为主。在政策偏紧预期维持或者政策由紧转松时间尚未出现之际，流动性紧张格局目前维持。因此，
尽管近期随着上市公司半年报的陆续公布，全年企业盈利维持20%可能性较高，但政策与资金面并不支持股
市的连续走高，因而出现连续回落也属正常。当前，对技术性回调空间，我们还是维持相对有限的观点，倾
向于短期市场继续维持区间震荡的策略。
【全球股市】
美国股市，上市公司利好的财报与欧盟加大对希腊的援助力度，道指上涨1.21%，收报12724.41点。
欧洲股市，欧盟就希腊达成一致性草案提振市场信心，FTSE100指数上涨0.79%，收报5899.89点。
香港股市，小幅下跌，恒生指数下跌0.07%，最终收报21987点。
【财经资讯】
1、英央行近期不会采取货币紧缩政策。据英国央行7月20日公布的货币政策委员会(MPC)7月7日的会
议纪要显示，MPC以7：2的投票结果将维持0.5%的基准利率不变。此外，MPC以8:1的投票结果决定维持当前
资产购买计划的规模在2000亿英镑(约合3221亿美元)水平不变。
【技术分析】
期指四连阴，几乎光脚带较长上影线的日K线也显示短期市场继续保持回调走势。目前，即将逼近3050
的震荡区间下沿。总体而言，当前期指还是大体维持一个区间震荡的格局，只是区间内表现为弱势。如今，
上方压力位维持3150-3157，下方支撑位3000-3050。均线维持多头走势，但短期均线已出现转空迹象，5日、
10日均线粘合对期指形成压力。MACD指标、KDJ指标维持空头信号。
【操作建议】
期指短期连续回落，因而后期存在跌破3050支撑位的可能，建议空单减持以观3050跌破的有效性或者
3000-3050区间支撑的力度。
黄金:技术性回调，短线震荡
【隔夜内盘】
沪金1112合约开盘332.78,最高333.68,最低332.33,收盘333.45元,相比上一交易日上涨2.86元，日
内振幅1.35元；成交量减少852手至19296手；持仓量增加2650手至57438手。
【隔夜外盘】
伦敦金昨夜下跌10.04至1590.41美元/盎司，日内振幅19.06。按汇率折合沪金约为330.73元/克，
考虑到沪金前期开盘平均贴水0.24元左右，则沪金可能在330.5元/克附近开盘。
纽约金08合约下跌9.90美元至1587；成交量增加40819手至176512手；持仓量减少5487手至245339。
SPDR持仓减少3.332至1242.67828吨。
【基本面】
伦敦金目前在1600美元附近震荡，本轮推动金价上涨的因素主要有两个：1.欧元区的债务危机，意大
利10年债收益率上涨升至10年最高水平，债务危机可能蔓延至欧元区第三大经济体；2.美元QE3预期升温，
美联储公布的6月利率会议决议以及美联储主席的讲话，使得市场对QE3的预期有所升温。目前这两个因素
仍旧存在不确定性，支撑金价。
但经历连续11个交易日的上涨，金价存在技术性回调的需求，短线偏震荡。
欧元区峰会，各国领导人达成一直，短期黄金
承压。周四公布的欧元区峰会草案显示，欧元区领导人决定下调欧洲金融稳定基金(EFSF)向希腊、爱尔兰以
及葡萄牙提供的援助贷款利率，且贷款期限将会延长。峰会草案显示，EFSF贷款期限将从7.5年延长至至少
15年；同时，该基金向希腊及葡萄牙提供的贷款利率将自约4.5%下调至3.5%左右。该方案基本符合之前市
场的预期，受此消息影响欧元大涨，在避险情绪消退的影响下，金价承压写跌。虽然欧盟的会议达成了一致
的援救方案，但目前来看，并不能打消市场对欧债的担忧。
【技术分析】
K线形态来看，黄金日线和周线都连续两周上涨，并且创历史新高，表现强劲，但考虑到金价连续上涨
11个交易日，存在技术性回调风险，金价可能将稍事休整。
趋势通道来看，自2008年金融危机后形成的上升通道表现良好，长期上涨趋势不变，目前价格运行在
上升通道中上部分。
支持阻力位，短线支撑位1600美元，下方支撑位为前期高点1575美元附近。
【操作建议】
依托支撑位建立多单
铝：操作上可多单继续持有
【昨日内盘】
沪铝主力合约1110小幅低开5点至17630，日内在短暂触及17650之后，上涨乏力，再度转为下跌，盘中
最低触及17480，尾盘最终收跌0.74%至17505。沪铝在高位回落之际，持仓量增加4250至387002，成交量则
大幅减少10942至67806。数据显示多空双方减少交易，但又不愿意减仓，多空陷入僵持状态，在17500附近
走势料有所反复。
【隔夜外盘】
伦敦7月21日消息,期铜周四连续第二日收低,此前数据显示中国制造业活动萎缩,降低投资者对中国需
求的乐观情绪。汇丰(HSBC)周四公布名为"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"的7月初值数据,跌破
荣枯分水岭下落到28个月最低位,无疑表明下半年伊始制造业已明显放缓。Markit提供的新闻稿显示,宏观经
济先行指标--7月汇丰中国制造业PMI初值降至48.9,低于上月终值50.1,且为2010年7月来首次跌破50,并创
下2009年3月以来最低水平,当时为44.8。周四国际铜业研究组织(ICSG)表示,在1-4月全球精炼铜市场供应缺
口为6.9万吨三个月期镍下跌95美元,收报每吨23,950美元。镍库存下跌直指供应紧张。数据显示,LME镍库存
下跌354吨至101,574吨,为2009年3月底来最低。
【基本面】
上海金属网铝现货报价为17760-17780，较20日持平，现货较期货升水60，较昨日持平。据现货市场传
来的消息称，沪期铝低开低走缺失反弹动能，同时华南地区下游消费商对于铝价上破18000元/吨关口畏高情
绪较浓，难有入市询盘拖累当地现铝价格高位回落，主流成交区间在17970-18000元/吨，持货商出货积极性
略有减弱，供需市场两淡令市况成交寥寥。意大利财政部成功发行67.5亿欧元(约合94亿美元)一年期国债。
据意大利财政部公布的消息，这笔国债当天销售一空，收益率为3.67%，超过6月份发行国债时2.147%的收益
率，尽管国债收益率继续上升，暗示目前市场的担忧并未打击投资者对意大利国债的需求。不过意大利五年
期信用违约掉期指数扩大25个基点，至325个基点；意大利10年期债券收益率自1997年以来首次突破6.0%。
但受国债发行良好的消息影响，当天意大利股市在开盘大跌后呈反弹态势。当前意大利市场环境紧张，但此
次意大利国债发行成果不错，这说明当前紧张局势并没有对意大利国债需求造成太大负面影响。之前由于投
资者担心欧债风险进一步蔓延至意大利、西班牙等经济规模更大的欧元区国家，部分市场上周已现震荡迹象，
此次意大利国债的成功发售在一定程度上缓解了市场对欧债危机的忧虑，对金属铜、铝形成一定的利好。
【技术分析】
从沪铝1109的日线图来看，在上一交易日震荡回落后，呈现强势上涨的走势，收一上影线较小的光脚中
阳线，显示市场多方重新占据市场优势，看涨情绪高涨。K线再次站在系统上方，5日均线目前走平，若后市
继续上涨将重回多头形态，市场短期将呈现震荡偏强的走势。
【操作建议】
操作上可多单继续持有。 |
