锌价延续下行态势，操作上空单继续持有。
螺纹钢：短线区间高抛低吸
【昨日内盘】
螺纹钢1201合约开盘4942元/吨，最高4966元/吨，最低4936，收于4942，较前一日收盘下跌3元/
吨，成交24.7万手，持仓36.1万手。
【隔夜外盘】
8月2日LME方坯三月合约买卖报价分别为590美元/吨和600美元/吨，分别较前一交易日持平。
【基本面】
1、现货价格：8月3日现货市场价格波动较大，上海地区日照产16-25mm三级螺纹报价4890元/吨，
上涨10元/吨；杭州地区16-25mm三级螺纹沙钢报价4980元/吨，与前一日持平。
2、钢厂调价：8月3日四平现代钢铁对HRB33518-25mm螺纹钢理论出厂价格调整为：长春5010元/吨；
哈市5010元/吨；沈阳5010元/吨，大连4990元/吨；Φ16mm螺纹钢在Φ18-25mm螺纹钢基础上加价70元/
吨；Φ28mm、Φ32mm螺纹钢在Φ18-25mm螺纹钢基础上加价100元/吨；Φ18-25mm三级螺纹钢在同规格二级钢
基础上加价150元/吨。
3、相关市场：8月3日，斯迪尔电子盘螺纹1110合约收于4757元/吨，较前一交易日结算价上涨6元
/每吨。
4、市场情绪：建筑钢材建材价格仍往高位靠拢。拉涨后成交表现趋弱，商家间的心态出现分歧，个别
商家出货积极。
【技术分析】
螺纹期货主力1201合约全天震荡，日K线收于长上影十字星，稳步在4900上方运行，短期下方支撑
位4910，上方压力位4990。摆动指标区间高位运行。
持仓方面，螺纹1201合约前二十席位多单增持8857手，其中浙江大地席位，增持2155手；空单增持
6595手，其中鲁证期货席位，增持3770手。持仓状况偏空。
【操作建议】
螺纹主力合约震荡加大，短线投资者4910-4990区间高抛低吸，已有多单可继续持有。
天胶：35500-36500区间交易
【昨日内盘】
RU1201合约，开盘价35600元/吨，最高价36045/吨，最低价35565元/吨，收盘价35685元/吨，小涨
15元/吨；成交量452264手，较上一交易日增加4732手；持仓量204368手，较上一交易日增加2760手。
【昨日外盘】
日胶1112合约，开盘价384.5日元/公斤，收盘价386日元/公斤，上涨0.9元/公斤；成交量为2199
手，较上一交易日减少1372手；持仓量为6335手，较上一交易日持平。晚盘交易较清淡，走势平稳。
【基本面】
1.国内现货价格小涨，销区价格基本能稳于34800-35200之间，产区价格持平。国标一号胶各地报价：
沈阳35000(持平)，衡水35200(+50)，青岛35000(+100)，上海34600(持平)，浙江34800(持平)，昆
明34300(持平)。泰国3号烟片胶各地报价：衡水36000(持平)，青岛35000(+100)，上海36500，浙江
36500(持平)。
2.泰国合艾原料市场价格涨跌互现。生胶片131.32铢/公斤(+0.22)，烟片报135.71铢/公斤(+1.01)，
胶水报128.50泰铢/公斤(-1.00)。
3.IRCO称三季度天然橡胶价格料维持在每公斤4.5美元上方，较六月预期上调。国际橡胶联盟周二称，
预计2011年第三季度天然橡胶价格维持在每公斤4.50美元上方，高于其6月时每公斤4美元的预估。
4.印度本财年天然橡胶进口量同比料攀升12.6%。印度橡胶贸易商联盟会长表示，印度2011、12财政
年度天然橡胶进口可能攀升12.6%至创纪录的200,000吨，因进口关税促使轮胎制造商增加海外采购量。
5.日本汽车销量数据同比降幅较上月增大，终端消费能力存在反复；美国三大车厂销售数据同比增长
较明显，但较上月逊色。日本7月汽车销售24.15万辆，同比减少27.6%，降幅较上月拉大4.3个百分点；
美国通用公司7月销售汽车21.5万辆，同比增长7.7%，福特销售17.7万辆，同比增长7.0%，克莱斯勒销
售11.1万辆，同比增长19.4%。
小结：中国经济增长放缓令其进一步收紧货币政策承压，日本汽车生产逐渐恢复，中、日开始进行橡胶
的补库，ANRPC预计天胶供应紧张局面将持续至2018，各汽车厂商在中国国内二、三线城市的价格战亦将进
行等因素奠定了天胶中长期上涨的基调。与此同时，高铁事故频出，降低消费者乘坐信心，中长期利多汽车
销量，利多胶价；美国债务上限的上调意味着其货币政策的宽松，奠定商品上涨基础。
【技术分析】
沪胶1201合约今天经历过山车，早盘低开高走，一度放量拉升，午后受PTA跳水影响回落。技术上看，
沪胶1201合约受20日均线支撑，上升趋势依然保持较好，近期基本处于35500-36500窄幅区间之中
【操作建议】
35500-36500区间交易；控制仓位风险；近日波动幅度收窄，多空双方及时止盈止损。
白糖：空单谨慎持有
【昨日内盘】
郑商所白糖期货1201合约收盘7327，较前结算价涨15元/吨。
【隔夜外盘】
纽约ICE＃11原糖10月合约报27.69美分/磅，跌0.47美分，成交量一般。
【基本面】
1、现货价格：广西南宁报7640元/吨，跌10。
2、产销数据：截至6月底，2010/11榨季我国食糖产量为1045.42万吨，销糖量为759.35万吨。
3、国储拍卖：2011年8月5日，国储糖将拍卖20万吨；2011年7月6日，国储糖拍卖25万吨，均价
7357元/吨；2011年5月31日，国储糖拍卖25万吨，均价6844元/吨；2011年2月28日，国储糖拍卖15
万吨，均价7424元/吨；2010年12月22日，国储糖拍卖20万吨，均价6867元/吨；11月22日，国储糖
拍卖20万吨，均价6288元/吨；10月22日，国储拍卖21万吨食糖，成交均价6680元/吨；9月9日，24
万吨国储糖全部成交，均价为5659元/吨；8月12日竞卖，均价为5417元/吨；7月6日，储备糖将竞价拍
卖10万吨全部成交，均价5248元/吨。
4、供需情况：2009/10榨季，全国食糖总产量为1074万吨，较上榨季减产174万吨，减幅为14%。2010/11
榨季，我国食糖产量为1046万吨；2010/11榨季我国食糖消费量有望达到1400万吨(替代效应导致消费减
少50万吨)；2010/11榨季我国食糖“产不足需”的形势有望延续；产不足需的形势提醒我们，目前国内市
场还没有出现促使本榨季糖价大幅度下跌的诱因。
5、未来变数：国家进口政策相当关键，目前下榨季我国食糖进口情况依然扑朔迷离，能否从印度大量
进口影响甚大；但是，可以肯定的是，政策和商业进口都将逐步增加，这也将成为引导价格走向的关键。
【技术分析】
郑糖1201合约剧烈震荡，持仓量继续处于减少态势；从技术指标的特征来看，日线的MACD、KDJ继续
呈现偏弱的迹象，期价处受布林通道的上轨压制，短期形势有利于空头。
小结：技术指标偏短空，资金面偏短多，短期期价高位震荡的可能性较大。
【操作建议】
7450－7500元/吨区间空单谨慎持有，第二目标7150－7200元/吨；维持第三季度糖价高位震荡的观点
不变。
棉花：多单谨慎持有
【昨日内盘】
郑商所棉花1201合约收盘21210元/吨，较前结算价跌205。
【隔夜外盘】
纽约ICE棉花12月合约收盘收报104.16美分/磅,跌2.69美分/磅，成交量一般。
【基本面】
国内棉花现货成交价格折合成交割等级的价格在20000元/吨附近。
美国农业部公布的7月供需报告显示，全球2010/11年度棉花产量预估为1.1456亿包；2009/10年度
棉花产量预估为1.0138亿包；2008/09年度棉花产量预估为1.0710亿包；2007/08年度实际产量为1.1991
亿包。
中国2010/11年度棉花产量预估为3050万包，上月预估为3050万包；2009/10年度棉花产量预估为3200
万包；2008/09年度棉花产量预估为3670万包；2007/08年度预估为3700万包。
美国2010/11年度棉花产量预估为1810万包，上月预估为1810万包；2009/10年度棉花产量预估为1219
万包；2008/09年度棉花产量预估为1282万包；2007/08年度实际产量为1921万包。
预计2011/12年度，全球棉花产量为1.2316亿包，上月预估为1.2377亿包；美国产量为0.1600亿包，
中国产量为0.3300亿包；全球消费为1.1675亿包，全球期末库存上升到0.5100亿包。
美国2011/12年度棉花种植面积预估为1257万英亩；2010/11年度棉花种植面积预估为1097万英亩；
2009/10年度棉花种植面积预估为915万英亩；2008/09年度棉花种植面积预估为947万英亩；2007/08年
度实际种植面积为1083万英亩。
【技术分析】
主力1109合约期价继续维持区间震荡态势；MACD、KDJ有由弱转强的迹象，相对利于多头；目前期价
处于布林通道的下轨区域附近，通道有开始拐头的趋势。
小结：技术面偏短多，资金面偏短空，短期期价偏向于低位震荡。
【操作建议】
多单谨慎持有，第一目标22000-22200元/吨，及时止盈止损。
焦炭：成交量继续创历史新低
【昨日内盘】
3日大商所焦炭期货主力1109合约开盘高冲后回落横盘，成交量又创历史新低。开盘报2286元/吨，收
于2285元/吨，持仓7226手，日减持576手，成交量1316手。
【基本面】
国内焦炭市场方面：山东地区主流价格整体小幅上调，以临沂、淄博为主的产区均上调20-30元/吨，
现：临沂地区二级冶金焦出厂含税为1950-1970元/吨，淄博地区二级冶金焦出厂含税1950-1980元/吨，均
为承兑价格。其它地区焦炭价格维持稳定：临汾地区1800元/吨，河津地区1800元/吨，太原地区1800元/
吨，唐山地区1990元/吨，邯郸地区1900元/吨，安徽淮北地区1850元/吨，安徽淮南地区1830元/吨，河
南平顶山地区1950元/吨，黑龙江牡丹江地区1850元/吨，天津地区2000元/吨，上海地区2000元/吨，四
川攀枝花地区1750元/吨。
下游钢材市场：3日Myspic综合指数持续上涨，为177.67点。保障房的建设将会在很大程度上利好钢
材及焦炭走势，根据有关机构测算，保障房的新开工对于钢铁行业的拉动为2.8%，钢铁行业对于焦炭的拉动
为2.3%。但从目前保障房的开工率来看，钢材产能释放要在第四季度才能体现。
上游焦煤市场：据贸易商反馈，内蒙至河北炼焦煤资源仍偏紧，价格上涨趋势明显；而山西地区因为煤
矿整顿，焦原煤供应紧张，流至河北地区的资源量较前期减少很多，河北地区洗煤厂因为利润单薄，减产、
停产的中小型洗煤厂居多。市场整体供应的炼焦煤量略显紧张，炼焦煤市场行情或将迎来小幅上涨。
消息：
包钢与山西焦煤集团进一步加深战略合作，双方计划建立以资本、项目、新业务等为纽带的紧密型深层
次合作关系，优势互补，互利共赢。
中国银监会、世界自然基金会在太原召开的防范煤炭和焦化行业环境与社会风险课题研究成果发布会上
表明：今后，银行业金融机构将加大对煤炭、焦化行业客户结构调整优化力度，以防范高耗能、高污染、资
源型和产能过剩行业的信贷风险。
【技术分析】
9月份交割期临近，焦炭期货的交易量与持仓量进一步缩减，资金流出明显。主力1109合约近在2280-2290
区间窄幅震荡。由于在基本面弱势的情况下，没有资金的支持，即使是在期货商品普遍反弹上扬的行情中，
焦炭本身也反映平淡，无力跟涨。
【操作建议】
多空目前操作思路主要以在合适点位平仓离场为主。 |
